編輯 / 李幼薇

第一、公司經營成本控制的不錯；

第三、影片網劇的付費收入有增長；

第四、遊戲業務有很大的驚喜。

他隨後又補充了一句：“當然，這個不算搜狗。”

（《讓子彈飛》劇照）

（2017年搜狗上市時，王小川和張朝陽的合影）

從歷史公開資料看，搜狗在2020年之前的5年裡，其實一直處於盈利狀態：

2015年，搜狗全年營收5.92億美元，淨利潤超過1億美元。

2016年，搜狗全年營收為6.60億美元，淨利潤達6.4億元人民幣，約合9300萬美元。

2017年，搜狗全年總營收9.084億美元，淨利潤1.059億美元。

2018年，搜狗全年營收11.2億美元，淨利潤1.13億美元。

2019年，搜狗營收11.7億美元，按當時的匯率計算，首次超過80億元人民幣，創下新高。在非美國通用會計準則下，淨利潤也有1.05億美元。

直到2020年，搜狗公司前三季度的淨虧損分別為3110萬美元、550萬美元和3770萬美元，合計淨虧損7430萬美元。搜狗僅用了不到一年時間，就從一家年盈利穩定在1億美元左右的公司，直接變成了一家虧損的公司。

在搜狗虧損的大背景下，今年7月27日，騰訊向搜狗發出了私有化要約，2個月後9月29日，雙方達成關於搜狗私有化的最終協議，預計到2020年第四季度末，搜狗將正式從紐交所退市。

再過一週左右2020年就結束了，留給搜狗交易的時間不多了。

二、搜狗的困境源自何方？

搜狗在2020年突如其來的連續虧損，首先要歸咎於行業大勢。

2020年初發生疫情後，廣告主對搜尋廣告的投放量進行了縮減，這讓整個廣告市場都變得十分低迷。

其次是隨著移動端資訊流廣告的快速崛起，搜尋廣告模式也受到一定衝擊。

（2017年艾瑞諮詢就預測資訊流廣告增長，搜尋廣告下降）

而且搜狗的營收結構偏偏是非常倚重搜尋廣告，據Morketing的統計顯示，2020年第一季度國內20大網際網路公司廣告營收情況中，搜狗是唯一一家公司廣告收入佔比超過90%的公司，比重高達92.37%。

同時搜狗的流量購買成本也逐漸升高，導致經營虧損加大，這也是搜狗出現虧損的因素之一。

最後是搜狗的智慧硬體和AI業務線還沒有強大到成為支柱業務，儘管未來發展空間巨大，但如今時間不等人，至少在財報業績上，會讓人略感無助。

在搜狗退市成為騰訊的全資子公司之後，騰訊如何挖掘搜狗的技術優勢，解決搜狗的發展困境，也是一個值得長期跟蹤的看點。

三、王小川，正在輸給同齡人？

作為搜狗的CEO，清華大學畢業的王小川，其實已經非常優秀了。

他比同齡人更早成名，2005年時，他的高中同桌陳睿剛升任金山毒霸的技術總監；他的清華學弟王興和王慧文還在嘗試各種社交創業，直到年底才開發出校內網；曾和他一起參加過國際資訊奧林匹克競賽的隊友陳磊還在國外求學和實習。

2010年和2013年，王小川為了不讓搜狗被360收購，先後與馬雲和馬化騰搭上聯絡，最終讓搜狗保持了獨立，能搬動網際網路兩大巨頭來輪流為自己撐腰，在當時也沒誰了。

（2013年騰訊入股搜狗）

但截至目前來看，王小川似乎正在或已經被同齡人趕超。

陳睿目前是B站的董事長，他帶領一家小眾的二次元公司成功上市後，如今公司市值已經是305億美元，當年站在搜狗背後的阿里和騰訊，如今也都是B站的投資方；

有意思的是在搜狗和B站先後上市時，王小川和陳睿還互相買了對方公司的“親友股”，搜狗2017年上市時，發行價是13美元，如今是8.4美元；B站2018年上市時發行價是11.5美元，如今是87.6美元。這麼算來，王小川讓陳睿小賠了一點，而陳睿則讓王小川大賺了一筆。

股價差距的背後就是兩家公司現在發展狀況的真實寫照。

剛剛退休的美團聯合創始人王慧文也與王小川同歲，老王的個人身價已經高達120億元，美團的市值也已經高達1.64萬億港元，約合2115億美元；

而陳磊，就是曾經在國外參賽時，站在王小川旁邊的隊友，如今已經是拼多多的CEO，拼多多的市值如今是1785億美元。

（左二為王小川，左三是陳磊）

或許有人會說單以公司市值論英雄太片面了，但不可否認的是王小川治下的搜狗，發展速度和前景確實不如現在的B站、美團和拼多多。

或許王小川並沒有輸給同齡人，只是他在時代的潮流中，做了一個機會成本很高的選擇，選擇了搜狗，選擇了堅守。這也會讓人有點感慨：男怕入錯行。

畢竟，以王小川超強的技術實力以及在北京五道口堅守20多年的堅韌程度，他如果當初選擇了其他行業或公司，是否有可能獲得比現在更大的成功？

可惜人生沒有如果。

不過42歲的王小川，正面臨人生中又一次重大的抉擇，當搜狗退市成為騰訊的子公司後，他是選擇從公司“榮退”，以後伺機做點其他的事情，還是繼續留在騰訊做打工人？

王小川說自己以前非常理性，並且認為“理性比感性更高階”，他做搜尋、做瀏覽器和輸入法，PC時代的三級火箭都是工具邏輯，也不需要摻雜太多感性。但最近幾年陳睿明顯感覺王小川變得更人文，更感性一些了。

如今王小川憧憬的是“能做出一些既能夠刺激到人們的情緒，同時也是有用的東西”，未來作為騰訊子公司的搜狗，能承載王小川下一個10年的創業追求嗎？