什麼叫滿血復活？什麼叫冰火兩重天？什麼叫過山車行情？

港股卡森國際（00496.HK）在兩個交易日內給出最佳詮釋。

因被沽空機構質疑董事長“矇騙投資者洗劫公司”等，卡森國際的股價21日在10分鐘內曾暴跌90%。在公司釋出澄清公告復牌後，今日早盤公司股價盤中漲幅超過600%。

最刺激的過山車

21日，因沽空機構Blue Orca Capital（簡稱“殺人鯨資本”）發表沽空報告，質疑卡森國際董事長“矇騙投資者洗劫公司”，稱公司“完全不值得投資”，公司實際上的估值只值每股0.67元。

受此影響，21日早盤卡森國際股價狂瀉90.07%，從4.58港幣跌到0.455港幣，市值蒸發62億港幣。至11時44分暫停交易時，市值僅剩6.8億港元，這驚魂過程只用了10分鐘

最近一年，殺人鯨已先後在港股狙擊過澳優乳業、安踏體育和新秀麗。

22日，卡森國際復牌後巨幅反彈，盤中漲幅超過600%，後漲幅收窄。截至收盤，漲幅478%，報價2.63港幣，市值39.28億元港幣，較上一交易日開盤價仍跌逾40%。

“殺人鯨”提出四項指控

11月21日訊息，沽空機構“殺人鯨資本”釋出報告，稱卡森國際董事長及其家族通過人為低報出售業務的收入和利潤，矇騙投資者洗劫了上市公司。該機構表示，一家虛報資本支出，還讓董事長家族拿走上市主體最有價值業務的公司，完全不值得投資。

“殺人鯨”主要提出四項指控：

第一，三年前卡森自斷其臂，向董事會主席的女兒們出售其最有價值的業務。在出售前兩年，此業務佔公司總收入的59%，也是卡森唯一盈利的業務分部。

第二，卡森國際去年宣佈在高棉投資開發一個大型水上樂園，但殺人鯨的調查員在當地卻未見專案有任何進展，相信專案是個騙局，而預付款項亦可能已被挪用。

第三，卡森國際在高棉經濟開發區的投資真實性成疑，公司去年4月同意預付9600萬元人民幣購買兩座舊發電機，但直至目前還沒收到發電機。

第四，2009年，卡森國際宣佈購買海南三亞的一塊140萬平方米土地擬開發住宅專案。卡森陸續支付了6.37億元人民幣訂金。過了近十年後，公司另外又支付了2.06億元人民幣，卻僅獲得了155857平方米土地的所有權，僅佔原先披露面積的11%。

殺人鯨資本認為卡森可能有內部人員挪用了資金，或者成為了騙局的受害者。

卡森國際逐項反駁

22日，卡森國際澄清公告中稱，公司董事會注意到由殺人鯨資本釋出的該報告，提出針對集團的各項指稱。董事會強烈否認該報告所載的指稱，並認為該等指稱為不準確及具誤導性。

卡森國際對“殺人鯨”在沽空報告中提出的四項指稱進行了迴應。

一是出售汽車及傢俱皮革製造分部。

卡森國際迴應稱，2016年2月1日，公司訂立買賣協議，出售當時主要從事汽車及傢俱皮革製造業務的附屬公司，代價為人民幣4.92億元。公司所披露的附屬公司歷史收入及利潤乃經獨立稽核，在各重大方面屬準確無誤。

二是擬根據合營協議在高棉開發水上樂園。

卡森國際迴應稱，截至本公告發布日，合營公司已訂立協議，以在高棉收購約26.57萬平方米的土地，其中約26.19萬平方米土地的所有權已取得並已移交合營公司。餘下地塊的土地證亦正在辦理中，並預期將於不久的將來取得。

三是擬投資高棉斯敦豪國際港口和經濟特區。

卡森國際迴應稱，截至本公告發布日，上述發電機的所有權已移交公司，仍在拆除中，通常需耗較長時間方能完成。於2018年12月31日，發電機的相關採購成本已入賬列作物業、廠房及裝置。

四是物業、廠房及裝置支出方面。

卡森國際也進行了否認，其位於三亞之住宅、酒店及旅遊度假開發專案仍在進行中。儘管該專案的開發進度較原先預期相對緩慢，但海南公司已合法合規完成辦理部分土地的使用權證手續，海南公司仍在與當地政府有關部門持續溝通，並且繼續完成土地權證的辦理。

公司認為有關指稱，即三亞開發專案為騙局並不屬實。“殺人鯨”的慣用手法不靈了？

“殺人鯨”此前曾沽空過多家港股公司，包括澳優、安踏體育、新秀麗等。此前連出兩份報告做空中國乳企澳優，但均遭到澳優反擊。這次狙擊繼續失靈？

“殺人鯨”由美國知名做空機構Glaucus Research（格勞克斯）聯合創始人索倫安達爾於2018年創立，港股是其主戰場之一。“殺人鯨”甫一推出便飽受關注，而成功做空港股上市公司新秀麗也使其一戰成名。

業內人士指出，沽空機構一般會以上市公司財務報表中的漏洞、關聯交易和公司高管的不當行為等方面作為突破口，製作一份詳實的做空報告。一般情況下，業務基礎較薄弱但卻在短期內成為行業內的翹楚，或者估值遠超行業水平的公司更易引起沽空機構的關注。

卡森集團官網顯示，卡森國際是一家在海內外擁有多家控股、參股子公司的大型綜合類跨國企業集團。業務涉及傢俱製造業、旅遊綜合體開發運營、旅遊度假服務及地產開發、國際產業園區開發運營等。

卡森國際2019半年報顯示，公司上半年營業收入為19.64億元人民幣，同比增長87.7%；公司擁有人應占淨利潤為2.28億元人民幣，同比增長119.2%。從營收上來看，其中製造及買賣軟體傢俱營收同比增長3.5%，佔總營收比重為18.3%；物業發展營收同比增長148.5%，佔總營收比重78.7%，物業營收為卡森國際營收的主要部分。

卡森國際22日在公告中稱，根據香港證券及期貨事務監察委員會網站查詢，殺人鯨資本並未獲得香港的相關牌照，包括提供投資建議。

卡森國際在公告中強調，相關指稱是沽空機構的意見，亦可能蓄意打擊對公司及其管理層信心，並損害公司的聲譽。因此，股東應審慎對待。公司保留對殺人鯨資本及或對相關指稱負責的人士採取法律行動的權利。

但截至發稿，“殺人鯨”資本對此沒有迴應。