近日公佈了今年前10個月財政收支資料，可謂有喜有憂。喜有一個，在於財政支出的力度加大、進度加快，對促進經濟增長的效果有所增強，不像過去那樣資金屯著不肯花。憂有兩個：一是財政收入壓力加大，經濟下行背景下財政收入增長必然放緩，面臨越來越大的收支壓力，導致積極財政政策作用減弱。二是財政支出空間有限，未來兩個月財政支出增速可能為負，

從財政支出來看，今年1—10月累計全國一般公共預算支出190587億元，同比增長8.7%，增速快於經濟增速。從主要支出專案來看，增長最快的是節能環保類，1—10月累計支出5057億元，同比增速高達15.2%。這表明當前最主要的工作之一是加強環保，推動經濟高品質發展。財政支出增長次高的是債務付息支出，1—10月累計支付利息7129億元，同比增長了13.2%，表明債務壓力正在稀釋財政資金。增速達到兩位數的財政支出專案還有城鄉社群支出、科學技術支出，1—10月分別累計支出了21436、6386億元，同比增速分別為11.3%、10.9%。隨著鄉村振興戰略的落地實施，對城鄉社群的支援力度加大，農村地區基建逐漸完善，城鄉二元結構有望的帶改善。科學技術支出增長也較快，現在的問題是如何能夠把支出轉換為成果。衛生健康支出了14324億元，同比增長9.9%，主要集中於縣域及其鄉鎮醫療衛生的改善。增速最低的是文化旅遊體育與傳媒支出，增速只有4.2%。在前些年文體旅遊類快速擴張時期已經對相應的基礎設施有較為大幅度的提升，有的領域已經出現過剩，這部分增速放緩屬於正常。

從財政收入來看，1—10月累計全國一般公共預算收入167704億元，同比增長3.8%，增速顯著低於經濟增速。財政收入增速放緩，一方面顯示減稅降費有一定效果；另一方面表明經濟下行導致稅基收縮，已經影響到財政稅收增長。從主要稅種來看，稅收收入增長放緩最快的是個人所得稅，1—10月累計收入8776億元，同比-28.6%，呈大幅下降。去年下半年所得稅法修改實施之後，減稅效果在今年顯現出來。國內增值稅累計收入54346億元，同比增長3.2%，增速較低，這與減稅有一定關係。但是即便下調了部分行業特別是製造業增值稅稅率，但增值稅的增速仍然高於企業利潤增速，稅費負擔仍然存在，仍有進一步下調增值稅率的必要。稅收增長最快的是環境保護稅，累計收入218億元，雖然量不大，但同比增速高達46.7%。這與節能環保類財政支出快速增長相呼應，是加大環保政策力度的具體表現。國內消費稅累計收取了12120億元，同比增長18.7%，增幅較大。為了彌補財政收支壓力，可能會採取加大消費稅增收力度，重點用於補充地方財政收支壓力。

從當月財政收支來看，10月份財政支出同比增速為-0.5%，而9月是同比增長12.9%，增速大幅下滑。財政支出放緩，有前期過快增長的原因，也有財政收入放緩之後形成的資金制約因素。10月財政收入增長8.2%，增速比9月加快3.2個百分點。財政收入增速顯著加快，主要原因是去年10月低基數導致。當然，也存在加快財政收入進度的原因。此外，1—10月累計全國政府性基金預算收入60206億元，同比增長8.7%；1—10月累計全國政府性基金預算支出68647億元，同比增長22.6%。政府性基金收支缺口可能擴大，這可能會對部分基建投資帶來影響。