美國的加密數字金融在2020年第4個季度出現了快速的發展。這方面最有代表性的趨勢是美國機構對比特幣的大幅買入。同樣在12月，Diem協會宣佈，它已經向瑞士FINMA提出了申請，現在正在等待FINMA的批准決定。最早在2021年1月就有可能率先發行基於美元的Diem穩定幣。美國的銀行業在2020年也出現了加密數字金融與傳統金融的快速融合（見我的文章“監管驅動下，美國銀行業中加密金融與主流金融正在加速融合”）。基於目前發展的趨勢，可以預判美國的加密數字金融市場在2021年會有以下的發展趨勢。

第一、比特幣會保持持續的價格增長。現在比特幣已經得到美國機構投資者的認可。金融機構也在不斷地提供相關的基礎設施服務。這些基礎設施服務包括數字穩定幣，託管，交易和結算服務。鑑於市場對比特幣的需求，預計美國市場中的需求會進一步推動比特幣價格在2021年的增長（見我的文章“比特幣2萬美元，加密數字金融發展的‘引爆點’”）。

第二、會出現更多的數字美元穩定幣。在2020年的最後一個月，美國總統金融市場工作小組（President’s Working Group on Financial Markets，PWG）就一些穩定幣的關鍵的監管和監督問題發表宣告。宣告的主題內容就是強調對穩定幣的監管。這個工作小組是由財務部長，美聯儲主席，SEC主席，CFTC主席或他們的代表組成。PWG同樣徵詢並考慮監督美國銀行行業的貨幣監理署（OCC）代理署長的觀點。因此PWG的觀點實質上就是美國金融監管的觀點。PWG的這個宣告一方面在強調此類數字穩定幣必須合規，同時也是對數字穩定幣的進一步認可。鑑於穩定幣相對於現有支付體系的優勢，預期美國市場中因此會出現更多的穩定幣（見我的文章“Amazon 該發行自己的數字美元穩定幣嗎？”）。

在目前市場中的各種美元穩定幣當中，Diem數字美元穩定幣的推出是個大機率事件。在美國市場中，它會率先應用於跨境領域。這些業務應用包括跨境轉賬，電商購物，加密數字貨幣交易以及打車這樣的零售應用。另外，在Diem被瑞士FINAM批准之後，預期Diem成員增長的速度也會加快。相應地，這會進一步推廣Diem數字美元穩定幣的應用以及擴大Diem底層區塊鏈的應用範圍。

第三、會有美國商業銀行開始提供加密數字貨幣交易服務。在美國市場中，加密數字貨幣交易服務提供方Kraken已經獲得一個銀行牌照。在國際市場上，新加坡的最大商業銀行星展銀行也已經開始提供加密數字貨幣交易服務（見我的文章“為什麼星展銀行推出比特幣交易？”）。在銀行業領域，傳統的銀行服務已經開始同加密數字金融業務相融合（見我的文章“不需要銀行的銀行業務”）。所以很有可能美國的商業銀行同樣會開始提供加密數字貨幣交易服務。在已經被美國監管認可的加密數字貨幣品種當中，目前只有比特幣和以太坊兩種。但是基於分散式方式產生的數字資產絕對不會只限於兩種。會有更多的這樣的數字資產需要相應的交易服務。因此對美國商業銀行來說，加密數字貨幣的交易業務有可能成為一項長期固定的業務。

第四、很有可能推出支付銀行牌照。現在美國貨幣監理署正在計劃推出一個新型的支付銀行牌照。如果這個牌照推出，那麼像Coinbase和PayPal這樣的公司就很有可能進行申請。因此會出現更多的基於美元穩定幣的支付服務。而且，這會在現有的美國銀行清算體系之外出現另外一個支付清算結算體系。這會對美國銀行業帶來正規化性的改變。

第六、基於比特幣的ETF申請會再次提出。比特幣最近的最高價格已經超過28,000美元。這樣的價格很難使它成為普通投資者的可購買的交易產品。而市場中現在已經開始出現對比特幣的強烈的需求，因此市場中就需要有合適的交易產品供普通投資者持有比特幣。而此方面最合適產品就是ETF。 ETF能在美國主流的證券交易所進行交易，能為普通的投資者購買持有。因此在美國市場中已經有數次努力來嘗試建立基於比特幣的ETF，但都被SEC所拒絕。SEC主要的理由是 ETF的申請方無法保證比特幣價格的不被市場操縱，另外比特幣也沒有合適的託管機制。現在美國市場中的託管機制已經開始健全，所以比特幣ETF的申請設立透過的機率就比以前要高。

第七，比特幣期權產品的交易量會顯著增長。從股權期權產品的發展情況來看，期權產品交易量會出現大量的增長。而且目前比特幣期權產品的交易量和持倉量都已經開始出現大幅增長的趨勢。在2021年，比特幣期權產品同樣會保持持續的增長。

第八、很有可能出現國家級的數字資產交易所申請。目前正在申請成立的波士頓證券型通證交易所BSTX已經被SEC推遲做出決定。我認為，SEC推遲做出決定的部分原因是BSTX的設計（見我的文章“從技術底層到組織模式，美國瑞士兩大數字資產交易所比較”）。BSTX的設計並沒有充分發揮出區塊鏈技術帶來的各種優勢。相比之下，新成立的瑞士數字資產交易所SDX則在技術和業務方面都做出正確的決定。所以SDX得到了瑞士金融行業的支援。預計在2021年，美國市場中會有更合理的數字資產交易所設計，並向SEC申請成立國家層面的數字資產交易所。

第九、DeFi依然會限制在加密數字貨幣領域。最純粹的DeFi支援匿名使用者之間的直接交易。但這樣的交易方式不可能被應用於實際的貨幣和資產。若要將DeFi應用於實際的貨幣和資產，最基本的要求是在許可鏈或分散式記賬技術支援的基礎之上執行。另外的兩個基本條件是數字貨幣和數字資產。現在數字穩定幣已經出現，但是市場中還沒有出現被普遍採用的分散式記賬技術，更不用說在其之上產生的數字資產了。這些基本的要求在2021年看來不會實現，因此DeFi的應用範圍依然會是在加密數字貨幣領域。

第十、美元CBDC肯定不會推出。美元CBDC不僅不會在2021年推出，在未來的兩三年都不太可能推出。