還有兩天時間這該死的2020年就正式結束了，各家券商機構或者資產管理公司都會交出自己對2021年的資產配置計劃或者交易策略。

我最近也聽了很多場交流會議，但要我梳理出來感覺非常麻煩，而且最近我在忙穩如泰山組合的年度調倉研究。

剛好前天晚上招商策略團隊梳理了當下主流機構們對明年的九大一致預期和六大分歧。我看了覺得很有意思，今晚借花獻佛給大家分享一下，順便也給新朋友們重溫一遍我之前寫過的分析文章。

九大一致預期

1、預計2021年市場前高後低，預期回報明顯低於2020年

我寫過的相關文章《要做好虧損的準備》

2、預計明年信用增速將會明顯下行，但貨幣政策不會過度緊縮

相關文章《巨頭們集體撲街，耐心等抄底》

3、2021年大宗商品將會迎來明顯的投資機會

相關文章《“順週期”牛股打包購買指南》

4、明年全球經濟復甦，上半年出口仍然保持較高增速

相關文章《明年要關注的重點行業！》

5、製造業投資需求將會明顯升溫，地產投資和基建投資將會回落

相關文章《市場畫風突變了》

6、公募基金淨髮行量仍然保持高位，最保守估計都有1萬億

7、機構化提速和註冊制大環境下，機構將會繼續戰勝指數

相關文章《明年主動基金跑不贏指數？》

8、行業層面分歧較大，但市場普遍相信新能源、軍工和食品飲料將會有強勢表現；市場普遍認為銀行、地產沒有太大機會；

這點我不認同，年中時候與大家一起抄底銀行股，我認為銀行業有困境反轉的機會，特別是龍頭股，相關文章看《臥槽，銀行瘋了》

9、市場普遍預計風格會更加均衡

相關文章《2021年資產配置計劃與投資策略》

整理下來，市場預想的九大預期裡面有八個是跟我之前給大家分析過的邏輯相似，只有對銀行股的認可度不太相同，互罵SB了。

六大分歧

剛才說對銀行股看好看衰的分歧是我與市場主流資金的分歧。而接下來說的六大分歧是市場主流資金內部的分歧，也就是市場尚未形成共識的觀點。

1、春耕行情究竟是金融領漲，還是科技領漲，還是延續12月份行情，白酒新能源軍工三大行業繼續漲？

答：我傾向科技《順週期之後，不可錯過的春耕》

2、每年大家都喜歡按圖索驥，拿過去三十年A股歷史作為樣板參照，預判明年的市場環境更像過去哪一年，然後再覆盤分析。2021年究竟像2003年/2007年/2010年還是2018年？

答：哪一年都不太相似，可以覆盤研究學習，但沒必要較真。

3、央行的貨幣政策究竟是松還是緊，有多松？有多緊？利率上行的幅度有多高？

答：我又不是央媽肚子裡面的蛔蟲，這事你得等央媽披露更多資訊。

4、從2019年開始算起，成長風格已經持續了兩年，明年相對均衡之下，到底是價值風格佔優，還是成長風格佔優？

答：均衡搭配就對了，忘記了再看一遍我寫的2021年資產配置計劃。

5、貴州茅臺、恆瑞醫藥、海天味業、寧德時代這些高估值優質核心資產，會不會在2021年出現均值迴歸（好一些的情況就橫盤滯漲，差一些的情況就殺估值）？

答：如果邏輯沒反轉，很難殺估值，怕回撤就別買《看空垃圾白酒！》

6、對電子、計算機、保險、醫藥、航空機場、家電汽車、機械等行業的景氣度持續性存在明顯分歧。

我舉幾個例子，蘋果鏈公司如立訊歌爾，究竟會不會被砍單？雲計算流量爆發的邏輯究竟什麼時候才能實現？保險明年開門紅能有多紅？保單銷售能回暖多少？2021年醫藥股究竟是業績下滑還是業績上升？疫情過後大家會不會不坐飛機了？

答：有分歧才有賠率，才有投資機會，要賺錢肯定得冒失敗虧損的風險，實在看不懂你就買基金。

最後總結，每一年市場機構都會對下一年進行預測分析，但最終一些預期會發現是錯的。絕大部分錯誤的分析並不是機構們不夠專業，而是市場環境變化太快，最終出現“人算不如天算”的情況。

要躲過市場系統性風險是很難的，而且很多時候盈虧同源。比如今年初一定有朋友在新冠肺炎疫情爆發最嚴重、最恐慌的時候割肉賣出了大部分倉位，導致踏空了後續的大好行情。

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