新冠肺炎的對市場的影響涉及方方面面，目前的趨勢在來年將會得以延續，在2021年，建議投資者在買賣價值股及成長股時，可以採用「槓鈴策略」（barbell strategy）放大回報。 所謂的槓鈴策略，意思是指同時採取兩種極端的策略，一端非常保守；一端非常激進，沒有中間的溫和地帶。在報告的建議中，意味著投資者可以同時持有價值股及成長股。

投資價值股 「在2020年的大部分時間內，動能占主導地位，而價值股卻嚴重落後於大盤，導致超級大盤股極端擁擠。但是，由於疫苗方面的利好訊息，逆轉正在進行中。」 目前有不少催化劑利好價值股，如果要價值股及成長股二選其一的話，甚至會選擇只持有價值股。 原因是成長股相對於價值股升幅已經到達頂峰，自11月6日以來，MSCI世界成長型指數相對MSCI世界價值型指數的表現回落7.2％，而且科技巨企（Big Tech）在標普500的分額亦開始有回落跡象。

至於價值股正處於週期性的正常化（cyclical back to normal），愈來愈多投資者留意汽車相關、工業金屬和能源股。而且該行預計，金融股將因為收益率曲線陡峭，而出現週期性反彈。 重注亞洲市場 「到2021年，新興市場的表現應比發達國家更好。」從長期的角度來看，市場仍然繼續偏愛亞洲和新興市場，原因是投資者預期亞洲的貨幣政策持續寛松，而且，新冠肺炎觸發的亞洲擔保貸款計劃未來仍有被增加的機會。 而且在2020年的5月底，MSCI亞洲（日本除外）指數的表現開始優於標普500指數，擺脫了落後10年的頹勢。

至於日本，更加是在後疫情時期，重新開放全球貿易的重大受益者，日經指數最近在技術上突破了1991年4月以來的最高水平，而日本廣義貨幣供應（M2）增長，現在正處於1990年11月以來的最高水平。 若日本在短期恢復正常，它將會是全球最好的市場，而且長期回報受惠通脹。

美元疲軟、全球貿易繁榮和大宗商品價格上漲使東盟得以復甦，而亞洲北部也受益於中國的需求。 食品和商品價格上漲；加上半導體和資本裝置的新訂單，將使資金集中在相關股票；另外，橡膠、大豆和棕櫚油的急劇增加，可見農業和穀物價格的復甦幅度正在擴大。

全球貿易在增加，全球化也在增加，在美元疲軟和庫存補充週期的幫助下，全球貿易沒有消失，反而捲土重來。 在這個邏輯下，在2021年會持有價值股，並集中工業、材料、金融、技術行業，

價值/成長在2021年將多次切換 在全球範圍內，下行週期已在2020年中期觸底，大多數地區現正經歷上升週期。 在亞洲，雖然最初的恢復是在網際網路、科技的帶動下進行的，但隨著汽車、材料和金融業的強勁發展，修復的範​圍不斷擴大。

2021年會出現一個重置過程，在第一階段，隨著持續的刺激措施、收益恢復、疫苗的進步，預計投資者傾向把動量交易平倉，並換碼至價值股份，導致第一季度成長股表現不佳，而價值的回報率則跑贏大市。 「隨著收益恢復的加速，價值股、成長股的逆轉交易，可能會持續到2021年第一季度，我們看到價值股票以及受新冠肺炎影響的股票，將有15％的上漲空間。」

而且，指數會減輕權重股的集中度，加上養老基金會再平衡，也考慮到目前的極端估值，將會有2,500億美元股票流出成長股。 不過，隨著積極的疫苗市場情緒在第一季度後逐漸減弱，將促使人們將重點轉向更具可持續性的價值戰略。