12月25日，央行貨幣政策委員會2020年第四季度例會在京召開，會議指出，當前境外疫情和世界經濟形勢依然複雜嚴峻，國內經濟內生動力增強，但也面臨疫情等不穩定不確定因素衝擊……支援經濟高質量發展。穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，保持貨幣政策的連續性、穩定性、可持續性，把握好政策時效，保持對經濟恢復的必要支援力度。

為了應對疫情衝擊，從年初開始，包括中國在內的各國央行開啟了“放水模式”。中國央行最為剋制，但也有多次降準、降息，並要求銀行業讓利實體經濟。

隨著中國率先走出疫情的陰霾，下半年行業開始收緊貨幣，強調穩健的貨幣政策。財智哥認為這是因為大量“放水”會導致社會經濟槓桿過高、資產價格飆升，一旦經濟復甦出現挫折可能導致資產價格暴跌，引發金融動盪。央行收緊貨幣政策是避免放水“後遺症”，防範於未然。

不過從實際操作和本次會議精神來看，央行貨幣政策收緊節奏會比較慢，避免對目前的經濟復甦造成負面影響。預計2021年貨幣政策整體仍然會收緊，但是節奏較慢，所以明年流動性大機率會呈現“前高後低”態勢。

不久前，多家外資銀行釋出2021年中國宏觀經濟預測，普遍看好中國經濟復甦，對GDP增長率預期在8%-8.5%之間。

需要特別注意的是，中國目前較為強勁的經濟復甦，一大支撐因素在於國外疫情失控、生產停滯而不得不加大從中國的進口。隨著疫苗注射進展加快，明年國外疫情逐步控制，這種特殊時期的需求就會逐步減少，國外需求可能也將隨之減少。

也就是說2021年，無論流動性、經濟增長還是市場需求大機率都會呈現“前高後低”態勢。那麼，2021股市的機會應當在前半年，尤其是常見的“春季行情”中。