翻車了！大喊著要三年超越京東的拼多多，卻在三季度財報公佈後突然翻車，股價狂跌，蒸發了800多億市值。11月20日晚間，電商巨頭拼多多釋出了2019年度的第三季度財報，根據財報內容顯示，拼多多在三季度營收僅為10.8億美元，淨虧損高達了23.350億元。和去年同期相比，虧損擴大了112.7%。

受到此次財報的影響，拼多多的股票在開盤之後就開始一路走低，瘋狂下跌，跌幅一度超過了25%。拼多多市值在一夜之間狂跌了近120億美元，摺合成人民幣也就是840億左右。而拼多多創始人黃崢的身家，也隨著拼多多市值的下滑而出現了下跌，身家縮水高達340億元。

當然，拼多多也並非是完全沒有收穫。相比之下，拼多多的市值雖然下跌了，但是其平臺的活躍買家數量卻增長了。據資料顯示，截止到2019年的9月30日，拼多多的平臺活躍買家數量已經達到了5.363億，而在拼多多二季度財報中，其平臺使用者的活躍數量還僅為3.66億，也就是說，從4月份到9月份這短短几個月的時間裡，拼多多平臺的活躍人數增長了1.399億。

這是拼多多有史以來，使用者增長最快的一次，創下了單季度最大增長。但實際上，拼多多的使用者量之所以會增長得如此之快，其實和平臺的“百億補貼”計劃脫不了干係。從今年的618開始，拼多多就聯合了多個品牌商家，推出了百億補貼計劃，拉長了補貼戰線，一直持續至今。

而百億補貼其實是一把雙刃劍，它給拼多多帶來了使用者已經銷量的增長，卻也同時給拼多多帶來了盈利的虧損，這也是為什麼拼多多三季度虧損劇增的主要原因之一。在外人看來，拼多多無疑是在玩火，而拼多多的創始人黃崢卻並不這麼認為。在年報釋出之後，黃崢還在電話交流會議上表示：拼多多的百億補貼計劃是成功的，並且將在下一個季度持續百億補貼戰略。

但是，拼多多這樣不斷的靠燒錢來增加銷量，真的可以長久下去嗎？如果大家去對比拼多多以往的財報就可以看出來，拼多多的增長其實是在減緩的。雖說，拼多多的使用者量突破了5億人，拉小了和阿里巴巴之間的距離，但是其營收增速卻明顯減慢。雖然拼多多今年的營收增速依舊達到了123%，但是和去年同期的700%增幅相比，卻已經是大大減緩。

可以說，拼多多的此次營收雖然增長，但是卻遠遠沒有達到預期。再看拼多多的經營虧損，更是創造出了27.9億元的最高記錄，光是淨虧損就有23.4億元，和上個季度相比，直接翻倍。各項指標的增速放緩和營收不及預期，以及虧損的擴大，是導致此次拼多多股價受挫的主要因素。

在很多人看來，拼多多可能是電商行業中不可多得的人才，畢竟成立三年就上市，四年市值就超越京東，堪稱是行業奇蹟。但是，拼多多接下來面臨的問題卻也是十分嚴重的，那就是其使用者價值也使用者黏性。拼多多的使用者增長，是靠著百億補貼換來了，若沒有了這百億補貼之後，拼多多還有什麼可以留住這部分的客戶呢？

雖然，黃崢堅持，百億補貼計劃很成功。拼多多的發展規模也的確在不斷的壯大，但是想要超越京東和阿里，短期內還是做不到的。在電商發展的這條道路上，拼多多要面臨的問題還有很多。什麼時候能夠擺脫虧損真正的開始盈利，拼多多的價值才能真正地體現出來。對於拼多多此次的股價大跌，你們是如何看待的呢？