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每一輪比特幣或者以太坊的大漲，都會在很多幣民中引起一個渴望：什麼時候輪到手中的山寨幣啊？山寨幣的春天會很快到來嗎？

很遺憾，藍調以為大機率地，山寨幣不會在短期大範圍地迎來春天。或許有少數表演，但多數將仍然是沉寂，部分幣種還會在整個牛市都沉寂。

當前牛市是典型的“結構性牛市”，表現好的就主要是兩個板塊， 一是以比特幣和類似比特幣的POW幣及以太坊為主的灰度板塊，二是以Defi類專案為主的新幣板塊 。

灰度板塊不用說， 比特幣、以太坊和萊特幣這三者構成了最近幾個月市場上漲的主力 ，今年的漲幅都是數倍，比特幣從312以來上漲6.5倍（全年2.75倍），而以太坊更猛，全年來看高達4.5倍漲幅。灰度持倉的其它幾個幣種，例如ZEN和ZEC等也表現很好，即使是老大難的BCH最近也開始跟上來。這個板塊，毋庸置疑，就是牛市上半場的主力板塊，根本不會動搖。而且幣民們最關鍵要認識到一點，這個板塊的上漲， 資金面主要來自於“圈外”，實際上，和圈內其它幣種的關聯性越來越小，本質上沒有聯動效應 ，除了偶爾其它幣種的莊家藉機炒作以外。

所以這是 儲值性數字貨幣的春天，而不是區塊鏈幣圈的春天 。“圈外”入場的資金，對於所謂區塊鏈這個產業，多數機構毫無興趣，他們感興趣的，只是比特幣之類的 金融價值，即儲值、對沖、抗通膨和法幣兌換價值 。什麼區塊鏈專案的技術突破、產業前景、商業模式變革，對他們而言在現在這個階段統統還是扯淡。他們主要 承認了比特幣作為一種“新黃金”的金融價值 ，因此在做 資產上的配置或資產投機 ，但與區塊鏈生產力變革之類並無關聯。因此秉持過去比特幣等 主流POW幣上漲，山寨幣其後就一定會跟上的理念完全沒有任何根據 ——這些機構憑什麼把資金放到山寨幣上啊？

另一個熱門板塊新幣板塊，倒 是真正的圈內資本 。但參與這個板塊的，在藍調看來， 大部分都是幣圈高認知的一小撮大戶 。內容平臺上部分大V們天天介紹的一個比一個拗口的新幣種，各種Defi領域的開拓新專案，看得懂的幣民有多少比例？不管是最簡單的擼空投，還是挖礦和炒作，都需要挺好的認知做支撐。要麼自己下苦工學會理解和認知這些專案，要麼就敬而遠之吧。

在藍調看來， 在Defi為主的這個板塊中，只有新幣有短期價值 。而前期的熱門幣基本可以判斷， 它們的牛市已經在今年5~8月的短促瘋狂炒作後結束 。都已經上漲幾十倍、上百倍甚至千倍萬倍，還指望短期就來第二波牛市豈不是過於貪慾？這些熱門幣種會隨著主流幣行情變化而不時發動反彈，有時候反彈甚至可能翻倍或更多，但恐怕從整體圖表來看最終還是會發現，那只是反彈，不會是反轉。在前期的炒作中，這些熱門幣種已經遠遠透支了當下的價值和想象力，而主要持幣的大戶也盈利過於豐厚，兌現利潤才是主要的，哪來的新莊家在高位接盤呢？

如果從炒作的角度， 新幣也只能短期刀口舔血一下 ，由於有前期的百倍幣千倍幣的示範效應， 基本上一個新幣出來不到2周就潛力殆盡 ，在藍調看來100%的一開始價格就過高了，根本沒有持幣價值。不要看有些分析說的這些賽道上的幣種多麼牛逼，那多數都還是想象力，而不是真正的價值創造，現在給它們的價格，早就把這些利好因素消化了。 新幣賺錢，是認知到位可以早期介入，或者參與私募，或者擼把空投 。很多幣種，挖礦都不必參與，因為風險會越來越大。

所以踏空的幣民，比較穩妥的是兩種選擇，要麼擇機介入主流幣， 一定要現貨 ，因為隨著價格逐步走高，震盪會越來越厲害，槓桿或合約的風險也會走高——按照藍調的猜想，在3.2萬美元或者4萬美元，可能發生30%以上的大調整，但只是猜想。 進入主流幣市場更關鍵的是期望一定要放低 ，不要老想著十倍百倍的，那都是白日夢， 控制不了貪慾再進入主流幣市場沒有意義 。介入主流幣市場賺的是較為“確定性”的收益，這波牛市沒有那麼快結束，比特幣也好，以太坊也好，還有幾倍的空間是很可能大機率的。這種收益能夠實現的話，其實已經很不錯了。當然很多人可能不會滿足，這是幣圈太多的故事讓人貪慾上升的結果。

另一種選擇，就是死扛自己手中的山寨幣，藍調的認知，是 在牛市的下半場，時間週期大機率在2021年下半年以後，部分優質山寨幣有機會 。機會的來臨，主要是主流幣部分資金開始兌現利潤，利潤的流出會使部分盈利豐厚又願意投機的人來炒作部分山寨幣。當然，也只是部分山寨幣。如果覺得自己手中的山寨幣質地不錯的話，也可以選擇這樣死守待變。只是藍調認為， 等待的時間恐怕遠遠超過幣民們的最初期望 。

對比兩張圖，一張是比特幣的周線圖，一張是算是優質山寨幣的IOST的周線圖，比特幣的周線圖就不用說了，橫盤，然後大漲，然後再橫盤，再大漲，標準的牛市走法。而IOST呢？底部震盪， 比特幣大漲的時候貌似也大漲，漲幅似乎也不小 ，比特幣橫盤的時候就開始大跌，很多周後覆盤一看，其實還是在底部震盪。這就是牛市上半場山寨幣的多數格局。

以上就是藍調對比分析灰度板塊、新幣板塊和山寨幣的行情走勢。一家之言，僅供參考。

站在未來看現在，藍調與你一起感受時代之風！