一年半以前，人們提起鍾慧娟，更常用的頭銜是“孫飄揚的妻子”。

　　伴隨翰森製藥2019年在香港上市後一躍成為H股醫藥行業之王，鍾慧娟作為翰森掌門人，其身價也扶搖直上。2020年11月底公佈的胡潤“女企業家榜”顯示，59歲的“女藥神”鍾慧娟已經成為中國乃至全球白手起家的女首富，身價超過丈夫孫飄揚達到1350億元。

　　【從“緊急救場”到“獨領風騷”】

　　1982年，21歲的鐘慧娟從徐州師範大學（現稱“江蘇師範大學”）化學專業本科畢業，回到老家連雲港，成為一名中學化學老師。同年，藥物化學專業畢業的孫飄揚被分配到連雲港製藥廠擔任技術員，都擁有“鐵飯碗”的兩人組成了家庭。當時看來，這大概是很多人所追求的安穩生活。

　　1990年，孫飄揚由於技術突出，擔任即將倒閉的連雲港製藥廠廠長的重任，帶領藥廠開發新品，並在幾年內實現銷售收入過億。

　　1995年7月，時任製藥廠廠長的孫飄揚與港商合資，成立了民營企業江蘇豪森醫藥，但他無法做到兩頭兼顧。這時，他想到了自己的妻子鍾慧娟。1994年在連雲港藥監局短暫的任事，讓鍾慧娟對醫藥方面的知識有了一定的瞭解。第二年，鍾慧娟辭去體制內工作，以創始人的身份加入了豪森藥業。

　　20世紀90年代末，醫藥行業所生產的西藥中90%以上都是仿製藥。所以與國內大多數製藥廠一樣，鍾慧娟也把“仿製+創新”作為初創企業豪森的發展方向。她著手開發的第一款產品是對頭孢氨苄片進行劑型改進，並在短短的一年時間裡把這款抗生素產品“美豐”投放市場，1997年當年就實現了銷售額3000萬元，成為豪森的首個拳頭產品，也使江蘇豪森成為了中國醫藥業的一匹黑馬。

　　後來鍾慧娟把“搶仿”作為豪森第二輪發力的目標，也就是在國外藥物在中國專利到期後，推出該款藥物的仿製藥，豪森醫藥往往可以做到“首仿”。

　　1999年，豪森推出的蓋諾（注射用酒石酸長春瑞濱）獲批上市，在非小細胞肺癌、血液瘤、乳腺癌等高發腫瘤領域中搶佔先機，成為國內抗腫瘤醫藥領域發展的重要里程碑，3年內突破億元大關；2000年、2001年，諾賓（酒石酸唑吡坦片）和歐蘭寧（奧氮平片）相繼獲批上市，則奠定了豪森中樞神經用藥龍頭藥企的行業地位。

　　同時，因環保和人工成本等原因，90年代之後全球原料藥主要產區從歐美國家向外轉移，中國成為一個快速崛起的新興市場，逐步成為原料藥的主要出口國。鍾慧娟瞄準國外的這個巨大市場，2002年，她帶領團隊用一年的時間使公司的原料藥車間以“零缺陷”的優異成績透過美國FDA質量體系認證，從而豪森的產品順利進入歐美市場，僅2004年當年就創造外匯收入數百萬美元。

　　除了開拓原料藥的國際市場外，鍾慧娟還致力於出口成熟的製劑產品，使豪森的自主品牌產品進入國際主流市場。2008年，成立十幾年的豪森藥業，依靠國內市場的仿創結合和原料藥出口，首次進入了工信部“中國百強藥企”榜單。其抗腫瘤藥物澤菲（注射用吉西他濱）和精神類藥物歐蘭寧（奧氮平片），更是為豪森獲得了醫藥企業在科技領域的至高榮譽——分別榮獲2013、2014年度國家科技進步二等獎。

▲豪森的拳頭產品澤菲

　　【“影子”疑雲，用上市打破質疑】

　　在鍾慧娟帶領豪森快速發展時，其丈夫孫飄揚也透過一系列改制和股改，將管理的連雲港製藥廠更名為恆瑞醫藥，隨後在A股上市，孫飄揚成為恆瑞醫藥的實際控制人。

　　由於鍾慧娟和孫飄揚的夫妻關係，豪森的創辦又源於孫飄揚的一手推動，豪森與恆瑞在股權上多有關聯，兩家公司還曾多次出現藥品批文、產品研發、銷售渠道“不分彼此”的情況，引發了監管層的重視。

　　2015年，上交所向恆瑞醫藥發出問詢函，要求其對兩家公司“業務線高度重合”等市場質疑給出迴應，恆瑞宣告稱，“兩家公司股權無交叉，核心品種不存在同質化競爭”，但此後這一問題仍受到監管層的關注。

