12月25日老白乾酒釋出公告稱：衡水市財政局將其透過衡水市建設投資集團有限公司持有的老白乾集團國有股權的10%無償劃轉給河北省財政廳持有。

老白乾酒無償劃轉股權公告

無獨有偶，12月23日，貴州茅臺也公告稱：根據貴州省人民政府國有資產監督管理委員會的相關通知要求，茅臺集團擬透過無償劃轉方式將持有的本公司50,240,000股股份（佔本公司總股本的4.00%）劃轉至貴州省國有資本運營有限責任公司。

貴州茅臺無償劃轉股權公告

其實，去年這個時候，2019年12月31日，茅臺集團已經無償劃轉過5024萬股，佔總股本4%的股權給貴州省國有資本運營公司。與本次劃轉的股權數相同。

而截止到目前，貴州省國有資本運營公司還持有茅臺 858 萬股股份，佔公司總股本的0.68%。也就是說2020年一年，貴州省國有資本運營公司已經將上次劃轉的5024萬股賣的差不多了。目前茅臺股價1830元，按1500元來算，貴州省國有資本運營公司已經套現近630億。

而2019年，貴州全省財政總收入3047.81億元，其中一般公共預算收入1767.36億元，一般公共預算支出5921.4億元。收支缺口可見一斑，在這種情況下，貴州城投還有1.1萬億有息負債，地方政府債還有0.97萬億元。其中，2020-2025年城投債券每年到期規模多超過400億元。收不抵支加債務壓頂，那有茅臺這塊肥肉，就顯得異常難能可貴，無論是誰都會動動心思。

茅臺信仰

其實，不僅是貴州的茅臺，雲南的菸草、白藥，西藏的蟲草，內蒙古的伊利，海南的免稅店等等，何嘗都不是如此。只是2015年股災以來，白酒在A股市場上受到了各路資金追捧，形成了難以逆轉的抱團上漲態勢，白酒不倒的信仰在A股投資者心中日益根深蒂固，形成的財富效應也是讓人歎為觀止，這種情況下劃轉股權，減持套現，解救地方債務也被看成白酒股的利好。

所以很多人稱在土地財政走到盡頭的時候，在直接稅還沒有開始大規模徵收的時候，擁有核心科技的白酒企業將承擔起自己的歷史使命：白酒財政，沒錢就劃轉白酒股份，從股市套現。

貴州獨山縣耗資400億的水司樓

可以預見，像茅臺，老白乾酒這種無償劃轉股權的行為以後將經常看到，這也是這些企業的應有之義。

在核心科技難以突破，增長動力得不到轉換，資本不願投資實體，不斷在金融市場上打轉圈錢，地方政府只能繼續依賴於負債投資基建，賣地搞房地產來刺激經濟增長。這種情況下，收不抵支，債務積累將更一步加劇，那麼透過這些擁有大批擁躉的上市公司變現就成為不錯的選項了。