5G：春季躁動最先爆發的板塊！調整充分目前還在低位，明年大機率會大量追加訂單，分析師電話會只圈出一個標的

週二5G板塊集體躁動。分析師指出針對12月28日工信部部長肖亞慶在2021年度全國工業和資訊化工作會議上“2021年將有序推進5G網路建設及應用，新建5G基站60萬個以上”，針對是否包含700M頻段的基站建設計劃，市場認知暫有分歧；但29日以中興通訊引領板塊逆勢大漲開局，反應5G新基建板塊調整充分。

最新跟蹤預期三大運營商5G投資相對2020年基本持平，較大機率單站投資和20年相當、有利裝置商在成本下降情況下盈利水平回升，建站數量則保持穩健增長；伴隨21年5G終端價格檔次下行和使用者滲透率加速提升，明年下半年可能類似20年Q4的追加擴容採購，適當追加5G建設。

標的方面，各家重點不一。

①海通通訊綜合基本面各方面情況及20Q4/21Q1業績，認為佈局通訊春季躁動行情應重點看以下標的：

A股：迪普科技、中興通訊、光迅科技、中天科技、億聯網路、廣和通等；

H股：中興通訊H股、三大運營商（中國聯通、中國電信、中國移動）等。

②浙商通訊認為：中國聯通業績彈性最大（在創新業務快速發展增速領先預期和共建共享降本增效預期的雙向積極帶動下，中國聯通業績彈性最為可觀）。

④招商證券則主力看好中興通訊。

風險提示：股市有風險，入市需謹慎