汽車電子主要包括車體汽車電子控制裝置和車載汽車電子控制裝置，近年來呈現出智慧化、網聯化、安全性和大功率等發展趨勢，成為汽車產業增長的重要引擎。
據智研諮詢統計，2014-2019 年我國汽車電子市場規模複合增速約 16%，約為全球市場同期增速的 2 倍，預計 2020 年我國汽車電子市場規模約 9000 億元，全球有望突破 2 萬億元。
同時從汽車電子成本佔比情況來看，近年來亦持續提升，預計 2020 年整體佔比達 35% 左右，2030 年有望達 50%，因此，這一因素與新能源車的快速滲透趨勢，將共同推動汽車電子市場持續增長。
未來隨著智慧網聯商業化程序的推進，汽車電子將成為全球汽車產業新的競爭高地。
一方面，從消費者層面求來看，汽車電子賦予了汽車更多的科技感、舒適感和時尚感，從而逐漸形成相應的消費偏好；
另一方面，從車企角度，由於汽車產業未來競爭日益激烈，汽車 90% 的創新將集中在電氣和電子方面，汽車電子將成為汽車廠家的重要賣點；
同時從效率層面來看，汽車電子創新週期一般在兩年以內，而引擎和底盤平臺開發週期則長達 5 到 10 年。
1、智慧駕駛系統：人車互動的核心 中控平臺價值量最大
（1）智慧駕駛艙是人車互動的核心。
其主要包含儀表盤、抬頭顯示 HUD、車載資訊終端、車內外後視鏡等載體，以及語音控制、手勢操作、車聯網等智慧化的互動方式。
相比傳統汽車，智慧駕駛艙所帶來的互動體驗更加智慧、安全、高效，有望成為汽車下一個重要創新點。
據智研諮詢預計，2020 年全球智慧駕駛艙市場將近 396 億美元，2018-2022 年複合增速將達 8.8%，2020年我國智慧駕駛艙市場有望突破 600 億元，2017-2020 年增速預計超 20%。
汽車智慧駕駛艙集成了液晶儀表、抬頭顯示儀、中控螢幕和後座娛樂等系統，同時也是高階輔助駕駛 (ADAS)、自動駕駛和人工智慧等新時代技術的關鍵介面。
其中，中控平臺是智慧駕駛艙的基礎，中控平臺也是現階段智慧座艙產業鏈中滲透率較高、電子價值量最大的領域，技術相對成熟，近年來國內廠商加速成長，有望逐步實現進口替代。
（2）重點公司
均勝電子（600699）：人車互動
公司為汽車安全業務全球龍頭，同時汽車電子與智慧車聯業務客戶均為全球知名廠商，如大眾、賓士、奧迪、福特等，其中汽車電子 BMS 業務全球領先，預計未來三年 BMS 業務收入複合增速將超 70%；智慧座艙業務今年開始逐漸起來逐漸起量等，收入端有望迎來快速增長。
此外，中控顯示亦是作為重要的人車互動埠，也是電動汽車車企與其他傳統車企的一個差異化競爭點。未來隨著車聯網技術的發展，車載顯示相關功能也將不斷升級。
在特斯拉的引領下，車載中控屏正在複製智慧手機螢幕的發展路徑，比如大屏化、玻璃蓋板滲透、互動體驗不斷最佳化等趨勢，不過由於汽車類產品的認證週期相對較長，所以供應鏈企業的市場和技術壁壘相對更為深厚。
藍思科技（300433）：中控屏
公司是全球消費電子外觀件的龍頭，為特斯拉一級核心供應商，已向其中國上海、美國等工廠實現供貨，供給產品包括中控屏和兩側兩個壁柱產品的整體元件。
此外還與其他知名車廠亦建立了戰略合作關係，未來汽車電子的快速發展，將為公司帶來新的盈利增長點。
深天馬A（000050）：面板
國內車載面板龍頭，2019 年深天馬車載 TFT 出貨量全球第二、國內第一，實現連續 5 年保持雙位數增長；車載儀表顯示出貨量全球第二，車載中控顯示出貨量全球第三，歐美日系等客戶約佔 75%，公司將車載顯示業務定位於為公司轉型增長的關鍵業務，有望充分受益於新能源車行業成長。
具體來看，天馬的車載面板在總體營收中的佔比也相對要高，作為投資應該是車載面板方向的最優選擇。
2、車載攝像市場迎來新機遇
（1）車載攝像頭：ADAS 系統的主要系統視覺感測器
先進駕駛輔助系統（Advanced Driver Assistant Systems, ADAS）主要是利用安裝在車上的各類感測器（攝像頭、雷達、超音波感測器等）感應周圍環境，收集資料從而進行物體的辨識、偵測和追蹤，ADAS 助益駕駛者預先察覺危險、增加汽車駕駛安全性和舒適性，從某種程度上而言，ADAS 是自動駕駛的前提之一。
目前，日本、德國等發達國家新增汽車 ADAS 的配置比率已相對較高，而中國等新興市場的滲透率仍相對較低，我國當前 ADAS 的滲透率僅在 2%-5%, 未來提升空間廣闊。
在 ADAS 領域中，國內攝像頭產業鏈方面相對成熟和完備，因此是最早實現突破的環節。
