圖一:保羅·紐曼（Paul Newman）的標誌性勞力士Daytona腕錶在2017於在富藝斯（Phillips）拍賣會上以1550萬美元的價格售出。 自2020年初以來，全球市場因新冠病毒爆發持續震盪。對於充滿不確定性的下半年，投資者們紛紛轉向行動式資產來分散投資組合，試圖對沖可能影響主要資產類別（例如房地產）的貨幣波動和市場不確定性。 這導致許多投資者轉向藝術品、名酒、豪車還有稀有鐘錶等資產類別作為分散投資渠道的方法。尤其是鐘錶，憑藉其分散投資組合的功能，正在重新成為首選投資工具之一。勞力士（Rolex）、理查德米爾（Richard Mille）、寶璣（Breguet）等知名品牌的部分作品在被購入的當下市值就能翻番。 2017年世界財富報告指出，高淨值人群（HNWI）將其財富的近32％投資於豪華鐘錶、玉石和珠寶。這一投資甚至超過了藝術品和豪車等其他品類。報告指出，近三年來這一情況越來越得到驗證，不管經濟狀況如何不穩定，稀有鐘錶的價值仍在不斷上升，這使其成為抵禦通貨膨脹的良好對沖工具。 明智消費者們的市場
圖二：世界上最昂貴的時鐘是寶璣（Breguet）的Grande Complication Marie-Antoinette，估價約 3080萬美元。 近年來，豪華鐘錶市場吸引了眾多媒體關注，還有一群看準了這一機會的投資者和收藏家，買家們也在研究哪款鐘錶最具投資和增長價值。這一情況在過去的2020年尤其顯著，新冠疫情影響下投資者們紛紛尋找避險資產。 然而，投機者的湧動帶來了對高階鐘錶市場泡沫氾濫的擔憂，對於買家來說，如何投資變得尤其重要。鐘錶市場在許多方面與藝術品市場相呼應，在藝術品市場中，內幕訊息還有可信賴的藝術顧問極為關鍵。正如《紐約時報》在2019年指出的那樣，收藏鐘錶類似於收藏藝術品，“經理人傾向於將最令人垂涎的作品保留給內部人士和重量級收藏家，這些作品很少面向公眾。” 如同藝術品一般，買家希望在低點而不是高峰時入手重要的作品。這一點反映在最近的香港蘇富比（Sotheby‘s）拍賣會上，中國當代藝術家劉野的畫作《煙》以創紀錄的5218萬港元（670萬美元）的價格售出。 2020年伊始，業界的投資者和藏家們透過關注知名拍賣行如蘇富比，佳士得，富藝斯等在拍賣會上的藏品來了解中國投資者透過持有更多有潛力的現當代中國藝術品、名酒、鐘錶等來豐富自己的投資組合的意願。對於想要進入藝術界以實現投資組合多元化的中國投資者來說，能夠發現像劉野這樣受東西方文化影響而且潛力巨大的藝術家需要技巧和獨到的眼光。
圖三：劉野，《天使合唱團（紅）》油彩 畫布，169.1 x 199.2 cm. (66 5/8 x 78 3/8 in.) ，1999年，將於2020年7月8日由富藝斯在香港進行拍賣。 買家還需要掌握特殊的時機，並具有根據最具投資價值的品牌和型號來衡量市場趨勢的能力，鐘錶市場可以如藝術品，古董和名酒投資市場一樣善變。《紐約時報》指出，截至2019年春季，對於腕錶投資者來說最具投資價值的腕錶是“鋼帶的運動腕錶，例如百達翡麗（PATEK PHILIPPE）的Nautilus系列，勞力士（Rolex） 的Submariner系列還有雙時區腕錶（GMT），早期歐米茄（OMEGA）Speedmasters系列，愛彼皇家橡樹系列（Audemars Piguet Royal）和某些復古款的帝舵（Tudors）還有豪雅（Heuers）腕錶。” 不過，由於一些腕錶超強的保值能力，其市場需求趨於穩定，一些買家鍾情於久經考驗的作品，例如之前提到的的勞力士（Rolex）Daytona或Andy Warhol的畫作。就像LVMH集團鐘錶部非執行總裁Jean-Claude Biver所說的那樣，“收藏藝術品的美在於它將您與永恆聯絡在一起。”
圖4 - 羅伊·利希滕斯坦 《傑作》（1962），被Agnes Gund 以1.5 億美⾦購買 話雖如此，人們感興趣的問題是2020年的新冠疫情將如何影響奢侈品鐘錶市場—是由於需求減少而導致市場下滑，還是由於想要分散避險的投資者將目標轉向鐘錶從而刺激了頂級腕錶的需求量。 應運而生的價格反彈 如同藝術品一般，即使在經濟困難時期，豪華鐘錶市場也展現出了強大的韌性。Masha Golovina在2018年對2008-2009年大蕭條的資料進行分析後發現，即使在美國經濟和全球金融市場整體困難時期，對美術的需求也相對具有彈性。儘管2009年拍賣銷售下滑，當年僅達到183億美元，與2007年的329億美元的峰值相比有所下降。但隨著投資者的大量湧入，拍賣市場出現了快速反彈，到2011年再次達到300億美元。相比之下，標普500指數直到2013年才達到危機前的交易水平。
