這個問題提的好，不過回答這個問題怕是很難，畢竟現在我們經濟體真的面臨可能由於不動產泡沫破裂所引起的系統性金融風險，只能根據現有的經濟情況做出一些未來政策導向的預測。

系統性金融風險說的是什麼？

關鍵詞兩個，系統性和金融風險，系統性描述事態引起的原因具有廣泛性，可能包含政治、經濟、社會多方面問題共同積累形成的不可忽視的重大問題。金融風險多描述不良資產積累引起的價格崩盤，市場違約比例快速上升，金融體系建立的貨幣乘數因此坍縮。兩者結合就是由多方面問題累計成不可忽略的巨集觀經濟體崩潰風險，這個崩盤起源於累計的天量不良資產的市場自發清算，與此伴隨而來的是長期的債務出清過程，美國的次貸危機引發的全球金融風暴也來自於不良資產大量積累到臨界值的時候爆發了市場的自發清算。

我們的情況如何？

是否比資料更嚴重？

以上的不動產相關的貸款僅僅是金融機構表內的統計資料，大家都是生活在現實中的人，應該知道什麼什麼是統計外的貸款：民間貸款、親朋借貸、消費貸違規流入、*****等等途徑層出不窮，先不管多少是剛需，多少是投資，這些貸款都在統計外流入了房地產，並支撐了近十年的經濟泡沫。擔當市場面臨不良資產清算的時候，有多少人要違約，要破產，銀行有多少消費貸收不回去？這些都是在70%以上的不動產貸款佔比之外的影響。

為什麼房價崩盤會引發系統性金融風險？

房價一旦崩盤，金融機構將產生無法估量的不良資產，所有金融機構虧損甚至破產，而房地產在現在階段最大的問題是金融屬性過高，一旦下跌，金融屬性剝離後只剩下居住屬性，價格還會跌破其本該擁有的居住屬性價值，那麼這些不良資產能變現多少來彌補佔其70%以上的貸款價值呢？要有一個概念，銀行靠的是吸儲和放貸賺取利息差，那麼當居民感受到危機發生擠兌的時候，你拿不出那麼多錢，整個金融體系瞬間崩塌。

如何讓房價腰斬？

紙上財富有多重要？

普通人衡量資產價值往往更加註重標定的價值而忽略變現能力，這也正是政策解決房地產泡沫和系統性金融風險的切入點，其實只要紙上財富不跌，大部分人不會選擇拋售，市場也就不會出現嚴重的供大於求，以至於引爆房地產泡沫，此其一。其二是，消滅了二手房的變現能力，剛需只得尋求新房以滿足居住需求，但我們知道，新房價格在特色的經濟體中是可以在一定範圍內通過地方“約談”控制的，那麼就形成了一種非常微妙的邏輯：二手房價值參考新房成交價值，而新房成交價值又受到地方控制，這個時候就可以維持冰封的樓市，只能進不能出，資產紙上財富不變的情況下卻失去了變現能力，但所有人都覺得自己沒虧。

經濟轉型結合慢通貨膨脹是最終解決泡沫的關鍵，

前面的政策都是致力於冰封樓市，只能是拖著，但要想解決泡沫，必然要依賴經濟發展，而現階段我們經濟體發展的瓶頸又受到科技創新的約束，即無法通過高的利潤附加值來跨越中等收入陷阱，人們的薪資要求越來越高，但低端製造業又不能提供長期發展的利潤，唯一的出路便是經濟結構轉型突破發展瓶頸，並維持住居民的收入增長，當房價被冰封不漲的情況下，居民收入增長就一個擠出泡沫的過程，此為需求端承擔能力的變化。第二則是慢通脹下的資產價值下跌，冰封樓市下房價不漲，以CPI為3%來算，72法則告訴我們每24年這些不漲的資產價值就會腰斬，如果結合居民收入的增速，房地產泡沫的擠出時間要更短一些。

方法是方法，但冰封樓市並不是一個穩固的體系，很難保證長期不爆發危機，尤其是飛來幾隻黑天鵝時，系統性金融風險一樣會發生！