12月24日，惠泰醫療釋出首次公開發行股票並在科創板上市發行公告，擬公開發行股票1667萬股，保薦機構為中信證券。

惠泰醫療專注於電生理和血管介入醫療器械，已形成了以完整冠脈通路和電生理醫療器械為主導，外周血管和神經介入醫療器械為重點發展方向的業務佈局，國產電生理和血管介入醫療器械品種品類齊全、規模領先、具有較強市場競爭力的企業之一。

市場份額很豐滿：

業績穩定，平穩上升

根據弗若斯特沙利文的相關研究報告，按照產品銷售金額排名，2019年在電生理醫療器械國產品牌中市場份額排名第一，在冠脈通路醫療器械國產品牌中市場份額排名第三。

2020年1-9月惠泰醫療經營業績穩定，收入及利潤指標均有所上升。同時，隨著醫院手術量需求恢復，主要經銷商陸續復工，9月之後的整體市場和惠泰醫療的銷售情況將持續恢復和上升。

原材料現實很骨感：

依賴進口與定製

惠泰醫療主要原材料依賴進口、存在供應商集中、定製化原材料佔比較高的情況。

（一）主要原材料依賴進口

介入類醫療器械由於科技含量高、工藝難度大等原因，其對原材料的品質要求較高，短期內惠泰醫療相關原材料仍以進口為主。如未來中美貿易摩擦升級或我國與其他進口國發生貿易爭端，惠泰醫療採購成本將會繼續受到不利影響，甚至發生斷供的情況從而影響惠泰醫療的持續經營能力。

（二）定製化原材料佔比較高

惠泰醫療主要產品為III類醫療器械，在生產方面對原輔材料效能及工藝穩定性要求極高，主要原材料主要為定製化材料。生產模式具有一定特殊性，惠泰醫療通常根據產品的特點及工藝要求向供應商定製採購。且惠泰醫療定製化原材料佔比均超90%，定製化需求較大，較大程度依賴供應商定製化原材料。

目前，我國電生理及血管介入醫療器械行業，外資品牌仍佔據絕對主導地位。外資品牌諸如強生、雅培、波士頓科學、泰爾茂等企業憑藉其強大的研發優勢、健全的產品體系和先發的渠道優勢，佔據國內約80%以上的市場份額。

雖然從競爭廠家上看，惠泰醫療所處的電生理和血管介入細分領域競爭廠家並不多，但外資品牌經過多年的市場耕耘和對臨床醫生的培育，在一定程度上培養了臨床醫生的使用習慣。惠泰醫療仍需要一定的時間來提升產品的使用量。