近日，彭博社釋出了一份關於美國大企業（指企業資產規模在5000萬美元以上的公司）2020年破產申請的統計和分析報告，報告顯示：

1、截至12月21日，美國12月份申請破產保護的大企業有16家，為2011年以來大企業破產數量最多的12月。若按照目前破產諮詢和待申請的企業數量，整個12月份大企業破產申請或將打破2009年1月創下的當月最高紀錄。

2、截至12月21日，美國第四季度申請破產保護的大企業一共達到44家，為2009年以來最多的一次。

3、截至12月21日，2020年美國大企業一共提交了243份破產申請，同樣是自2009年以來的最高記錄，距離2009年創下的歷史最高紀錄290個僅僅相差47個，預計2020年結束後只相差40個左右。

2009年之所以特殊，主要是因為次貸危機的後勁影響。2007年發生次貸危機之後，2008年大多中招的公司開始變賣資產進行債務調整，可以撐一段時間，到了2009年，那些沒法重新獲得融資的企業就只能走向破產了。

由於是次貸危機，所以09年那次申請破產的美國大企業幾乎都是貸款公司、擔保公司和房地產公司。

今年有所不同，導致企業支撐不下去的主要原因是新冠疫情在美國的居高不下和由此產生的“居家令”。所以，本次美國申請破產的大企業多為零售連鎖、健身連鎖、酒店連鎖、旅行社以及餐飲業等線下業務經營商。

對於還能苦苦支撐的這類企業，有好訊息就是，資料顯示美國企業負債在的嚴重度得到了明顯緩解。

截至12月18日，第四季度美國企業的不良債券和貸款分別減少了3.1％和4.1％，這兩者的總額合計加權平均減少了3.4％，至約1680億美元。

另外，截至12月21日，美國不良債券的發行企業只剩下199家，共發行的不良債券只剩377只，相比起一週前的204家企業發行412只不良債券，降幅還是非常明顯的。要知道，在今年3月23日峰值的時候，美國共有892家企業發行了1896只不良債券。

之所以能夠迅速“回血”，一方面得益於美國發布的各類經濟刺激政策，另一方面得益於第三季度和第四季度初期居家令的逐步解除，居民消費活力得以回升。最重要的是，美國疫苗已經正式面對大眾接種了。

當然，這種甜蜜日子似乎又出現了一些小插曲，比如最近英國出現的病毒變異，美國並沒有對其限制入境，接下來不僅會考驗疫苗對新病毒的抵抗能力，還會考驗疫苗供應商和新病毒傳播的速度比拼。

再比如美國最近傳出的“9000億美元刺激法案”，所有程式都通過了，但到了川普那裡，卻突然拒簽了。這意味著這批“供血”很有可能要等到拜登上任才能得以實行。

這些小插曲首當其衝的“受害者”可能不是之前已經接受過一次打擊的線下零售、娛樂和餐飲業，而是商用房地產行業。

知名的國際諮詢機構CohnReznick LLP的全球業務總監辛西婭·羅曼諾（Cynthia Romano）在接受採訪時警告稱，根據該公司掌握的調查資料顯示，房地產特別是商用房地產行業會是下一個多米諾骨牌，因為現在這一行業面臨的財務壓力已經達到了極限。

自從疫情發生以後，不論是商戶還是個人，在沒有收入的情況下，租金支付出現了常態性的逾期。在市場冷清的客觀環境下，很多業主已經多次給出了租金減免或延期支付的寬限處理，但得到的“回報”非常有限。

長期沒有資金回籠的情況下，這些商鋪和寫字樓的所有者也逐漸加入了“等待救援”的隊伍中。美國房地產協會的資料顯示，儘管租金回收率從3月份的30%回升到了12月份的61%，但房地產企業的負債率卻增加了127%。

破產重組公司Alvarez＆Marsal Inc執行董事喬恩·古爾丁（Jon Goulding）透露，目前接待商用房業主破產諮詢的次數幾乎相當於去年同期的5倍，如果再有12個月的租金寬限期，沒有一個此類業務的公司能夠支撐下去。