上週五到目前，市場已久是兩級分化，即高位股繼續補跌，而低估值、滯漲股繼續強勢，這種蹺蹺板效應延續。但其實對於指數來說，影響並不大，依舊是支撐強勁。

先看看滯漲股都有誰在上漲。一方面是週期股，尤其是煤炭、有色、鋼鐵等，在基建回暖，基本面見底之下，近期迎來較好行情，只不過對這些標的還需進一步觀望，畢竟創新驅動下，傳統行業也僅限於反彈行情；另一方面是基建類，這類股和穩經濟有絕對的關係，此前多次提示到要注意四季度刺激經濟而拉動的基建投資類的機會。只不過，這裡面的相關中字頭的個股，還是需要注意，超跌反彈性質更強，持續性仍需觀察；

再看看殺跌的標的，一種基金重倉的白馬股標的，近期連續調整，實際上都在說是機構的調倉換股，其實四季度之初就已經開始了，只不過都是階段進行中，近期標的股的殺跌，集中性更強，但並不妨礙這種表現的持續性，畢竟這個調倉換股也不是一時間能完成的。所以，集中性走低之後，市場又將回復平靜。此外，科技股的殺跌，尤其是部分高估值的電子類標的的走低，也是資金“棄高從低”的主要表現，但對於科技股我們應該區別看到，在資金依舊關照之下，不追高仍是前提，但部分業績和估值匹配的標的，還是可以繼續挖掘。

在回到市場中，既然僅是資金的調倉換股，那就不存在所謂的絕對的殺跌，市場多方支撐之下，當前仍是結構性行情。建議繼續逢低低吸為主，而且，經歷多次的調倉換股之後，在對明年較好預期之下，當前也是比較好的低吸時機。