撰文：Alice Qu
以太坊的 DeFi 生態在 2020 年掀起了一場專屬加密世界的金融風暴，超高的收益率吸引了大量熱錢的湧入，而 DeFi 鎖倉資金也在短短几個月的時間裡突破了百億美元大關。雖然現如今流動性挖礦的熱潮暫歇，但對於 DeFi 樂高的元件們來說，進化從未止步。
借貸是 DeFi 拼圖中最不可或缺的一部分，而借貸自然也在這波熱潮中扮演著非常重要的角色。在大量成熟的抵押借貸產品已經在 DeFi 世界中自證身價過後，探索傳統金融市場中更為前沿的無抵押借貸在 DeFi 世界中的延伸成為了當前新的前沿話題。無抵押借貸更高資金利用效率以及可以為貸款方提供更長週期競爭性回報的靈活度的價值顯而易見，但是由於實現難度較高，因此該賽道仍處在起步階段，而 TrueFi 正是當下為數不多的可以實時發放無抵押貸款的協議之一。
TrueFi 是什麼TrueFi 專案是由 TrustToken 團隊開發的 DeFi 產品。TrueFi 的目標是將無抵押貸款帶入 DeFi，在為資金提供方提供可持續高收益的同時，讓借款方在無需抵押的前提下籌集款項。
目前在 DeFi 領域的借貸平臺中，如 Aave、Compound 等都是抵押借貸，雖然 Aave 也在拓展信用借貸，但目前尚無非常成熟的平臺提供無抵押借貸這一服務。TrueFi 可以說是首批提供無抵押貸款服務的借貸平臺，並且 TrueFi 上所有的借貸活動都是完全透明的，出借方可以充分了解到借方與 TrueFi 進行交易的資金流向。
TrueFi 的優勢經過多年對加密技術的打磨與積累， TrustToken 團隊已為 100 多個國家和地區提供了五種法幣穩定幣服務，同時也找到了透過 TrueFi 佈局 DeFi 領域的優勢所在：
TrueFi 構建了一套法律框架，即使在沒有抵押品對的情況下，法律也可以制裁在 DeFi 上拖欠貸款的行為；TrustToken 在零售和機構使用者中享有長期和可信賴的聲譽，從而可以引入一批高質量的借款人和貸款人。其中大部分都是在借貸上有良好記錄的 TUSD 使用者；穩定幣 TUSD 可以輕鬆接入 TrueFi 及其以後的專案。TrueFi 團隊Trusttoken 團隊曾建立 TrueUSD ，他們的願景是透過抵押發行的方式讓一切資產上鍊 (tokenize everything)。TrueUSD 產品為交易員，匯款和主流商業提供了美元支援的穩定加密貨幣。 TrustToken 已與 Cohen＆Company 合作，成為 TrueUSD 的獨立會計和證明公司。 TrustToken 與 Cooley，WilmerHale 和 White＆Case 合作開發了一種用於貨幣和資產令牌化的法律框架，並擁有越來越多的信託，合規和銀行合作伙伴網路。
TrustToken 由來自斯坦福大學，加州大學伯克利分校，卡內基梅隆大學和 Google 的團隊組成，擁有良好的教育背景，從公開資料上可以看出專案的三位主要創始人 Rafael Cosman （聯合創始人 &CEO）、Alex de Lorraine （COO）和 Tom Shields （董事會主席）曾在研究神經的人工智慧初創公司 Kernel 共事。同時他們得到了 Stanford-StartX，Founders Fund Angel，FJ Labs 和 BlockTower Capital 的支援。
為什麼選擇 TrueFi在 2017 年 TrustToken 團隊成立之初，團隊就預見了一個未來：傳統資產將會遷移到區塊鏈上，並從去中心化協議上的高速、低成本和無邊界等特性中獲益。
無論是使用穩定幣為比特幣礦工提供支援，還是為交易平臺提供槓桿服務，亦或是流動性挖礦的興起，中心化和去中心化借貸平臺都競相尋找或建立新的高收益（通常是短期）收益的方式，其中最突出的就是與美元掛鉤的穩定幣，而作為穩定幣提供商的 TrustToken 目睹了這一切。
於是 TrustToken 將目光投向傳統的金融市場，在無抵押貸款上尋找一種能夠以穩定且可預測的利率獲得高回報並且風險可控的工具。旨在將無抵押貸款市場轉移到區塊鏈上，從而觸及到幾乎任何規模和背景的貸款人。
如何參與 TrueFi如果你是資金借出方，你可以將 TUSD 投入 TrueFi 資金池，用來放貸，或參與 TRU 代幣的流動性挖礦，任何閒置資金在 TrueFi 上都會被投入到 Curve 上來實現收益最大化。
如果你是借款方，你可以透過提交從池中借出資金的請求，包含資訊：金額，利息，時間期限以及以太坊收款地址，如果請求獲得批准，將獲得貸款金額。
如果你是 TRU 代幣的質押者，你可以對借款人所提交的貸款請求進行 TRU 投票（選擇「是」或「否」）。每次都會根據投票結果來獎勵預測成功的投票者，從而激勵 TRU 質押者謹慎、積極地參與投票。
值得注意的是，借款人必須在期限屆滿之前或提前歸還本金和利息。拖欠貸款的借款人將依照其簽署的貸款協議承擔相應的法律責任。
TrueFi 的潛在風險與其他 DeFi 專案一樣，TrueFi 也面臨著智慧合約的風險。目前 TrueFi 智慧合約已經通過了一次審計，而更多的審計也已經在進行之中。詳情見 github。
除此之外，還存在借款人違約或無法償還其貸款導致的風險。TrueFi 會用法律去制裁拖欠貸款的行為，全力保障貸款人的資金安全。
因此，TrueFi 實際上比許多其他 DeFi 協議更安全，因為首先該團隊不是匿名的，其次收益策略也不會過於複雜或涉及多層智慧合約。
關於競爭對手目前在 DeFi 這個領域，提供無抵押貸款的平臺屈指可數。能夠提供與 TrueFi 類似的無抵押借貸服務的 Teller Finance 需要依託於中心化資料提供商和信用機構的服務實現功能，以此來計算借款方的信用風險，而這種需要依託中心化機構的實現方式對於資料提供方提出了較高的要求。此外，Aave 之前也曾推出了信用貸服務，它允許使用者提供點對點貸款，而無需抵押要求，但是 Aave 的無抵押信貸功能並不適合非熟人之間的借貸，更多的是適合機構與機構之間的借貸。
TrueFi 團隊指出，他們真正的競爭對手是一些頭部的 CeFi 借貸專案，例如 BlockFi、Celsius 和 Genesis 等。這些借貸專案已經為信譽良好的借款人提供了無抵押貸款的服務，而在 DeFi 上這類服務相對缺失，因此 TrueFi 正在與有興趣借用穩定幣而不需要抵押的機構合作為 DeFi 上的借款人提供無抵押貸款服務。
小結借貸成就了 DeFi，而現如今隨著市場的高速成長，如何在現有的基礎上實現更高的資金利用率，成為了必須要思考的問題。而 TrueFi 在做的一切，實際上都是在尋找這個問題的答案。