元旦了，本來打算今天出去玩一玩，但人太多，所以就給大家說點什麼吧。

昨天后臺有個問題很有意思。

他說你為啥不看好科技，反而看好網際網路這樣的公司，按理說科技這幾年也是國家政策導向，也是社會發展的需要行業，投資科技不是更好嘛？

是這樣的，我給大家解釋一下。

在我的投資理念裡，高成長的行業有兩種，一種是從0~1，一種是從1~N。

而我個人，比較喜歡投資1~N的行業，而不是0~1。

什麼意思？

比如說0~1的行業一般都是新興以及國家政策導向的行業，就比如說A股的科技行業，這樣的行業因為有國家的支援，所以參與公司多，競爭也比較大，現在還談不上什麼競爭力，護城河也更別說，但因為政策在那，質地一般的公司，也可以隨波逐流的漲起來了。

甚至很多公司根本不需要什麼基本面的支撐，只需要一個小的題材或者熱點就會暴漲。

投資這樣的行業呢，你要前期押對了，很有可能給你資產帶來質的飛躍。

但有個問題是，越是國家支援的行業，參與的公司也就越多，你怎麼知道它們哪一家最後可以成為老大？如果你買的這一家偏偏是被市場淘汰的那一家你的收益肯定會很難看。

比如有100家公司，你很難去判斷這一百家裡哪家可以存活下來並且成為頭部公司，大部分公司最後的結果都終將被淘汰。國內的很多科技公司就是這樣的，短期來看，似乎都光鮮亮麗，但站在長遠的角度來說都會有一定的不確定性。

很多公司連護城河都沒有，所生產的產品連基本的競爭力都沒有，就因為某個熱點，因為某個題材，或者因為抱上了某個金主爸爸，就可以一直漲？這個從邏輯上行不通吧。

但1~N的行業就不同了，他們經過長期的洗禮，基本都已經被市場篩選完了，這時候脫穎而出的可能也就三五家公司，雖然股價也漲起來了，但卻縮小了我們考慮它的維度，我們根本就不必考慮它能否存活的問題，我們只需要站在具體公司的角度去考慮它實實在在的基本面，以及未來的業績當量是個怎麼樣的情況就行，然後等一個合理的價格（不需要太便宜）就可以投資。

網際網路就是這樣的行業，我們現在看到的網際網路公司有騰訊，阿里，京東，美團這些，但大家要知道，十幾年前網際網路這個行業就有成百上千家甚至上萬家公司，最後也就跑出來這幾家。

你現在手機裡常用的APP，說來說去就是這幾家公司。雖然站在投資的角度來說，它們已經漲起來了，但不重要啊，我們要的是其存活的確定性。

看到它們光鮮亮麗的樣子，我們更要知道它們也是從成千上百個競爭對手殺出血路的公司。

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就像幾十前的家電行業，如果從數量上盤點，當時有數千個大大小小的品牌同臺競爭，能夠在市場具有品牌效應的至少也有數百家。但今天我們再細數一下，活躍的品牌一把手能數過來。

就比如大家老說的格力和美的吧，他們的股價大概是從最近20年左右才開始大幅漲起來的。

在20年前家電行業廝殺的年代，他倆被其他公司野區裡追著打，競爭力也凸顯不出來，股價也自然不溫不火，但家電行業經過很長時間的行業洗牌，最終走開始走向了從1~N的過程，市場份額不斷向頭部集中。

也正因為如此，開啟了美的，格力等很多頭部企業的上漲通道，如果站在現在來算到行業洗禮結束，這些頭部公司也是漲了將近20年吶。

所以說，從0~1的行業和從1~N的行業，最大的不同就是：前者，變數多，賠率高，風險高，押對了美滋滋，押錯了哭唧唧，而後者變數少，賺錢機率大，風險相對較小，不存在押對壓錯，只需要等待合理的價格即可。

也正因為如此，對於前者的投資，你要麼別買，要買你可以買相關行業指數基金，因為你買了行業基金就相當於押注了這個行業，而不是個股，指數基金本來就帶淨化作用，留下的肯定都是這個行業的相對比較靠前的。

同時，只要是指數內的公司不管誰強誰弱，一般根據28定律，只需要2成甚至更少的股票上漲，這個指數都可能不會一直跌，依然可以享受到行業紅利。

但是你買個股就不同了，我們去年聽到很多朋友買科技股虧錢的，而且虧大錢的朋友，就是因為重倉某個科技股，雖然他們也因為短期的一時之快不斷的創新高，但是因為大部分公司根本沒有護城河可言，所以只需要一個邏輯落空，就會跌跌不休。

但後者的投資不一樣，後者因為我們專注的公司基本已經被市場篩選了一遍，這樣的公司基本沒啥問題的話，至少不會跌的太慘，不至於殺邏輯，頂多漲的高了，殺殺估值，業績跟不上了，稍微跌跌，但絕對不會跌個沒完沒了。

所以我們可以看到，不管是阿里，還是騰訊，更或者是其他頭部的網際網路公司，不管發生多麼大的利空，一般跌個20%~30%也就到頭了，肯定不會腰斬，甚至跌到退市這樣的可能，而且就算因為某些事件跌下來，這樣的公司也依然可以很快走出來。

這就是0~1，和1~N在投資上面的區別，也就是為什麼我更喜歡投資1~N這個行業的主要原因。

本質上是因為想押注更好的，但其實是因為內心的穩健心態。

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當然，今天的內容，我是站在長期投資者的角度來說的，如果你只是短嫖的話，那麼你可以無視我上面說的。

尤其在A股，如果你想體驗極致的“快感”，這些0~1的行業絕對是你的首選，這個就和天使投資一樣，你可能投資十家或者幾十家公司，但你只需要押對一家，那麼你就值得。

全文完。