1、指數動態

週一指數全天橫盤震盪，兩市總體成交8800億左右，量能小幅釋放。盤面上板塊之間出現明顯的分化，個股依舊是漲少跌多，賺錢效應一般。本週市場僅有四個交易日就完成了2020年的全部收官，按照市場暫時執行的節奏來看，指數大漲或者大跌的可能性均比較小。

北向資金全天小幅淨流出，尾盤有所迴流，做多的動力處於糾結階段。整體看，目前市場資金在幾個高位抱團板塊來回切換，市場依舊延續抱團行情。

2、板塊熱點

市場繼續極端撕裂，一方面科技股帶頭殺跌，另一方面農業、白酒、電力等多板塊帶頭上揚，連板強勢股保持了較高的晉級機率，豫能控股和鄭州煤電兩大妖股，也都在繼續拓展高度。部分資金迴流白酒股，瀘州老窖、山西汾酒等創新高。

農業：訊息面上，近期工作會議指出，解決好種子和耕地問題。從歷史經驗來看，每年12月底召開中央農村工作會議，之後出臺一號檔案，屢屢聚焦農業。農業板塊也成了一月份主題性投資機會之一，盯住幾個前排個股的走勢，豐樂種業、荃銀高科、農發種業、登海種業。

白酒：白酒是機構抱團代表性板塊，經過純炒作之後，板塊再次迴歸炒作，酒鬼酒率先漲停。白酒還有反覆，遊資還是捨不得這種流動性極好的板塊。但隨著越來越多白酒會開始劃轉給國資委，也就是變相的減持扶助政府，這種炒作會越來越弱。同時也需要注意，現在沒有持續新較好的板塊，資金抱團白酒炒作，一旦一月份主題性行情出來，注意白酒的抱團可能會瓦解。

冷冬：霸王級寒潮即將來襲，氣候變化會對標的資產價值、投資者預期與定價機制、市場運作等方面都將產生影響。此前A股就對於拉尼娜冷冬預期就有過多重反饋。盤後訊息，國家發改委應對新一輪強降溫天氣，將根據供需形勢適當增加煤炭進口，今天豫能控股和鄭州煤電再度上板，注意煤炭（鄭州煤電）、天燃氣（長春燃氣）、電力（豫能控股）等板塊前排個股的持續性。

3、春季行情如何演繹？

離2020年A股收官還有最後四個交易日，站在當前時間節點，券商結合往年春季行情的經驗規律，對此進行分析。以2010年以來各個行業的上漲機率為統計口徑，根據覆盤經驗，往往1月份國防軍工容易上漲，2月到3月電子和計算機容易上漲，4月大金融易漲，5月和6月消費類易漲。

看好春季行情的邏輯：

①流動性：過去12年春季躁動規律後發現，年初的貨幣政策取向及流動性環境對於大行情的啟動是至關重要的。短期因疫情帶來的潛在經濟擾動會促使政策邊際上持續寬鬆至春節前後。同時，銀行信貸投放通常集中在1季度，特別是1月份。

②基本面：一季度低基數，另外地產投資和出口繼續推動經濟基本面持續向好。

看好三大板塊投資機會：

①順週期：工業板塊建議繼續關注以銅、鋁為代表的基本金屬，以鋰為代表的能源金屬；

②高景氣：新能源、軍工；