——第47周鋼坯供需基本面資料週報

一、概述

本週全國鋼坯價格趨強執行，截止11月22日，唐山鋼坯價格出廠報3450元/噸，周比漲40元/噸。

表-1 全國鋼坯部分城市價格與簡評（單位：元/噸）

二、唐山鋼坯成本分析

調研結果顯示，本週唐山地區主流鋼廠平均鐵水不含稅成本為2141元/噸，平均鋼坯含稅成本2852元/噸，較上週下降24元/噸。與11月22日普方坯價格3450元/噸相比，鋼廠平均毛利潤約為598元/噸，較上週上升64元/噸。

圖-1 唐山地區鋼廠出廠價與理論成本變化

表-2 鋼坯與成品材價差比較

三、鋼廠生產情況

1、高爐生產情況

本週唐山地區138座高爐中有48座檢修（不含長期停產），檢修高爐容積合計37860m³；影響產量約70.91萬噸，產能利用率72.7%，較上週下降1.05%，較上月同期上升7.21%，較去年同期下降3.14%。

圖-2 2017-2019年唐山地區鋼企高爐產能利用率走勢圖

2、鋼企鋼坯外賣量統計

通過對唐山地區20多家近期有鋼坯外賣量的高爐企業進行調查統計，本週唐山及秦皇島昌黎地區鋼企鋼坯日外賣量約4.43萬噸，周比減少0.5萬噸。唐山地區96家調坯軋鋼廠進行統計，本週唐山地區調坯軋鋼廠平均日消耗鋼坯量約7.8萬噸，周比減少1.38萬噸。

圖-3 唐山鋼廠鋼坯供需變化（單位：噸/天）

3、唐山主流倉儲鋼坯庫存變化

本週唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存13.77萬噸，較上週四下降3.38萬噸，本週期現表現強勢，市場交投氣氛可，加之商家交單活躍，庫存下降明顯。然受重汙染應急響應影響，下游調坯軋材企業陸續執行停產，開工率下降，短期內鋼坯需求將明顯減量，加之恐高氣氛增加，故預計後期庫存或止降反增。

圖-4 唐山地區主要倉庫及港口庫存

4、唐山28家樣本調坯軋鋼廠廠內鋼坯庫存

本週唐山地區28家樣本調坯軋鋼廠合計鋼坯庫存14.28萬噸，周比減少2.05萬噸，統計唐山地區33家調坯企業廠內鋼坯庫存為20.01噸，周比減少3.97萬噸。

圖-5唐山28家樣本調坯廠廠內鋼坯庫存總量變化趨勢（單位：萬噸）

四、鋼坯需求資料

1、調坯軋鋼廠開工狀態

唐山地區87條型鋼生產線，實際開工產線10條，整體開工率為11.49%，較上週相比下降35.64%。產能利用率為40.14%，較上週相比下降8.86%。

圖-6 2018-2019年唐山地區調坯型鋼廠產能利用率走勢圖

2、調坯軋鋼廠成品庫存資料

唐山59家型鋼廠合計庫存43.55萬噸，較上週相比上升2.25萬噸，周環比上升5.45%。

圖-7 2018-2019年唐山地區59家樣本型鋼廠成品庫存變化趨勢圖

五、總結

本週調研顯示供需雙降，庫存續減，下游成材交投分化，短期內基本面上下游需求及調坯成材交投將成為價格走勢的關鍵因素。從供需角度看，供應的減量更多來自於軋線復產，短期內鋼廠端優先於材，鋼坯供應難增預期不變。下游需求受重汙染天氣影響明顯，再次進入停產期，需求減量趨勢明顯；從庫存角度看，鋼坯庫存雙降，低庫存的局面導致現貨價格相對堅挺，而且階段性交單持續存在；從價差角度看，材-坯價差再次縮小，調坯產銷利潤持續壓減，一定程度降低生產積極性，而成材交投也受價格衝高影響，存在減量趨勢（型鋼明顯），綜合以上判斷，從基本面上價格的壓力來自下游需求以及成材交投對生產積極性的影響，而低庫存對現貨價格有支撐但受期鋼波動影響明顯。預計短期內鋼坯價格存在回落趨勢，但空間有限。

附圖：

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