今日上午，智慧財產權概念板塊走強。截至收盤，讀者傳媒漲停領漲板塊，拓爾斯漲逾6%，中國出版、光一科技、美亞柏科、中國科傳等紛紛跟漲。

訊息面上，中國網今日上午宣佈國家智慧財產權局將於下週一（25日）舉行今年第四季新聞釋出會。

除此之外，近期廣西、江蘇、青海、湖南等地亦正密集召開銀企對接活動，為地方科技型中小微企業、智慧財產權優勢企業及銀行等金融機構搭建智慧財產權質押融資對接平臺。之後，有關部門將加強智慧財產權資產權評估管理及工具供給，完善智慧財產權質押風險分擔及補償機制，智慧財產權行業公司有望迎來又一波政策紅利。

中銀國際證券表示，國內智慧財產權保護在政策、技術及市場成熟的因素推動下，短期內預期還將迎來更多政策落地催化因素。在此前提下，在智慧財產權保護應用的軟體及系統領域將出現千億級的藍海市場，領域數字水印、政府IT及行業解決方案廠商預期將受益，迎來業績及估值雙提升。

中國智慧財產權產業現狀：基礎薄弱惟行業快速增長

據國家智慧財產權局在第三季新聞釋出會上披露，今年上半年智慧財產權綜合實力穩步提升。專利方面，上半年全國專利申請量為64.9萬件，同比下降9.4%；授權發明專利23.8萬件，同比增長9.9%。截至6月底，國內發明專利擁有量為174.0萬件，每萬人口發明專利擁有量為12.5件。上半年，國內共受理PCT國際專利申請2.4萬件，同比增長4.9%。

另據國家智慧財產權局智慧財產權發展研究中心今年六月份釋出的《2018年中國智慧財產權發展狀況評價報告》顯示，2018年全國智慧財產權行業發展呈現綜合發展水平全面提升、創造水平穩步提高、運用水平顯著提升、保護水平成效明顯及環境水平不斷優化的特點。

具體而言，智慧財產權發展研究中心以2010年作為基準年份（設基準指數為100），就智慧財產權創造、運用、保護、環境發展等維度進行測算，得出綜合指數顯示，2010年至2018年期間，全國智慧財產權綜合發展指數穩步上升，至2018年指數已上升至257.4。

單就企業統計，按世界智慧財產權組織（WIPO）公佈的2018年全球國際專利申請排名顯示，去年國內有三家企業進入全國前十，分別為華為、中興及京東方，排名第一、第五及第七。

但同時，由於國內智慧財產權行業發展起步較晚，基礎相對薄弱，行業內對於智慧財產權的保護措施仍比較薄弱。今年4月份發生的“視覺中國”事件說明目前國內對於智慧財產權的合理應用及保護方面仍存在較大的不足。

另一方面，在版權收益方面，中國與歐美成熟市場仍有較大的差距。據中國版權保護中心在2017年數字版權保護與版權費結算主題論壇透露，歐美市場版權人平均可獲得市場收入15%的收益，而在中國，該比例仍不到3%。

一邊是行業的快速發展，另一邊則是對智慧財產權保護以及變現方面存在不足，智慧財產權行業加快發展的關鍵就在於有關政策的落地上。

中銀國際證券表示，目前智慧財產權保護技術已處於成熟階段，而權利所有人及企業需求、商業模式亦已形成巨大四場，目前智慧財產權在保護領域遇到的主要瓶頸正在有關政策推動及落地執行上，而隨著近期貿易摩擦的催化，國家陸續出臺相關政策，行業發展有望在未來一到兩年內迎來拐點。

貿易摩擦助推萬億市場藍海

在此前發生的中美貿易摩擦當中，“智慧財產權”屢屢成為交鋒重點領域。現在年6月份，因華為向包括 Verizon 在內的多家美國運營商催收專利費，導致美國聯邦議員Marco Rubio向國會提交“2020財年國防權法案”修正案，要求包括華為在內的實體清單在列企業不得根據美國專利法律尋求救濟，並就專利侵權提出法律訴訟。

