1、“一份暴漲”的財報

一大早，各大財經app推來了資訊：港股美團點評股價一度衝高100港幣！

太牛了！美團要成為繼阿里、騰訊之外第三大網際網路市值企業……

今日港股開盤，恆指高開0.45%，美團點評開盤價報101.3港元，漲幅為10.23%，截至收盤 ，報98.05港元，總市值約5680.45億港元。

但是，這一切與我何關？一，我不持有美團點評股票，二，我不點外賣。。

如果你只是這樣想未免太狹隘，要知道，在收購了點評之後，美團可是家大業大，業務範圍含括了餐飲、外賣、打車、共享單車、酒店旅遊、電影、休閒娛樂。。。

是的，真是家大業大，當有一個平臺強大到幾乎可以壟斷國人的衣食住行，這才是讓人覺得“細思恐極”的地方。

2、美團靠什麼盈利

就在投資者為二級市場上美團點評的股價再創新高而歡呼的時候，很少人了解到，

從上市以來一直都深陷虧損泥潭的美團點評，是靠什麼盈利的。

昨日公佈的Q3財報，似乎說明了原因——

2019年Q3季度，美團點評營收275億元，同比增長44.1%，高於市場預期的260.08億元。經調整淨利潤19億元，每位交易使用者平均每年交易筆數增長至26.5筆。

Q3季度，美團主要向入駐商戶收取的佣金抽成，竟然高達185.74億，同比增長37%，環比上個季度增加31億。

好傢伙，一個季度佣金收入185億，相當於美團平均一天要向中小商戶們抽取接近2個億的費用！

圖：美團近幾個季度外賣業務及同比增幅

僅Q3一個季度，美團成交了25億筆外賣，日均訂單量達了2680萬筆。

這麼龐大的成交量，成功扭虧為盈也不是沒有原因的。。。這屆年輕人又又立下了大功勞！

但恐怕更重要的原因是，是美團對商家的佣金抽成大大提高，已經達到快讓人“承受不住”的地步了。

真相來了，1天2個億抽成！所謂的風光盈利，只是瘋狂抽商家的鮮血？

那麼美團平臺究竟有多少個大中小商家呢？

財報顯示，美團的活躍商家數約為590萬，不過，Q3與Q2相比，增長為0，也就是說，新商家進駐，幾乎陷進停滯，而去年同期增長高達44.3%。

各方面指標均呈現虧損態勢的美團，原來就是這樣獲得“盈利”的！

財報資料一發布，許多入駐美團的商戶們，紛紛在網上表達了強烈不滿，認為美團的經營模式近乎“吸血”！

3.瘋狂的美團，商戶正在加緊逃離?

美團對商家主要有兩個收費模式，一個是流水收成，還有一個是線上營銷收入。

比如說，你是美團外賣下的訂單，商家都需要為此付出22%，甚至跳漲到30%的佣金！

複利姐給你簡單舉個栗子吧，

你在外賣平臺上一個實付20塊的訂單，平臺至少要拿走21%，保底一單5.5元，商家如果再補貼3元運費，那麼實際上到手的錢是20-5.5-3=11.5。

在物價人工和店租飛漲的今天，你覺得丟擲成本，商家還有多少盈利空間？

有沒有發現，現在點外賣，價格貴了，分量少了？

別怪商家，羊毛出在羊身上，商家也是被平臺收割的羔羊。

△ 近年來，美團不斷提高商家抽成比例，在部分地區，王興可能會拿走一份訂單的30%或更多，高額佣金讓許多的商家感到相當為難。

在增產不增收背後，越來越多的商家正在（或考慮）退出美團外賣。

不久前，職業打假人王海的實名舉報事件讓美團站上風口浪尖——

美團是否存在對商戶的壓榨行為，是否強迫商家在餓了麼及美團外賣兩個平臺之間“二選一”，這有違反商業公平競爭之嫌。

有參與美團外賣的店家說，用了美團外賣不賺錢，有生意又能怎樣？給美團打工，還是賠錢支援美團。

美團的所謂盈利，全都是我們商戶的血汗錢！

一個本應依託服務來獲得營收的本地生活平臺，卻變相地成為了依靠佣金賺錢的霸道經營者，難怪越來越多商家開始了用腳投票。

美團這種違背市場規律、無視商戶利益、只顧平臺自身盈利的做法，到底還能持續多久？

商家自爆：在這樣壟斷的平臺面前，商家其實也是弱市消費者。

4、 超級大牛股還能走多遠

事實上，從這張圖我們已經可以看出，被譽為現金奶牛的外賣業務，增速已經在走下坡路。

事實上，近幾年來，多地工商部門也對美團及平臺商家採取過調查、甚至是鉅額罰款。

當監管已經動真格，當中小商戶憤怒“逃離”，不滿霸王條款，

△今年消費股的走牛，美團點評不斷走高，獲中外投行看好。特別在納入港股通名單後，股價一度突破100港元，內資不斷買入美團。

總體來看，美團點評的股價從年初的40港元左右增至103元左右，漲幅超過130%！

不知道投資者眼中，那個超級大牛股還能走多遠？