　　尤其是，孫飄揚曾公開表示“遲早要把豪森收購到恆瑞旗下”，為徹底擺脫兩家公司“影子公司”的嫌疑，鍾慧娟有了讓豪森單獨上市的計劃。

　　從2015年開始，鍾慧娟著手清理豪森的股權，並在當年年底透過重組，陸續引入高瓴資本等機構投資人，使江蘇豪森成為翰森製藥間接全資附屬公司，鍾慧娟和其女兒是翰森製藥的最大股東。

　　2019年6月14日，在中國製藥行業打拼20餘年的鐘慧娟帶領瀚森製藥赴港上市，當天股價便一度暴漲49%，一舉奪下港交所醫藥第一股的寶座，當日收盤市值高達1133億港元，如今公司市值更是上漲至2100多億港元。

　　如今再談起鍾慧娟和豪森，丈夫孫飄揚的影子已經在逐漸淡化。雖然他掌管的恆瑞市值超過6100億元，是比翰森製藥更大的巨無霸。但對比胡潤在10月末釋出的《2020胡潤百富榜》來看，孫飄揚身價1150億元，而鍾慧娟憑藉1350億人民幣的個人資產成為了家裡最有錢的人。

　　【研發合作雙管齊下，未來可期】

　　研發，是醫藥企業的生命力所在。

　　雖然仿製藥為翰森帶來了良好的銷量，但並不能讓一家藥企佔據行業的頂端。2003年，鍾慧娟主持立項開發國家1.1類新藥嗎啉硝唑，2014年5月實現邁靈達（嗎啉硝唑氯化鈉注射液）成功上市，標誌著翰森實現了“從仿製到創新”研發戰略的里程碑式突破。

　　鍾慧娟在連雲港、上海、美國建立了三地聯合的現代化研發中心，重金組建千餘人的研發隊伍，其中不乏享有國務院特殊津貼的高精尖人才。在她的推動下，翰森製藥不斷加大研發力度。2016年到2019年，研發佔比從 2016年的7.40%增長到2019年的12.91%。雖然現在翰森的13個主打產品中仍以首仿藥為主，但公司已有4個1類創新藥獲批上市，而且在研專案多達百餘個。

　　此外，鍾慧娟加緊對外合作的步伐，包括與AI藥物研發企業Atomwise開展戰略合作，從美國NiKang引進抗感染的創新藥專案，以及獲得視神經脊髓炎藥物Uplizna的中國權益。

　　多管齊下完善了行業佈局，營業收入逐年上漲，翰森製藥2015-2019年分別為50.45億、54.33億、61.86億、77.22億和86.83億，連續四年毛利率均在90%以上。此外，公司逐漸從最初的仿製藥企成長為創新型藥企，自2014年起一直佔據國內第一大精神疾病類製藥公司，也是目前國內第四大抗腫瘤製藥公司，在工信部“中國醫藥工業百強榜”上排名第 32位，連續四年位列中國醫藥研發產品線最佳企業20強榜單前三強。

　　當前，翰森製藥產品覆蓋的中樞神經系統疾病、抗腫瘤、抗感染、糖尿病、心血管和消化道六大領域，是中國醫藥市場中增速較快的幾大細分市場，涉及中國醫藥市場總銷售額的六成以上，可以說，鍾慧娟已經完成在熱門醫藥領域的佈局。此外，12月7日，公司在連雲港開設第一家零售藥店，首次涉足藥品零售終端領域，開拓新的銷售渠道。

　　可以預見，持續進行中的醫療體制改革和2019年開啟的全國藥品集中採購，勢必為醫藥行業帶來一輪激烈的大洗牌，而具有規模性優勢的創新型企業將迎來更大的發展機遇。翰森在鍾慧娟帶領下，內外兼修，有望實現新的增長。

　　參考資料：

　　1.《乘風破浪二十五載，豪森藥業創新藥首次“出海”》豪森藥業，美通社

　　2.《手握840億！女老師下海，白手起家，財富逆襲！》蘇年

　　3.《從普通教師到藥企掌門人，她憑啥是白手起家第一女富豪？》賈沛霖

　　4.《鍾慧娟：從化學老師到新晉女首富》張軍智

　　5.《豪森醫藥：創新鑄就中國創造的國際化征程》唐訓瑞、李雁斌

　　本文涉及有關上市公司的內容，為作者依據上市公司根據其法定義務公開披露的資訊（包括但不限於臨時公告、定期報告和官方互動平臺等）作出的個人分析與判斷；文中的資訊或意見不構成任何投資或其他商業建議，市值觀察不對因採納本文而產生的任何行動承擔任何責任。

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