此外，車載攝像頭還應用於倒車影像、360 環視系統，同時車載也是攝像頭應用的第二大市場，在 ADAS 等汽車電子市場的推動下，近年來車載攝像頭出貨量持續攀升。
據 IHS 預測，2020 年全球車載攝像頭出貨量有望超過 8000 萬顆， 我國或將達 4400 萬顆；
據高工智慧統計，2020 年我國市場規模將達 57 億元，近五年複合增速或超 32%。
預計 2022 年全球車載感測器市場規模預計將達到 23.8 億美元，年複合增長率 14%，其中視覺感測器市場佔比將近 1/3，年複合增長達 24%。
與智慧手機攝像頭類似，車載攝像頭主要由 CIS 晶片和鏡頭組成，不過相對於手機攝像頭等消費級電子及工業級電子，車載攝像頭的穩定性和規格要求更高，模組封裝工藝更加複雜，技術壁壘較高，行業集中度亦相對較高。
（2）重點公司
韋爾股份（603501）：影象感測
公司為影象感測龍頭，車載攝像頭業務的收入佔比超 10%，客戶囊括賓士、寶馬、 大眾、特斯拉等。
2018 年收購全球前三大 CMOS 影象感測器供應商之一的北京豪威，未來有望憑藉技術研發優勢，受益於特斯拉產業鏈國產化程序。
3、PCB&FPC：汽車電子化重要基石
（1）汽車電子化促進車載 PCB 市場持續成長
PCB 廣泛應用於汽車動力系統，照明系統，車載顯示系統及 ECM 電子控制系統等，由於不同的系統對 PCB 的層數、可靠性等要求各不相同，存在高溫可靠性、 高頻高速等多種產品需求。
受益於新能源車滲透程序，車用 PCB 市場快速增長， 據Prismark預測，2020年全球車載PCB產值有望達 96 億美元，預計 2018-2023 年複合增速將達 5.6%。
FPC 應用場景與 PCB 類似，近年來隨著汽車智慧化程度不斷提升，車內功能模組之間的連線變得愈發複雜，因此作為 FPC 具有佈局規整、結構緊湊等特性，可簡化模組間的連線，提升安全性，從而需求大幅提升。
2016-2022 年車用 FPC 複合增速將維持 6-9%，2022 年市場規模有望增至 70 億元。
（2）重點公司
世運電路：車載 PCB
公司為 PCB 領先廠商，2019 年公司 PCB 業務佔特斯拉的市場份額 18%，特斯拉 貢獻營收達 7.1%，客戶還包括松下、三菱等終端客戶及捷普、偉創力等電子部件 客戶，未來將充分受益於車用 pcb 市場的成長。
鵬鼎控股：車載 FPC
全球 FPC 領先廠商，公司目前 FPC 佔營收 80%左右，為蘋果的第一大軟板供應商，且份額持續提升，未來智慧汽車領域將貢獻新的業績增量。
4、新能源車對功率半導體需求旺盛
（1）車載功率半導體市場穩步擴張
功率半導體用於電力電子領域，其中汽車電子為最大應用領域，2019年佔比達 35%。
近年來隨著新能源車的滲透，對變壓器、換流器等器件模組需求亦隨之增長，從而帶來了對 IGBT、MOSFET 和二極體等功率半導體的旺盛需求。
據英飛淩統計，純電動車單車功率半導體器件的價值量為 455 美元，佔其車用半導體比重 61%。據 Yole 預測，2020 年汽車功率半導體市場規模將達 70 億美元， 2023 年車用有望達 136 億美元，2020-2023 年複合增長將達 24.8%。
技術演進方面來看，由於矽基半導體材料在其材料特性下已接近物理極限，第三代化合物半導體材料製作出的器件具有光電效能優異、高速高頻、大功率、耐高溫等特徵，具有應用於光電器件、射頻器件和電力電子器件的先天優勢，對於新能源車而言，主要體現在節省耗能、提升續航能力方面。
作為首家且唯一使用 SiC 器件的電動車廠商，特斯拉在電源、動力、操控等方面表現相對更加優秀，預計在特斯拉的引領下將快速滲透應用。
據 Yole 預測，2024 年全球 SiC 器件市場有望達 19.3 億美元，2018-2024 年複合增速將達 29%，其中車載 SiC 器件市場有望達 9.46 億美元，2018-2024 年複合增速將達 42.5%。
（2）重點公司
華潤微：功率器件
目前功率半導體領域（特別是 SiC 器件）的參與者主要以 Infineon、Cree、羅姆、 意法半導體等國外半導體巨頭為主，A 股上市公司中，華潤微是國內功率半導體龍頭，具有全產業鏈優勢，從 GaN 襯底材料、設計、製造和封裝工藝全方位佈局，受益於產能釋放、成本下降等原因，公司核心業務功率半導體有望持續高成長。