今天萬順轉2、北陸轉債開盤即破發,這已經是第N只新債破發了,按照目前的勢頭,上市前溢價率高的轉債破發將成為常態。
中籤的轉債破發後怎麼辦呢?這是很多讀者關心的問題。但這個問題其實不用太糾結,轉債即便破發開盤也有90多塊錢,中一簽就就虧五六十塊,大不了認虧賣掉算了,最多影響心情,並不至於影響生活。
但若並不急用這千把塊錢,破發了就放著不管也不失為一個好辦法。可轉債作為具有股權、債權雙重性質的特殊證券,只要公司不倒閉違約,最差的結果就是等轉債到期還本付息,最多虧點時間,並不虧錢。
而從歷史經驗看,至今尚未發生過一例可轉債不能還本付息的案例,以面值拿回本金和利息是大機率事件。
等轉債到期還本付息是最差的結果,是一種保底的無奈選擇。但儘管是懷著無奈的心情去選擇,卻未必會迎來一個無奈的結果。實際上,很多跌破面值的轉債在你堅貞不屈等待還本付息的過程中,都會出現上漲,給你解套甚至賺錢的機會。可轉債最長期限是6年,但基本上不會發生6年後才解套的情形。
2018年,由於經濟大環境不好,新發行的轉債普遍破發。在2018年2月1日,我曾寫下一篇文章《你避開了破發的可轉債,也錯過了26%的收益》,在文中我羅列了一些破發轉債在後期的收益表現。當時,我在文章中放了下面這張表格:
現在兩年多過去了,當年表格中羅列的這些轉債怎樣了呢?
寶信轉債、生益轉債、藍思轉債均已強贖退市,能強贖也就意味著它們都漲到了130元以上。時達轉債、小康轉債、兄弟轉債、亞太轉債、特一轉債、眾興轉債和吉視轉債至今仍在交易中。其中,時達轉債最高到過119.44元、小康轉債到過158元、兄弟轉債到過174元、亞太轉債到過109.9元、特一轉債到過128元、眾興轉債到過119.8元、吉視轉債到過123元。
粗略算來,假如當初在90多元買入持有至今,基本上都能取得年化10%以上的收益,這比存銀行的收益已經超出好多倍。若中間遇到風口,上漲到200多元、300多元也不是什麼稀奇事。曾經漲到300多的模塑轉債、利歐轉債,當年都曾跌破100元面值,是著名的爛債之一。
雖然如今的境況可能與以前不同,但只要有足夠的耐心,可轉債“只虧時間不虧錢'仍然是大機率事件。當然,這指的是正股沒有退市危險的轉債,跌破70元的轉債另當別論。
所以,若你割肉賣了轉債也沒有什麼好的投資去處,也沒有信心從別的地方賺錢的話,臥倒裝死等解放軍、等風來可能是一個省心省力的辦法。
讀了我2018年這篇文章,可能你會慨嘆當時的人不識貨沒抄底,但2年後回頭再看今天的破發轉債,很可能你仍會得出同樣的慨嘆。
12月28日錢公子投資夜報:
1、博世科公告,共同實際控制人王雙飛、宋海農、楊崎峰、許開紹擬協議轉讓4000萬股博世科股份給廣州環保投資集團有限公司(佔總股本9.85%),王雙飛擬將其持有的44,991,970股公司股份對應的表決權委託給廣州環保投資集團有限公司行使。若該計劃獲得審批,博世科控制權將轉移給廣州環保投資集團有限公司,該公司的背後是廣州市國資委。
2、遊族網路今天因董事長死亡事件跌停,遊族轉債大跌12.35%。近日評級機構可能會下調遊族網路主體評級和遊資轉債評級,由此可能會觸發機構拋售。由於事發突然,當前利空還沒完全消化,抄底遊族轉債要謹慎。
3、今天康隆達突然跌停,盤面未發現負面訊息。網上有人舉報稱,康隆達又是一殺豬盤,有投資者被人誘騙買入。康隆達註冊地址是浙江紹興,近期浙江小市值股頻繁閃崩跌停,如來自浙江台州的濟民製藥至今天已連續9個跌停。另外,同樣來自浙江紹興的迪貝電氣已毫無徵兆大跌多日,今天下跌6.34%。此前我曾多次提示警惕浙江小市值股票,諸位莫掉以輕心。
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