股市資訊：傳音控股

30日，傳音控股如約登陸資本市場。盤前大漲超50%，盤中漲96%，因較開盤價漲30%臨時停牌，彼時市值551億元暫居科創板第三。

然而，臨停之後，股價迅速回落。截止11點半，傳音控股僅上漲69.64%，報收59.63元，市值477億元。

值得注意的是，傳音控股的成交量是今天上市的三隻科創板新股中最大的。截止早盤收盤，傳音控股成交21.88億元，換手率高達51%。

與此同時，作為科創板上難得的營收破百億的上市公司，傳音控股的漲幅仍然在今天的三隻新股中墊底。熱景生物盤前高開近200%，目前回落至154.58%。

今天的上市儀式上，傳音控股董事長被問及被華為起訴一事，讓傳音控股一波三折的上市程序再添煩惱。

傳音迴應：相信法律會有公正回覆

9月29日，傳音控股董祕辦相關人員證實，公司確實遭到了華為的起訴，理由是華為稱傳音侵犯了著作權，華為索賠的金額為2000萬。

9月28日晚間，據第一財經報道，近日，據深圳中級人民法院受理案件通知書顯示，日前，華為起訴包含深圳傳音控股股份有限公司等多家傳音及關聯公司著作權權屬、侵權糾紛一案已經正式立案。

華為還起訴了傳音旗下5家廠商

根據媒體報道，華為不僅起訴了傳音，還同時起訴了該品牌旗下的一眾廠商，包括深圳傳音控股股份有限公司、深圳市泰衡諾科技有限公司、深圳傳音製造有限公司、深圳市智訊科拓科技有限公司，以及惠州的埃富拓科技，和重慶的傳音科技。

根據企查查發現，深圳市泰衡諾科技有限公司、深圳市智訊科拓科技有限公司，以及惠州的埃富拓科技都是由上市公司傳音控股100%控股的。

深圳傳音製造有限公司和重慶傳音科技也是上市公司傳音控股100%控股的。

非洲手機之王 上半年營收破百億

雖然傳音手機在國內名不見經傳，但2018 年傳音控股手機出貨量 1.24 億部，根據 IDC 統計全球市場佔有率達7.04%，在全球手機品牌廠商中排名第四；非洲市場佔有率高達 48.71%，排名第一，幾乎佔據了非洲市場半壁江山。

招股說明書顯示，2019年上半年，公司營業收入規模突破百億關口，達到105.04億元，當期淨利潤8.17億元。

對比科創板上市企業半年報資料，營收超過百億的只有中國通號一家，為205.12億元；淨利潤超過5億元的同樣只有中國通號一家，為22.68億元。

也就是說，對標科創板上市企業業績，傳音控股的營業收入和淨利潤都名列前茅。

搶佔非洲市場主要靠美顏和手電筒

目前，傳音控股生產的產品仍然100%外銷至非洲、印度等全球新興市場的70多個國家和地區。

與2018年全球智慧手機品牌相比，傳音手機的出貨量甚至略高於小米，排在全球三巨頭三星、蘋果、華為之後。

傳音手機的專利困局

傳音控股的招股書顯示，傳音及其子公司已取得國家智慧財產權局在中國境內擁有的專利共計630項，其中發明專利97項，實用新型專利385項，外觀設計專利148項。

但相比同行，截止2019年7月30日小米的專利申請總數為115414條，OPPO方面的資料顯示，截至2019年9月11日，OPPO全球專利申請量超過38000+件，華為的專利數量更是數以十萬計。

不僅專利數量差距明顯，研發費用方面，2016至2018年傳音控股研發投入佔同期營業收入的比例分別為3.31%、2.99%、3.14%。而2018年華為研發費用高達1015億元人民幣投入佔銷售收入14.1%。

