原標題：清科季報：2019年第三季度中國私募股權市場募投環境低潮持續，退出數創新高

根據清科旗下私募通統計，2019年第三季度中國PE投資機構新募集541支基金，共募得2119.36億元；投資方面，共發生810起PE投資案例，披露金額約為1373.54億元；退出方面，共發生426筆退出案例。

PE募資困難依舊，成長基金數佔比67.7%

2019年第三季度中國PE投資機構新募集541支基金，同比下降18.4%，共募得2119.36億元，同比下降19.1%。本季度PE市場前十大基金募集總規模達678.64億，佔總募集金額32.0%。此外本季度基金數量環比上升2.3%，募集總規模環比下降22.5%，平均新增資本量減少。從基金型別分佈來看，成長基金在新募集基金支數上佔比67.7%，金額佔比63.6%，領先各類基金。

圖1 2016Q1-2019Q3中國私募股權投資市場新募集基金分佈

圖2 2019年第三季度私募股權投資市場新募集基金型別分佈（按基金數量，支）

圖3 2019年第三季度中國私募股權投資市場新募集基金型別分佈（按募集金額，人民幣億元）

資本寒冬，PE投資市場迴歸理性謹慎常態

投資方面，2019年三季度投資市場持續冷淡，總投資額1373.54億，同比下降42.8%；投資案例810起，同比下降23.4%。從平均投資金額來看，本季度572起披露金額案例，平均每起投資金額約2.40億元人民幣，同比去年資料下降14.9%。IT，網際網路賽道持續吸金，IT賽道投資案例數持續居榜首；值得注意的是，本季度交通運輸行業出現南方航空的三百億大規模融資，直接拉動其他行業融資規模，融資額達327.10億元，登本季度融資規模榜首。北上廣為投資事件主要聚集地，居前三甲，浙江和江蘇逐漸凸顯優勢。

圖4 2018Q1-2019Q3中國私募股權投資市場投資分佈

圖5 2019年第三季度中國私募股權投資市場投資策略分佈（按投資案例數，起）

圖6 2019年第三季度中國私募股權投資市場投資策略分佈（按投資金額，人民幣億元）

圖7 2019年第三季度中國私募股權投資市場一級行業投資分佈（按案例數，起）

圖8 2019年第三季度中國私募股權投資市場一級行業投資分佈（按投資金額，人民幣億元）

圖9 2019年第三季度中國私募股權投資市場投資地域分佈（按投資案例數，起）

圖10 2019年第三季度中國私募股權投資市場投資地域分佈（按投資金額，人民幣億元）

受科創板影響，退出案例數創近三年新高

退出方面，本季度共發生426筆退出，同比上升20.0%，環比上升60.2%；IPO退出331筆，佔比77.7%，其中234筆IPO退出事件涉及的企業均在科創板掛牌。

圖11 2016Q1-2019Q3中國私募股權投資市場退出分佈（按退出案例數，筆）

圖12 2019年第三季度中國私募股權投資市場退出方式分佈（按退出案例數，筆）

總結：

近幾年來，中國私募股權市場整體監管趨嚴，基金成立難度也隨之加大，募資整體呈下行趨勢；從地域分佈來看，廣東和浙江優勢突出，新成立基金數佔全國總數的36.4%。投資市場仍處“低溫期”，機構出手日漸嚴格謹慎，較為活躍機構為騰訊投資、金石投資等，整個私募股權市場投資金額同比下降超40%；投資熱點集中在IT，網際網路，生物醫療領域，案例數佔到行業總量的1/2。另一方面，科創板為退出市場注入新活力，本季度退出案例數同比環比同步上升，其中被投企業IPO退出佔比77.7%，依舊是主流退出方式。