兩國就智慧財產權的爭議另一方面實際亦促使中國加大對智慧財產權的保護力度。

而就行業本身而言，增強對智慧財產權的保護，不僅可以避免國際糾紛，亦有利於國內頭部科技企業提升國際競爭力；完善的智慧財產權保護體系亦有助於吸引國外技術廠商進入中國參與技術交流；保障創新企業快速發展，加快其實現新舊動能轉換。

按前瞻產業研究院釋出的《智慧財產權服務行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》顯示，預期至2020年，智慧財產權市場將達到760億元市場規模；資訊諮詢服務達460 億元的市場規模；技術合同交易總額達到2萬億元；智慧財產權融資金額將達1800億元；智慧財產權維權業務接近500億元。

按智慧財產權的生命週期劃分，智慧財產權的產業鏈可分為創作、保護及運營三大環節。其中，保護環節及運營環節此前一般由運營生產商自行開展權益追溯、檢測、維權及訴訟等程式，而隨著智慧財產權保護領域技術日趨成熟，有關係統廠商預期將可取代原有的產業鏈保護及運營自行開展的邏輯，迎來新的發展機遇。

具體而言，該智慧財產權保護技術主要包括數字水印技術及區塊鏈技術等。

對應上市公司方面，漢邦高科（300449.SZ）為國內視訊安防和廣電監測領域領先企業，其子公司金石威視為國內少數掌握數字水印核心技術的企業之一，在數字水印技術領域掌握研發和技術儲備優勢。

公司自2007年涉足數字水印領域，在內容安全、內容檢索、版權保護方向上持續研發，目前已經形成基於視訊、音訊、 圖片數字水印技術等比較完善的應用技術體系。

拓爾思（300229.SZ）為國內領先政務資訊化廠商，服務物件覆蓋主要中央部委，其中包含國家智慧財產權局等重要客戶。公司旗下TRS搜尋引擎為獨家提供國家智慧財產權局的智慧財產權檢索服務系統。

拓爾思的知識圖譜構建平臺TRS Knowledge Graph可對出版行業資料進行再加工，構建行業知識庫，提升行業資料的潛在價值。此外，公司智慧財產權服務平臺已在智慧財產權出版社中國智慧財產權大資料與智慧服務系統、機械工業出版社中國裝備製造業智慧知識庫等專案得到廣泛應用。

美亞柏科（300188.SZ）為國內電子資料取證行業龍頭企業。公司2019年受揚州市公安局邀請參與“2·15”系列專案工作組，提供技術協助並向C端提供智慧財產權保護服務。

自2006年起，公司即向社會提供網際網路智慧財產權保護服務，其研發的網智星網際網路智慧財產權保護平臺可為影視、遊戲、音樂、出版、商標以及計算機軟體等數字作品提供智慧財產權保護。

數字認證（300579.SZ）為國內領先資訊保安解決方案提供商，主要業務為電子認證服務、電子認證產品及可管理的資訊保安服務，為國內CA產業龍頭企業。2017 年7月，公司參股移動 App 版權平臺“易版權”。

除此之外，智慧財產權保護力度加大情況下，此前飽受盜版率高企困擾的軟體業亦有望迎來加快發展。據天風證券預測，2017年中國軟體的盜版率為66%，而西方發達國家平均盜版率約為20%-25%。若以西方市場作為智慧財產權保護目標，國內軟體市場可迎來逾三倍發展空間。

受益個股方面，萬興科技（300624.SZ）為國內消費級軟體供應商，由於此前國內盜版問題較為嚴峻，公司市場主要面向國外。隨著國內軟體付費及智慧財產權付費的消費意識普及，公司自2016年開始逐步迴歸國內市場，並在2017年開始陸續推出國內版本產品，如萬興神剪手、PDFelement及萬興資料恢復專家等。

結合天風證券研報，智慧財產權部分概念股列示如下：