文 | 小寧

2019年是豬年，也是豬肉瘋狂的一年。“超級豬週期”帶飛了股價和CPI，養豬大戶喜笑顏開，機構熱情追捧，而央行則左右為難。

近期市場關於豬肉股的“利空”滿天飛，很多看官們坐不住了。有人對我說，財哥，你看牧原股份，貴為“豬中茅臺”，上週市值蒸發超百億元了，龍頭股倒臺，是不是二師兄“涼涼”了。

財哥今天就和各位看官們聊一聊二師兄，咱們先來看看近期有什麼迫害二師兄的“利空”：

1）中國恢復從美國、加拿大進口豬肉；

2）中國非洲豬瘟病毒科研攻關取得重要進展；

3）11月以來，豬肉價格已經連跌三週，全國多地區豬肉價格微跌。

乍一看，豬肉股妥妥地承壓，大跌在所難免啊。各位看官們先不著急下結論，財哥帶著大家來捋一下。

來源：攝圖網

第一個，從國外進口豬肉。據資料顯示，中國每年的豬肉需求量穩定在5500萬噸左右，2018年中國進口的豬肉量大約為150萬噸，進口豬肉只佔全國總消費量的2.7%，因此，恢復從美國、加拿大進口豬肉的影響幾乎可以忽略不計。

第二個，非洲豬瘟病毒科研公關取得重要進展。聽起來，非洲豬瘟似乎有被攻克的可能，但實際情況呢，即便疫苗研發成功，從註冊到量產，再到上市，起碼需要6-12個月，因此，疫苗的事情短期內似乎也沒有什麼影響。

第三個，關於豬肉價格的下跌。財哥覺得聽起來是可怕的，畢竟本輪豬週期的主要支撐是豬肉價格持續上行，關於豬肉價格是趨勢性的掉頭還是短暫的回撥，財哥覺得可以從供需關係上面來看一下。

需求端，豬肉的需求具有明顯的季節性，夏季需求疲軟，冬季需求旺盛，尤其在春節需求達到最大。今年的春節相比去年提前1個月，也就意味著市場即將進入到豬肉需求高峰期。

供給端，10月份，能繁母豬存欄環比增長0.6%，能繁母豬的出欄週期一般為10個月，這意味著最快在2020年8月出欄才能見底，供給短期內仍難以補足。

從供需關係可知，供給短時間內還沒有辦法補足，而需求將迎來顯著提升，因此，豬肉價格並未出現趨勢性的掉頭，反而是小幅上行的可能性較大。

來源：攝圖網

財哥覺得，當前市場上的一些“利空”資訊更多是對情緒上的影響，而在投資中大家應該理性的看待。

不過分析歸分析，財哥還是真心希望豬肉價格降下來，因為，財哥每天早上心心念唸的豬肉大蔥包子現在基本只剩大蔥了......

說完了二師兄，財哥來說說因為二師兄而左右為難的“央行”。

豬肉價格上行，給上市公司帶來的是甜蜜，給央行帶來的是無盡的煩惱。CPI居高位，在全球降息潮下，中國央行只能保持克制。

可是這般剋制在中國經濟面臨較大下行壓力時，顯得格外的無奈，也讓市場對於“降息”的預期一降再降。

不過財哥覺得，央行還是在默默地努力，從MLF利率下調5bp，到新續作2000億元MLF，再到今日下調逆回購利率5個基點，央行用實際行動表明了高層通過加強逆週期調節，對衝經濟下行風險的決心，大家也應該有信心吶！

下面還是例行節目，回到大盤：

今日央行意外下調逆回購利率，大金融板塊率先發力，題材上，受華為摺疊屏手機銷量火爆，OLED概念股成了市場最靚的崽，區塊鏈概念股順勢拉昇；不過兩市成交量只有3642億元，縮量反彈，前景堪憂啊。

尾盤，無線耳機板塊漫步者有資金搶籌，明天可以關注一下。此外，指數要上攻還是得靠權重股，要不然指數很可能去回補2870附近的缺口了。弱勢行情下，財哥建議大家面對反抽應該淡定一點，不要盲目追上去，控制倉位，留著子彈最重要。