比特幣市場最近的活躍程度已經超過了2017年末的水平，當時比特幣開始了歷史性的上漲，價格一直飆升至19,900美元以上的歷史高點。

期貨市場取代了現貨交易這一次，比特幣市場已經從1月份的低交易量中完全復甦。最大的提振來自新推出的期貨市場，以及比特幣交易活動的大幅升溫。主要的期貨交易所的未平倉合約在下半年曾數次超過10億美元。據市場評論員查爾斯.愛德華茲(Charles Edwards)稱，比特幣90天的交易量最近突破了2017年峰值水平的40%。他說，這“意義重大”。他在推特上寫道：”比特幣交易量巨大，目前萎縮的現貨市場交易量已得到充分補償。期貨市場已經吞噬了現貨市場。BTC 90天的交易量最近比2017年底的峰值高出40%。這具有重大的含義。”多年來一直是價格發現（Price Discovery）來源的BTC現貨市場，已被規模更大、更靈活的期貨市場所取代。BitMEX期貨市場和Binance期貨市場都在進行價格發現，CME和Bakkt也在以現金結算和實物交割的比特幣期貨吸引主流投資者。

穩定幣USDT交易活躍比特幣市場還依賴於資金流入和流出之間的相互作用。BTC向交易所的移動表明了賣出的壓力。然而，穩定幣Tether（USDT 注）流入之後通常會出現反彈。但是，看漲價格走勢的最有效組合是BTC流出，而USDT流動性卻在增長。比特幣鯨魚和新基金方面的“囤積”行為增加了BTC頭寸的購買立場。過去幾個月，流動性狀況預示著價格可能下滑，因為新的流動性來源正在減少。人們對比特幣的態度預示著悲觀情緒的迴歸，比特幣恐懼與貪婪指數(Bitcoin fear and greed index)跌至“恐懼”區間39點。對於BTC來說，幾乎所有決定反彈週期的因素都能在幾天甚至幾個小時內發生變化。BTC已經表明，即使在其價格低迷的情況下，回升至較高水平也只需要幾周時間。USDT的活動變化很快。現在，每枚USDT穩定幣一天內在區塊鏈交換生態系統中移動大約四次。在活動高峰期，每枚穩定幣每天移動超過11次，而41億枚USDT更加放大了這種效果。

上週末BTC放棄了9000美元以上的價位。週一，比特幣觸及了非常接近8700美元的低點，但沒有跌破這一水平。週二，比特幣繼續下跌，跌至每枚8,775.59美元。隨著比特幣頭寸的減少，比特幣的市值優勢縮小至66.1%。而比特幣目前仍保持相對穩定的價格，截止老李發文前暫報8742.37美元，小幅下跌0.12%。