央行最近動作多起來了。用大俗話說，又“降息”了。

接著11月18日，央行開展1800億元逆回購操作，同時下調7天期逆回購利率至2.5%；此前為2.55%。

也就是說，長期按兵不動的中國央行，近期真的是“以我為主”。經濟有需要，那就要幹。而此前，全世界都幹，我不幹，因為經濟當時還能扛。

經濟最近是不是有需要，不需要我重複。

結論就是：這一年央行定力超乎想象，不是經濟需要絕對不會“降息”，或刺激。至於樓市，這樣的情況下，還用說嗎？

如果杆友忙，覺得明白這一點就夠了，下文我強烈建議你不要看了。當然，我也還有一些精彩的分析。看看更好，哈哈。

1、未來一段時間貨幣不會漫灌，但為了經濟靈活是必然

分析還得從11月16日，星期六的清晨說起。當很多上班族忙碌了一週，睡懶覺之時，勤勞的央行在其官網釋出了《2019年第三季度中國貨幣政策執行報告》。

足協說國足成績“差強人意”。作為一名哭了20多年的國足球迷，我真想說國足主教練沒擔當，足協的文宣團隊好像水平也不高。

都不行，輸球能怪誰？

也或許，不贏球、輸球，在他們眼中這叫還不錯。因為國足真的太菜了，不每場輸球已經不錯，沒輸2個球算好了。

而央行在對自己過去3季度的工作總結中，則是一開篇就用了5組工整、高階的表達：一是暢通渠道；二是調節閘門；三是精準滴灌；四是精準拆彈；五是以我為主。

然後，央行總結說，總體來看，穩健的貨幣政策成效顯著，傳導效率明顯提升。

是不是咱央行棒棒噠？為啥三季度房價穩健，全中國都能很好執行“房住不炒”，央行貢獻實實在在。

然後很多杆友，包括更多群眾大概要說了，這不，最近不到2周時間，連續2次“降息”了。

這回堅持不住了吧？

我的看法特簡單，“降息週期”確實已經開啟，但總體是剋制的。而且第一看國外，第二看國內經濟需要。

分析的邏輯很簡單，2018年下半年，降準，各地調控政策略微鬆動，我們獲得了樓市小陽春。一季度，甚至二季度中國經濟都是超預期的。然後三季度各方因素，經濟承壓。但是，因為一二季度的較好表現，完成全年經濟目標基本不會有問題。

這樣的情況下，三季度雖然全世界主要國家都在降息，我們央行“以我為主”、特立獨行。

但是畢竟三季度資料有壓力了，然後全世界降息可能在放緩。美聯儲直接有這個暗示。這個時候，我們為了自己，該出手了。

2018年如此，2019年如此，2020依舊可以如此。

用央行《2019年第三季度中國貨幣政策執行報告》“下一階段主要政策思路”的原話：

妥善應對經濟短期下行壓力，同時堅決不搞“大水漫灌”。注重預期引導，防止通脹預期發散。

這兩句話，資訊量很大啊。這兩句話解讀起來，也是兩個層次：

一是總原則不會大放水。別看今天有些分析說，央行沒提總閘門的事了。過去2年，經常是時有時無。然後央行的更上級，有時候又說這話。不大水漫灌，這就是底線，有這個底線，閘門就是受限的。

二是，為了經濟可以靈活，但暫時要考慮物價。央行也明白目前的物價，有結構性因素，但還是悠著點的。

所以這兩次“降息”也都是小試探、低幅度。大殺器基準利率不會輕易降的，市場化操作為主未來。近期豬肉價格部分地區開始小幅回落了，這是好事。央行空間也更大了。

2、央行再次透露“房住不炒”決心

二是發揮貨幣信貸政策促進經濟結構調整的作用，更好地服務實體經濟。運用好定向降準、再貸款、再貼現等多種貨幣政策工具，創新和豐富貨幣政策工具組合，發揮結構性貨幣政策工具精準滴灌的作用。

我知道這句話很難讀，不想讀的杆友跳過。我來說下面的，央行自然也談到LPR。還說“因城施策”的基本原則，落實房地產長效管理機制，不將房地產作為短期刺激經濟的手段。

是的，這句話夠了。

如果你非要說其他，從央行的貨幣政策執行報告中看出其他，我也沒辦法。你去高槓杆買幾套試一試，看短期能解套不？

顯然央行對自己上季度的表現比較滿意：第三季度以來，房地產市場執行總體平穩，房地產貸款增速平穩回落，房價漲幅有所回落，房地產開發投資與新開工增速平穩下降。其中，房價上漲城市數量有所下降。

雖然央行資料顯示，前三季度，住戶貸款增幅依舊有15.9%，還是所有貸款中上漲速度最快的。但是，同比多增是少了74億元。

如上圖，這就是成就。不短期刺激樓市，整個2019年維持這樣的趨勢，基本是大概率。

我一直有一個觀點，一個東西怎麼快速上漲或賺錢，那就是得隨便加槓桿。而不允許你加太多，保持一個剋制。加上其他條款政策，也就啞火了。

或者說，大家一起有點Sunny，只要樓市可控，不就可以了。

近期國統局的資料，恰好有意思。前10個月商品房銷售面積現年內首次正增長，而此前三個季度，銷售是負增長。

年底了，老鄉回家買點房；觀望的同志們，也看到近期很多城市二手房壓力大，該出手了。

對的，要的就是這個效果。什麼叫新週期，什麼叫新套路？這不就是。

3、無論經濟還是房子，大家早點適應新常態

這個新的短週期玩法，無論貨幣政策，還是各地適度、結構性放鬆點調控，都是收收緊緊，以幾個月為週期。

而非此前2015到2016年那樣，一來就是連續跨年的降息降準，持續的鼓勵去庫存，棚改給力好幾年……

玩法變了，套路變了。現在不要大刺激，只要小陽春。

明白人都知道，過去的玩法不行了。再那樣下去，要出大事。至於什麼作為底線或者界限，那就是一看國外，二顧國內。

看國外，那就是全世界都降息，或者大搞量化寬鬆，那麼我們也可以看看。別人需要搞他的，我們不需要就不搞。別人不搞了，休息了，我們經濟需要，也可以適度弄一下。

如近期，只要不過分就行。在這個週期下，只要不逆潮流出牌，保持穩健剋制，基本都是安全的。

顧國內，就是央行的原話、話“以我為主”。我管你那麼多幹嘛，我經濟不需要。你們褲子脫完降到底，我也不管。當年美國人、日本人不都是零利率附近，或之下了，我們呢？我們並沒有這麼誇張。

當年放水週期都沒這麼誇張，難道今天會特別誇張。除非有病。

而我們三季度資料確實有壓力，未雨綢繆，為2019完美收官，為2020良好開局。我該怎麼搞怎麼搞。美國人說自己暫時不降息了，關我什麼事？

注意央行的資料，9月個人住房貸款加權平均利率為5.55%，比6月上升0.02個百分點，同比下降0.17個百分點。

房貸利率就說明問題啊，比上半年小陽春時其實略高了。這就是央行和國家對房地產態度的細微變化。

但是，比去年同期調控超級嚴厲時，又略有下降。因為整個社會希望降，其他行業也是如此。且房貸利率，幾乎還是低於大部分行業的。

這說明啥？考慮近期的出牌，房貸利率維持不怎麼漲，基本還是有戲的。

首套，雖然還是相當於基準有上浮，但忍忍吧。這是新常態嘛。

為什麼很多人總是還有幻想？樓市真的是有錢才能玩的了。