圖五：趙無極， 《Juin-Octobre 1985》，以6500萬美金在香港蘇富比出售 而來自中國藝術家如趙無極和常玉等大師級的創作，價格基本上不受市場波動的影響。2018年，趙無極的三聯畫《Juin-Octobre 1985》在香港成交價為6,500萬美元，即使在2020年面臨全球經濟不確定性的情況下，中國收藏家也願意在他們的作品上花費數百萬美元（這個名單還包括曾梵志和張曉剛等知名當代藝術家）。
圖六：過去十年來，製表師為中國市場量身定製了限量的鐘表，吸引了越來越多的中國藝術品和鐘錶收藏家的關注。 儘管藝術品市場無法完全逃脫經濟衝擊的影響，但由於多種原因，藝術品市場的長期吸引力使其擁有了許多其他投資標的物所缺乏的投資價值。Iain Robertson在他的《國際藝術品市場和管理》一書中寫道：“表面上看起來藝術品會像房地產一樣最終屈服於總體經濟前景，但是藝術品能賣出更好的價格而且價格反彈得更快。” 大蕭條過後的奢華鐘錶和藝術品一樣，在2008年經濟危機時，一些頭部古董鐘錶價格下跌了30％至40％，這其中就包括備受追捧的保羅·紐曼（Paul Newman）的標誌性勞力士Daytona腕錶，這款表曾經被奉為腕錶中的極品。 與藝術品市場一樣，稀有的豪華鐘錶市場也具有自我調節的功能，儘管該市場更容易受買家市場的影響，而且也不乏某款腕錶由於電影，名人或流行文化影響突然爆紅的情況。
圖七：和藝術品和名酒收藏家一樣，為了保護自己的藏品。專業的鐘表收藏家也將自己的藏品存入保險櫃。2020年到現在，我們可以看到除了備受矚目的拍賣會之外，買家獲得頂級鐘錶的機會更少了。例如6月底由富藝斯（Phillips）拍賣行舉辦的XI日內瓦鐘錶拍賣會，與其同時舉行的還有在香港的藝術拍賣，這次拍賣會吸引了眾多中國收藏家的目光。與最好的藝術品一樣，在經濟繁榮時期，稀有鐘錶的市場流動性更強，頂級作品經常出現在拍賣會上並定期更換所有者。但是在經濟低迷期間，藏家們傾向於持有藏品等待合適時機從價格反彈中受益，而這種反彈很可能在股市或整個經濟完全復甦之前發生。
圖八：諸如藝術品和精美腕錶之類的“激情投資”通常作為行動式安全資產被儲存在專用的儲存設施中。 欣賞和傳承的激情投資 換一個角度來說，投資高檔鐘錶的好處在於除了可以儲存以及在拍賣中出售外，它們還可以作為家族的傳家寶代代相傳。在某些方面，被佩戴被傳承下來的鐘表在收藏家看來因為有故事而顯得尤其珍貴。從投資角度來說，多樣化的產品組合加上能將財富傳給子孫後代並獲得社會榮譽，這對投資者而言是額外的價值，在熱衷收集鐘錶的行家眼中，這是古董車或是房產投資無法做到的。這種收藏觀念對奢侈鐘錶在中國市場的發展起到了推動作用，在這些市場中，新富階層希望透過他們對現當代中國藝術品以及奢侈腕錶的獨特鑑賞能力與他們的同輩區分開來。 合理對沖風險
圖九：這款罕見的百達翡麗時計預計將在即將到來的富藝斯（Phillips）拍賣行舉辦的日內瓦鐘錶上以 1,240,000-2,470,000美元的價格出售。在當下這個複雜不確定的時代，奢侈鐘錶作為投資方式的主要優勢之一就是其作為貨幣和通脹對沖的力量。這一點對中國鐘錶收藏家尤其重要，在中國，匯率波動可能很少引起警告，就像2019年8月人民幣貶值導致全球股市動盪一樣。透過投資稀有鐘錶使他們的投資組合多樣化，投資者可以克服貨幣波動的影響，同時還能規避過度持有本國現金資產可能帶來的風險。
圖十：張曉剛，《血緣-大家庭•全家福2號》，據傳日前在香港蘇富比的一場私人拍賣中ty被賣出 克服市場障礙，實現長期增長 僅僅知道要買哪個款式併成功購入只是奢侈鐘錶作為投資工具所受到的挑戰的一部分。投資者們還需要支付高額的經銷商費用，以及儲存、保養和維護等其他附帶費用。但對於經常透過投資藝術品來使投資組合多樣化的投資者而言，支付這些附加費用對他們來說並不陌生。想要成為一個成功的鐘表投資者，只知道當下最昂貴的勞力士（Rolexes）或百達翡麗（Patek Phillipes）是哪一款還不夠，他們還需要了解哪款腕錶是因為最近上映的007電影或因為被某個明星或運動員佩戴過而突然爆紅。就像藝術品收藏家一樣，鐘錶收藏家需要了解價格差異並鎖定具有穩定增長能力的作品。明智的鐘表投資者需要對市場有著長遠的眼光，著眼於穩定性和長期收益而不是當下轉瞬即逝的風潮。AW Asia 是紐約的一家文化藝術機構，多年來致力於在世界範圍內推廣中國當代藝術。