還沒正式到冬天，天然氣板塊就已經走出了不小的漲幅，而港股千億市值的燃氣龍頭中國燃氣，已經接近歷史新高了。以前是“夏炒電，冬炒煤”，自從北方地區大面積搞起了“煤改氣”之後，這兩年就基本上改成“冬炒氣”了，行情真的是說來就來。。
就跟夏天熱了，用電量大增然後炒電的套路一樣，這兩年到了四季度，天然氣板塊基本都會突突一下。這裡面一方面是供暖需求季節性變化的影響，一方面也離不開情緒的催化。
17年之後“煤改氣”持續推進，下游的冬季供暖需求大幅增加，現在每年冬天多多少少都會出現“氣荒”。然後就是天然氣的價格暴漲，大夥烏拉烏拉衝進燃氣板塊一頓炒，加上情緒一起來，行情說來就來了。這就是近兩年“冬炒氣”的核心邏輯了。。
今年進入10月以來，天然氣的價格漲得很厲害。國內有關機構的液化天然氣（LNG）參考價格更是紛紛大漲，最後出現一波行情也是大夥預料之中的事情。
這其實是大夥比較熟悉的套路了。小組去年就跟大夥聊過天然氣行業的一些邏輯，“冬炒氣”的邏輯和去年相比，基本沒啥變化。
去年提到的躺贏玩家，因為折舊更快的原因，部分管道資產其實已經在無成本運營了，依然是躺著嘩嘩地掙錢，日子過得不要太幸福。。
不過一年的時間過去了，行業裡也出現了值得大夥關注的新動向。
國內因為是典型的“富煤貧油少氣”能源結構，雖然是世界上的用氣大國，但天然氣供給其實是不足的，每年都需要從國外大量進口，鈔票大把大把地撒出去。而天然氣行業本身是個很傳統的能源化工行業，行政色彩很濃。
於是油氣體制市場化改革應運而生，正式提出了“管住中間，放開兩頭”的改革路線。具體來說，就是管住中間的管道運輸環節，對價格進行限制，然後放開兩端的價格，引入市場競爭。
到了今年，組建國家石油天然氣管網公司的訊息越來越近，有關方面也屢屢吹風，重磅動作可能要落地了。
目前的訊息是油氣管網公司要把“三桶油”下面的管道資產和接收站資源剝離，集中納入到新公司裡，引入50%的社會資本，最後尋求上市。
如果真的成功，說是天然氣體制改革的一個里程碑也不為過。機構對這方面的看法主要是兩點：
1、上游的行業集中度比較高，比較利好手裡有非常規氣資源和LNG接收站資源的燃氣公司。
去年三桶油在供給端的份額超過了90%，即使國家油氣官網公司成立，上游供給高度集中的情況也還是會持續，下游手裡沒有自己燃氣資源的小兄弟們，依然要乖乖到大哥那裡拿貨，這是跑不掉的，價格優勢並不明顯。
而LNG接收站和管網公平開放之後，以前大哥們手裡的管道資源現在大夥都能用了，手裡有更便宜的LNG和各種非常規氣資源的燃氣公司，價格優勢被進一步擴大。
以前大夥都是槽車運輸，覆蓋面積有限，現在能進管道了，異地擴張真的不是夢。。
2、下游城市燃氣行業競爭格局比較分散，大規模合併潮可能將要開啟。
國內目前天然氣行業下游的競爭格局很分散，行業的集中度不高，大部分二三線城市和縣級區域的城市燃氣特許經營權都是由當地的地方性企業所有，屬於那種關起門來做自己小生意的模式。管道資源公平開放之後，現在這種局面可能要被打破了。
油氣管網公司組建之後，氣源和規模會是地方燃氣商競爭的核心優勢。城市燃氣運營商的規模，以及是否擁有三桶油之外的獨立氣源，會直接影響到燃氣公司和上游談判時的地位和話語權。
規模更大，以及擁有自己獨立氣源的燃氣公司，更可能拿到更低的供貨價格。行業的規模優勢被進一步放大，最後可能導致行業大規模的併購潮。
對市場比較關注的相關A股燃氣公司，小組整理了一下：
小組純研究，利益不相關。股市有風險，大夥投資需謹慎哦~
1）格力讓利30億打擊低質偽劣產品。格力官方微博公告，雙11期間將讓利30億元打擊低質偽劣產品。公司將拿出精品機型和最優價格：變頻空調最低1599元，定頻空調最低1399元，活動結束後立即迴歸原價。這個價格，董小姐還是硬氣啊，要衝業績了。。
2）全球最大主權基金突襲A股。全球最大主權基金——來自阿聯酋的“阿布達比投資局”三季度狂買A股，這家中東土豪機構新進了中國人壽、濰柴動力、邁瑞醫療等18只股票，累計登上28只個股的十大流通股東名單，一舉成為A股持股數量最多的外資機構。外資對A股資本市場的參與越來越深了，很多變化都是潛移默化的，大夥可以多感受一下。
3）中金所就股指期權合約及相關規則向社會徵求意見。中金所釋出滬深300股指期權合約及相關規則，合約標的物為滬深300指數，歐式期權，合約乘數為每點人民幣100元，合約型別為看漲期權、看跌期權，最小變動單位為0.2點，每日價格最大幅度限制是上一個交易日滬深300收盤價的±10%。
4）阿里巴巴港股上市在即。根據多家媒體報道，阿里巴巴將在今年雙十一後赴港上市，擬募資100-150億美金，目前正在以美股“96折”的價格在香港市場詢價。阿里和騰訊兩大網際網路巨頭港交所會師有望。
5）北大賣肉屠夫身家上億。二師兄身價一漲再漲之後，不僅有關的上市公司掙到了錢，當年的北大屠夫現在身家也已經過億了。陸步軒1999年因為生意失敗開始街頭賣肉，被媒體曝出之後一度進入體制內工作，現在又重新下海，和師兄一起賣起了生鮮，去年銷售額18個億，陸的身家也過億。所以說好好讀書還是很有必要的。。