11月20日，LPR改革後迎來第四次報價。中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2019年11月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為4.15%（此前為4.2%），5年期以上LPR為4.80%（此前為4.85%）。

這也是8月20日以來，房貸利率首次下調。

眾所周知，中國的市場利率已經進入“LPR”模式。

今年8月20日以後，貸款基準利率發生了巨大變化：

8月17日，央行宣佈全面改革中國的利率制度，推出了“貸款市場報價利率（LPR）”。這意味，房貸利率看央行公佈的“貸款基準利率”的時代終結了，以後新增貸款都要看LPR。

8月20日，新機制下的貸款市場報價利率（以下稱新LPR）出爐，一年期4.25%，五年期4.85%。在改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制過程中，個人住房貸款定價基準也需從貸款基準利率轉換為LPR，以更好地發揮市場作用。

以前，是央行公佈存貸款基準利率，銀行參照執行。

而從今年8月20日開始，是在“全國銀行間同業拆借中心”，由18家銀行對貸款利率報價之後，計算出平均值向全社會發布，作為貸款利率的基準。

LPR利率有1年和5年以上兩種期限，1年期LPR利率，是實體企業參考基準，5年期LPR利率，是房貸的主要參考基準，各地在此基準上進行加點，從而決定最終的實際房貸利率。

5年期以上LPR降息，或將給目前低迷的樓市注入一針強心劑。

1年期LPR利率，其實不是第一次下調，一直都在預期之內。無論從政策口徑還是實際操作來看，信貸支援實體經濟，不僅有正當性，更有迫切性。

而5年期LPR利率，因為事關房貸利率，一直是市場分歧的焦點。過去幾次調整，實體經濟利率一路下行，而樓市巋然不動，於是市場出現了“實體定向降息，樓市定向加息”的共存局面。

那麼，現在5年期以上LPR降息，究竟意味著什麼，影響有多大呢？

深圳中原董事總經理鄭叔倫：

房地產市場走勢與房貸利率之間關係密切，因為房貸利率決定每個月的供款負擔，從而影響客戶是否買房的重要因素之一。

雖然這次降準幅度不大，實際上的供款減負不明顯，但是心理上還是有比較大的作用，加上利率走勢正常來說，不是上上下下波動式，而是遵從長期趨勢。八月份以來1年期針對企業的貸款基準利率多次下調，此次5年期以上貸款基準利率也下降，反映利率正在下行通道，對市場預期有較大的積極作用，對樓市的支援作用也是肯定的。

今年以來全國房貸利率依然持續上升，首套利率破6%城市增多，加上政策上的偏緊，全國房地產市場整體較為低迷。而政府調控既不希望大漲，也不希望跌，從第三季度貨幣政策報告看，刪除了過去一直強調的“房住不炒”，雖然不代表樓市將放鬆，但是也有穩樓市，不能過於打壓的預期。

房貸利率可以通過加點來調控，短期內房貸利率的快速下調不太可能，但此次的下調是一個訊號，未來要關注利率下降的幅度與頻率，將會左右樓市走向