日前，建龍微納在科創板成功過會，但令人稱奇的是，建龍微納的財務資料卻頻頻“打架”，實在令人不解。

日前，證監會按法定程式核准了洛陽建龍微納新材料股份有限公司（（688357.SH），以下簡稱“建龍微納”）的首發申請，建龍微納將在科創板掛牌上市，並於11月22日開始申購。

據悉，頭頂“河南省科創板第一股”光環的建龍微納曾於新三板掛牌，並於2018年11月1日終止掛牌。此次在科創板上市，預計發行1446萬股，佔發行後總股本的25.01%。

發現網向建龍微納有關負責人傳送採訪函尋求解釋，可遺憾的是，並未收到回覆。

多項財務資料“打架”

據招股書顯示，建龍微納成立於1998年，前身為洛陽市建龍化工有限公司，2015年5月整體變更為洛陽建龍微納新材料股份有限公司。公司主要從事無機非金屬多孔晶體材料分子篩吸附劑相關產品研發、生產、銷售及技術服務的業務，主要產品為分子篩原粉、分子篩活化粉和成型分子篩三大類。

據建龍微納在新三板披露的2017年年報可知，2016年和2017年，公司的淨利潤分別為1021.66萬元和2053.58萬元。然而，在招股書中，這一資料變為了1039.57萬元和-1018.82 萬元，2017年的淨利潤兩個版本就相差了3072.4萬元，而這一點，建龍微納在招股書中並未有詳細的說明。

利潤構成（來源：新三板2017年年報）

財務資料（來源：招股書）

不僅如此，資產總額這一部分也存在問題，新三板上披露的2017年年報中，建龍微納2016年和2017年的資產總計分別為4.49億元和4.52億元，而最新披露的招股書中，公司2016年和2017年資產總額分別為4.64億元以及5.05億元，與上述資料相差較大。

此外，就連最重要的營業總收入都出現了資料“打架”的情況。新三板上披露的2016年和2017年的營業總收入分別為1.28億元和2.46億元，科創板招股書中則披露的是1.30億元和2.44億元。

作為一家曾經的新三板企業，公司轉板前後財務資料差額巨大，實在令人不解，難道換個交易所營業總收入和淨利潤都會發生巨大變化嗎？

作為擬上市企業，對公眾真實完整的披露公司經營資料，是發行人企業應該遵守的最基本的要求。顯然，建龍微納並未做到。

資產負債率資料惡化

在財務資料“失真”的情況下，建龍微納的資金鍊也頗為緊張。

建龍微納主營無機非金屬多孔晶體材料分子篩吸附劑，從此行業發展看，全球分子篩吸附劑的消費數量和市場容量亦呈穩步增長趨勢。根據國際諮詢公司TechNavio統計，2018年，全球分子篩市場容量為14.97億美元，到2023年，市場容量將增長到20.10億美元，複合增長率達到6.08%。

在行業快速發展的背景之下，據最新發布的招股書顯示，2016年-2019年上半年，建龍微納營業總收入分別為1.30億元、2.44億元、3.78億元和2.16億元，處在快速增長的趨勢。

可是，在營業收入“華麗”的背景之下，2016年-2019年上半年，建龍微納的經營活動產生的現金流量淨額分別為-1996.58萬元、5444.84萬元、7469.09萬元和3193.65萬元。其中，2016年的現金流量甚至是淨流出。

此外，值得注意的是，建龍微納的應收票據存在“畸高”的現象。2016年-2019年上半年，公司的應收票據款項分別為1864.56 萬元、6013.48 萬元、9875.60 萬元和8760.29萬元 ，佔當期營業總收入的比例分別為14.34%、24.60%、26.11%和40.53%，急速上漲。

且2016年-2019年上半年的應收賬款分別為2465.73萬元、3751.26萬元、2505.54萬元和3649.74萬元，佔同期的營業收入的比例分別為18.96%、15.34%、6.62%和16.88%，應收賬款以及應收票據都在上漲中。

資產負債表（來源：招股書）

在經營活動產生的現金流量減弱，應收票據和應收賬款“雙高”的情況之下，2016年-2019年上半年，建龍微納的資產負債率分別為88.48、91.43%、64.48% 和55.27%。在上市前，2018 年建龍微納完成了兩輪股權融資，總共募集資金 1.26 億元，這才使資產負債率有所下降。

財務資料“打架”的狀況建龍微納至今沒有明確的回覆，且現金流不足等問題也是建龍微納經營的“攔路華”。建龍微納將於近日進行申購，是否能在一眾企業中有亮眼表現？仍是一個未知數。