如果直接看易方達中小盤基金這個名字，可能很多人就被騙了，以為它就是一直中小盤基金。

可是，當我們深入了解它以後，會發現這就是一隻標準的價值股，樣本都是白馬藍籌。

易方達中小盤混合成立於2008年，已經運營了10年時間，經歷了A股兩次牛熊，這隻基金的回報非常可觀。

如果仔細觀察易方達中小盤混合的逆襲，其他基金經理和基金公司完全可以借鑑。

任何一隻基金都不是從出生就榮譽滿身的，易方達中小盤混合也是如此。

當初成立時它走的路子就是中小盤，為什麼這幾年聲名鵲起了呢，因為它的樣本變化非常犀利，從當初偏成長風格直接跨到了價值風格。

這裡面的原因很明確，就是基金經理換人了。

易方達中小盤混合成立時基金經理為何雲峰，2012年由張坤接替開始掌管這隻基金，7年時間打造了一隻業績回報非常亮眼的產品。

下圖中易方達中小盤混合的回報記錄。

從成立以來，這隻基金的總回報為501.18，年化收益17.29%。從2011年以來，除了2011何2018年虧損外，其他年份都是正收益。

對於一隻混合型基金來說，能取得如此回報，確實不容易。

與之對應的，自然是基金規模大幅飆升，從2016年開始，這隻基金的規模就呈現了線性增長趨勢，最新規模已達到154億元。

今年回報也不錯，達到59%，雖然沒有白酒、醫藥和消費那麼牛，也值得關注了。

有投資人可能擔心這隻基金風格漂移的問題，畢竟它確實“名不副實”，掛著中小盤的名頭這麼多年，其實核心還是白馬藍籌的價值投資基金。

我相信，取得如此回報的易方達中小盤混合，短期內肯定還是堅守大盤價值投資，想要回歸名副其實，可能有點困難。

畢竟規模如此大的基金，投資人都是衝著它的業績回報來的，一旦冒失轉型投資風格，對整體的影響比較大。

根據2019年中報資料顯示，易方達中小盤的重倉配置行業為製造業，佔比高達70%。

而前十大樣本股中，分別重倉了白酒、機場、醫藥等。

基金經理很聰明，尤其是今年白酒表現如此亮眼下，加上醫藥的助力，能取得如此回報確實不容易。

當然，現在我們要擔憂的一點，一旦白酒的回撥深度太大，對易方達中小盤的業績影響也非常明顯。

成也蕭何、敗也蕭何。

當大盤在3000點左右徘徊時，白馬股的估值確實不便宜了，這種情況下，他們還能繼續支撐指數向上嗎？

這一點值得仔細斟酌。