大事件導讀：

1、工信部再力挺新能源汽車，最新會議指出，要加快發展先進製造業，提高新能源汽車產業集中度。川財證券指出，新能源勢頭迅猛，鋰電池市場持續高景氣。同時，國內鋰電池龍頭寧德時代公告將建3大電池生產基地，中金公司上調寧德時代目標價50%至450元。昨天遭遇重挫的鋰電池板塊，今天強勢反彈；午間收盤，寧德時代大漲10%帶動創業板指走勢，創指漲近3%重新整理年內新高；鋰電池概念整體上漲2.41%。

2、今天早間開盤後，貴州茅臺股價迅速拉昇，股價站上1920元，漲近3%，再創新高。申港證券預計，21年白酒行業份額向頭部名酒企業進一步集中，高階及次高階酒陣營將迎來更多發展空間。午間收盤，白酒概念上漲3.98%。

主題一：鋰電池

入選理由：工信部會議指出，2021年要著力穩定和最佳化產業鏈供應鏈，加快發展先進製造業，提高新能源汽車產業集中度。

東方證券：從產業發展趨勢看，明年新能源汽車銷量恢復高增長將帶動產業鏈需求好轉，鋰作為當前電池體系非常重要的金屬，未來的需求增長確定性較強，疊加過去2年鋰價下跌過程中，產能結構不斷最佳化，我們預計鋰行業將在2022年迎來實質性的供需反轉，而鋰價在確定性的預期中先行上漲，保障行業盈利恢復到正常水平，我們預計鋰價將保持一定節奏進入上行區間。

川財證券：中國汽車工程學會副秘書長葉盛基表示，2021年新能源汽車增速或將超過30%以上，銷量可能達到180萬輛。新能源汽車市場持續利好，帶動鋰離子動力電池需求保持高速增長，高鎳三元電池和磷酸鐵鋰電池有望進一步提升在動力電池領域的份額。新能源勢頭迅猛，鋰電池市場持續高景氣。

主題二：白酒

入選理由：12月30日早盤，貴州茅臺強勢上漲，盤中股價再創新高，最高達1925.13元/股。

申港證券：12月開始進入酒企本輪提價期，消費復甦下旺季的強勁需求，以及酒企投放管控能力提高，將帶動渠道和消費端消化本輪提價。預計21年，行業仍將延續價升量減、業績分化趨勢，份額向頭部名酒企業進一步集中，高階及次高階酒陣營將迎來更多發展空間。

開源證券：2021年是白酒板塊蓄力之後向上的一年，我們繼續看好白酒板塊在2021年表現。我們認為一二線白酒估值在合理範圍內，行業基本面向好的趨勢下，股價沒有大幅回撥基礎。1、渠道庫存低位、需求持續恢復，看好白酒企業旺季表現。2、2020年高階白酒單品終端價格創新高提升了次高階價格的天花板，我們判斷2021年將是次高階產品的漲價之年。3、2020年低基數效應，白酒企業尤其是次高階及以下價格帶企業2021年業績改善彈性較大。

主題三：半導體

入選理由：全球晶圓代工產能成稀缺資源，預估2021年晶圓代工產值可望再創新高，年成長近6%。

銀河證券：據WSTS預測，在5G普及和汽車行業的復甦帶動下，2021年全球半導體市場規模將同比增長8.4%，達到4694億美元，創下歷史新高。受益於下游旺盛需求，我們預計晶圓代工環節漲價將持續到 1H21，同時漲價會向功率晶片、儲存、MLCC 等蔓延，並帶動半導體裝置需求增長。

光大證券：受益於半導體制造環節產能緊俏、廠商陸續進入擴產週期對應拉動上游半導體裝置行業需求，半導體裝置行業有望因此實現業績增速反彈。前段晶圓製造產能出現全面緊俏，而後段封裝產能只是區域性緊缺，相對應的是前段晶圓代工行業擴產幅度、擴產週期持續性相比後段IC封測廠更強，所以前段晶圓製造裝置行業表現要優於後段封測裝置行業。不論是前道還是後道裝置，目前國產化份額都很低，因此對於國產化裝置公司的未來成長彈性主要跟蹤下游國產製造廠商擴產空間以及國產替代份額提升。因為國產替代空間很大，所以國產半導體裝置行業是個不錯的賽道，能夠實現成長性超越週期性。

主題四：光伏

入選理由：福萊特最新公告業績漲逾一倍，系受益於光伏市場的強勁需求影響。

新時代證券：“十四五”開局之年， 國內光伏市場需求旺盛。基於國內“2030 年碳達峰”、“2060年碳中和”的大背景下，“十四五”期間國內裝機高速增長訊號愈發明確。我們預計2021年國內裝機66GW，同比增長67.3%，年均複合增速有望達到15%以上。

投資建議：（Ⅰ）尋找結構亮點是明年投資主線，建議把握5條主線：1）明年供需較為緊張的矽料環節；2）垂直一體化龍頭技；3）多重增長邏輯疊加，業績有望持續高增長的逆變器環節；4）具備長期競爭優勢的膠膜絕對龍頭；5）受益於技術創新的公司。（Ⅱ）電站資源重估。

浙商證券：由於逐步擺脫補貼依賴，光伏產業受政策制約的影響預期大幅減小。未來隨光伏裝機成本的持續快速降低，市場需求有望隨之快速提升，產業即將邁入高速增長期。當前光伏各產業鏈環節，技術、管理、資本領先企業加速擴產，市場份額持續向頭部集中，馬太效應凸顯。同時，由於產業鏈各環節技術仍在持續創新最佳化，技術領先企業有望獲得加速發展機遇。部分產業鏈環節，如多晶矽料，明年供需緊平衡，產品價格有望高位維持，盈利增長確定性強。

參考資料：

《新能源汽車產業鏈行業週報（12月第4周）：電動車滲透提速帶動鋰價進入上行區間》，東方證券，2020-12-29

《新能源汽車行業週報：鋰電池市場持續高景氣，高鎳和鐵鋰加速滲透》，川財證券，2020-12-19

《食品飲料行業研究週報：中高階酒企目標規劃積極 發展提質下景氣延續》，申港證券，2020-12-28

《電子行業：關注半導體漲價的投資機會》，銀河證券，2020-12-28

《半導體漲價週期分析：基於晶圓代工業供需視角》，光大證券，2020-12-23

《2021年光伏行業投資策略：風起於青萍之末，光伏成於技術變革之間》，新時代證券，2020-12-29

《2021年光伏行業投資策略：厚積薄發，光伏迎來加速發展期》，浙商證券，2020-12-23