在專利方面，一直是同行詬病傳音的槽點之一。

資料顯示，非洲人口接近12億，但智慧手機平均普及率不到兩位數，僅為中國的六分之一。

對於這樣一個廣闊的市場，對於陷於銷量增長之困的手機巨頭們而言，這是一個絕對的兵家必爭之地。

2018年1月，三星電子宣佈加大對非洲的投入，包括建立零售店和擴充線下渠道。這家全球最大智慧手機廠商預計，未來五年，非洲市場將為其貢獻20%的營收。

同年5月，華為推出了500元的廉價智慧手機，10月OPPO加速對非洲重點市場的投入，緊接著佈局的是在印度擊敗三星、斬獲頭名的小米。

中國政法大學智慧財產權研究中心特約研究員李俊慧表示，如果傳音只在非洲市場銷售功能手機，專利問題應該還好，因為很多2G專利已經失效，成為公開技術，無需付費，如果進入了智慧手機領域，風險就會變得越來越大。

尤其在5G時代，華為的專利技術已經遙遙領先。剛剛從功能機切入到智慧機領域的傳音手機是否能在非洲市場保持遙遙領先的位置，一切都有待市場的考驗。

業內人士也表示，此次華為起訴傳音手機，從索賠金額來看並不是很大的案件，但是對切換跑道進入智慧手機領域的傳音來說，卻起到敲山震虎的作用。

財務報表分析指標

各種行業各種企業的市場盈利狀態往往是備受關注的，選對行業很重要，比如智慧手機行業和AI行業，但是選對企業更為重要。如果企業選的不對，行業紅利爆發時，那些選對龍頭股的投資者往往收益會是投資一般企業的收益的好幾倍。下面為大家總結一下評價企業財務狀況的指標，當然這些指標的實用性是以公司披露資訊的真實性為前提的。對這些指標了如指掌，才會提高散戶選對股票的概率。

(1)銷售利潤率：反映企業銷售收入的獲利水平。計算公式：銷售利潤率 = 利潤總額/產品銷售淨收入 × 100% 產品銷售淨收入：指扣除銷售折讓、銷售折扣和銷售退回之後的銷售淨額。

(2)總資產報酬率：用於衡量企業運用全部資產獲利的能力。計算公式為：總資產報酬率 = (利潤總額+利息支出)/平均資產總額 × 100%

(3)資本收益率：是指企業運用投資者投入資本獲得收益的能力。計算公式：資本收益率 = 淨利潤/實收資本 × 100%

(4)資本保值增值率：主要反映投資者投入企業的資本完整性和保全性。計算公式：資本保值增值率 = 期末所有者權益總額/期初所有者權益總額 × 100% 資本保值增值率 = 100%，為資本保值;資本保值增值率大於100%，為資本增值。

(5)資產負債率：用於衡量企業負債水平高低情況。計算公式：資產負債率 = 負債總額/資產總額 × 100%

(6)流動比率：衡量企業在某一時點償付即將到期債務的能力，又稱短期償債能力比率。計算公式： 流動比率 = 流動資產/流動負債 × 100% 速動比率：是指速動資產與流動負債的比率，它是衡量企業在某一時點運用隨時可變現資產償付到期債務的能力。速動比率是對流動比率的補充。計算公式： 速動比率 = 速動資產/流動負債 × 100%

(7)應收帳款週轉率：也稱收帳比率，用於衡量企業應收帳款週轉快慢。計算公式：應收帳款週轉率 = 賒銷淨額/平均應收帳款餘額 × 100% 賒銷淨額 = 銷售收入 - 現銷收入 - 銷售退回、折讓、折扣。由於企業賒銷資料作為商業機密不對外公佈，所以，應收帳款週轉率一般用賒銷和現銷總額，即銷售淨收入。平均應收帳款餘額 = (期初應收帳款餘額 + 期末應收帳款餘額)÷ 2

(8)存貨週轉率：用於衡量企業在一定時期記憶體貨資產的週轉次數，反映企業購、產、銷平衡的效率的一種尺度。計算公式： 存貨週轉率 = 產品銷售成本/平均存貨成本 × 100% 平均存貨成本 = (起初存貨成本 + 期末存貨成本)÷ 2

(9)社會貢獻率：是衡量企業運用全部資產為國家或社會創造或支付價值的能力。社會貢獻率 = 企業社會貢獻總額/平均資產總額 × 100%

(10)社會積累率：衡量企業社會貢獻總額中多少用於上交國家財政。計算公式：社會積累率 = 上交國家財政總額/企業社會貢獻總額 × 100%

本文旨在傳遞更多資訊，文章內容屬作者個人觀點，僅供參考不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。喜歡本文的記得關注收藏走一波兒。