雙11這天，當大家在買買買時，香港證監會官網，披露了一條針對UBS（瑞士銀行）的處罰資訊。

震驚了財富管理行業。而這樣的情況，也許你也曾經碰過，還不知情。

根據香港證監會官網披露：

UBS財富管理部的客戶顧問（客戶顧問）及客戶顧問助理（助理），於2008年至2015年間，在進行債券及結構性票據買賣時，向客戶多收款項，方法是於執行買賣後在客戶不知情的情況下增加所收取的利潤幅度；

及在2008年至2017年間，向客戶收取，高於其標準披露水平或比率的費用。

最終，UBS向大約5000個，在香港管理的客戶賬戶，退回約2億港元總額的款項。並被香港證監會罰款4億港元。

這次處罰，算是曝光了不少頂級私行的坑錢套路。但實際上，類似這樣的套路，不僅僅在私行，在網際網路上，幾乎隨處可見。

看的老南，手捂菊花，笑而不語。

見過割韭菜的，沒見過這麼割韭菜的。長期看，這基本就是包賺不賠的買賣。

這家公司的商業模式，通過網際網路導流，給客戶一個基金配置組合。然後，收取“超額收益20%作為服務費”。

先不說這事本身是違法的，這公司連牌照都沒有，完全是非法經營了。單就這服務費而言，就套路滿滿。

居然用“50%上證指數+50%貨幣基金指數”，作為業績基準。

老南曾經寫過《美股暴跌，別慌，有比這個更狠的訊息》，因為指數統計方法原因，上證指數早就失靈了，並不能反映市場的真實走勢。

所以，看圖說話：

上證指數，當前點位，和10年前差不多。15年的牛市也沒超過07年的牛市。

而萬德全A，現在的點位，和2007年上證6124的歷史最高點，實際上差不多。而15年的牛市高點，早就超越了07年的牛市。

但這還沒完，用上證指數做業績基準，這還不是最佔便宜的。關鍵權重只佔50%，貨幣基金居然還佔了50%。無論牛熊市，都是這樣的業績基準。

根據這家公司網站披露的資料，這樣的業績基準，過去5年的累計收益率，22.91%。平均收年化益率才4.58%。

在如此easy的業績基準上提成，遇到大牛市，提成收的手軟。遇到大熊市，反正客戶虧多少都是客戶的錢，和自己沒關係。

而且網際網路上，這樣的類似“商業模式”還不少。

實際上，今年10月，證監會剛剛釋出了《關於做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》，首次從法律法規的層面，允許了公募基金投顧提成的商業模式。

但准入門檻非常高：

1，具有資產管理、基金銷售等業務資格；

2，有一定的市場競爭力和客戶基礎，證券公司、基金管理公司或其銷售子公司申請的，應具有較強的合規風控及投資者服務能力；基金銷售機構申請的，非貨幣基金保有量不低於100億元；

3，合規記錄良好；

4，具有高品質的基金產品研究團隊，與業務開展相匹配的投資顧問人員，以及與其擬從事業務相適應的資訊科技能力；

5，業務方案完備，業務制度健全，能夠確保客戶利益優先原則，有效防範利益衝突和防控各類風險；

6，支援業務開展的其他必要條件。

上文提到的這家，壓根不具備上述資格。相關業績提成收費的做法，實際上都是違規的。

目前國內，僅有5家公募基金公司，允許該業務的試點。

這幾年，網際網路上有不少基金跟投，老南看了下，除了少數幾個，多年金融從業者的基金組合，相對還靠譜些，很多完全就是外行搞的，看看這些組合的夏普比例就知道了。

包括有不少組合，喊出了10年10倍的口號。

要知道，10年10倍，則10年的年化複合收益率，要達到26%。這是什麼概念呢？

看看國內算是最頂級的公募管理人：

陳光明在東方紅期間，12年，年化29.77%。

傅鵬博，在興全基金期間，9年20.02%，同類排名第一了。

金融，賺真本事的錢，不容易。

賺資訊不對稱的錢，太容易。

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