下調逆回購利率在經歷了11月5日調降MLF利率、上週五超預期新作2000億元MLF後，今日又超預期下調逆回購利率5個基點。

就在昨天上午（11月18日），人民銀行開展1800億元逆回購操作，同時下調7天期逆回購利率至2.5%（此前為2.55%），為逾四年來首次下調！

Wind資料顯示，這幾年人民銀行開展的7天逆回購中標利率均為2.55%，且這一中標利率被認為是指導利率，與存款類機構質押式回購DR007加權平均利率相比較，衡量市場流動性水平。

分析師認為，央行近期連續下調政策利率，體現其降低實體經濟的融資成本，為經濟增長託底的意圖，降息週期已正式開啟。

逆回購率下降，意味著央行在借錢給商業銀行時，收取的費用降低，這就減輕了商業銀行的負擔，商業銀行就能從央行那裡借到更多便宜的錢。

那對於樓市來說，這次的降息有影響呢？

央媽再次表明：“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”。

一方面是為了傳遞國家對於目前樓市調控上的一些態度。另一方面也是為了讓市場情緒更加穩定。

首先關於房貸利率上漲，主要原因是在於：

第一：雖然房貸利率是根據LPR報價加成而來，但是一年期的LPR主要針對的就不是房貸利率。

一般購房貸款都是10-30年，屬於長期貸款。所以一年期LPR對房貸利率帶來的影響本身就不大。

第二：現在接近年末，銀行經過快一年的放貸，已經逐漸出現額度緊張的狀態。

例如南京的中國銀行、中信銀行、華夏銀行已經在10月初就額度緊張，合肥的郵政銀行、中信銀行、建設銀行、徽商銀行、農業銀行、光大銀行等銀行已經在10月底停止二手房貸款。所以在資金供不應求的情況下，房貸利率就上漲了。

此外這一次的逆回購利率下調對房貸利率沒什麼影響，房貸利率本身是根據LPR報價加成，所以房貸利率影響力比較大的兩個因素是銀行額度和5年期LPR。

值得關注的是11月20日，本週三，LPR利率將進行第四次報價，市場預期大概率繼續下調LPR利率5BP。這也是買房人最關注的。

對此，中國民生銀行首席研究員溫彬認為，11月20日將是LPR第4次報價，鑑於1年期MLF利率已下調5個基點至3.25%，預計1年期LPR將同步下調5個BP至4.15%。

海通巨集觀認為，MLF和OMO利率下調有利於降低金融機構邊際資金成本，助推LPR報價和企業實際利率降低，意在應對短期經濟壓力，加強逆週期調節。但利率下調僅5 BP，並未大幅降息，體現微調和精準的思路。央行貨政報告提出防止通脹預期發散，考慮到未來半年內通脹仍將高企，寬鬆空間依然受限，央行進一步下調利率的空間不大，貨幣政策整體維持穩健格局。

從趨勢來看，LPR的還會繼續有降低空間，對於購房者來說，尤其是剛需購房者，是當下很好的訊號。

其次，從這一次央行報告以及此次降息再次定向調整，可以看到兩個訊號：

其一：目前國家對於樓市的態度，不將房地產作為短期的刺激手段。

簡單說，央行採取的貨幣政策當中，會盡可能避免因為貨幣政策的變化而帶來的房價上漲。但長期來看，依舊需要樓市整體穩定穩增長。

其二：接下來因城施策的政策方向會更加明顯，這將是樓市調控政策中一個長期政策方向。

大家心心念唸的樓市，對於這個我覺得大家不要抱太大幻想。樓市調控短期內沒可能放鬆的，儘管有些城市開始打人才的擦邊球。

整體穩定大前提下，地方的態度將成為主要決定因素。這就看哪些城市最忍不住了。未來樓市不太可能再依靠貨幣政策普漲。更多的則是靠區位優勢。

樓市整體穩定，房價看當地政策。