11月22日的水泥價格指數升至162.41點，一週漲幅2.14%，距離去年12月創出的162.51點的歷史新高僅一步之遙，自2016年初以來累計上漲105%。短線市場高低切換下，底部水泥等基建股大部分處於破淨狀態，防禦和進攻兼備。

中線仍然持有以建材為主的基建概念股，放水預期！上週二開始的買入，到今天已經盈利超過20%！

11月開始，北方地區陸續進入錯峰生產季，華北及山東、河南等地多次釋出空氣汙染預警，造成停限產情況，水泥市場出現供應緊張。生產成本方面，以海螺水泥為例，2018年，來自燃料和動力的單噸成本較上年下降4.76%，今年上半年繼續同比下降3.3%。

水泥行業下游需求主要來源於房地產和基建。1至10月份，商品房銷售額同比提升7.3%，已經連續4個月環比回升；基建投資增速自去年四季度開始上升，今年上半年同比增速2.95%，1至10月份同比增速4.2%。在以上因素共同作用下，水泥行業利潤有望在去年曆史新高的基礎上繼續增長。

短線市場風格高低切換，低位週期股大部分已處於破淨狀態，防禦性凸顯，資金加速調倉換股中，低位週期股可繼續關注，水泥方面關注：冀東水泥、華新水泥、西部建設。

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