今天證券時報發表了一篇文章，題目是：機構爭相抱團核心資產，負面效應在路上。

這讓我想起了多年以前知名經濟學家吳敬璉老先生說了個基金黑幕，結果當年的股市就出現了大跌，目前不可否認的是一些核心資產的股價漲幅的確太大了，你比如說白酒、科技、消費和新能源這些，上漲背後的原因在相關媒體看來就是基金為代表的核心資產，現在官媒發話，認為過度炒作核心資產有負面效應。

但問題是，現在A股不走核心資產的路，走什麼呢？難道重新炒作垃圾股就沒有負面了，如果說我們重新回到低位的垃圾股，我相信A股未來還會到2000點的，剛剛起來的一場價值投資之路怎麼就遭遇懷疑了呢，抱團核心資產形成的風格格局不是A股的獨門絕技，美股的核心資產擁抱的方式一樣犀利，蘋果公司都被機構包場了，這個有沒有負面效應呢。

我們的市場屬於新興的，在過去、在註冊制沒有改革完成，幾乎都是胡亂炒作，機構投資者在市場上沒有話語權，基本都是遊資搞的股市雞犬不寧，最後倒閉機構投資者也開始做起了波段，所以說過去幾年的股市每次漲上一波，然後再下來，這就是沒有一個正確的理念去主導，股市也就永遠形成不了長牛，現在公募基金有了話語權，這是多麼來之不易的成果，關鍵是切實的給我們帶來了收益。

現在對A股市場來說，機構抱團的一些品種自然有他的特點，白酒、醫藥、新能車、光伏這些氛圍兩種，一種是盈利能穩定很強，比如說白酒裡面的品牌白酒，這個是有估值基礎存在的，還有一類比如新能源代表未來的產業政策，關鍵是部分公司的產品在世界上有了相對的壟斷權利，這是很明顯的產品話語權時代，如果沒有這個優勢企業如何保持利潤的高增長呢。

因為現在A股市場除了這些，實在是沒有可選擇的核心資產，你比如一些核心資產位置很低，盈利很穩定，關鍵是投資找不到預期，比如說銀行和保險等大金融，問題的根本就在於行業的競爭性並不突出，企業沒有科技創新的成分在裡面，所以才不被資金所看好，其實傳統領域只要勇於創新，機構資金一樣會被看好的，比如說今年的汽車股整體不錯吧，就是因為新能源創新讓傳統企業傳上了科技的衣服，股價自然被機構投資者所認可。

所以說機構擁抱核心資產，到底有沒有負面效應，應該讓市場自己來選擇，選擇什麼樣的公司市場自然有市場的道理，我相信現在這個時代人們價值投資的思路已經形成，市場自我調節的機制也成熟了，最關鍵的是市場擺脫了過去大起大落的現象，這就是一個進步，說明炒作核心資產的確穩定了市場，由此看來這條路是可行的。