世界5G大會已於2019年11月20日至23日在北京召開，本次大會圍繞了“5G+”這個主題展開，其中涉及到促進像5G與4K/8K、虛擬現實/增強現實、車聯網/智慧交通、工業物聯網/智慧製造和智慧城市等領域融合發展的話題。

5G技術更像是個載體，可拓展空間其實很多，不單純是速度快。所以相應的機會也會比較多，值得去挖掘。近期本人在瀏覽相關資訊時發現在智慧家居領域下，有個成長潛力的板塊——智慧音箱，值得關注。

乍一聽可能覺得沒什麼，不過這款產品其實並不只是會放歌那麼簡單，其未來或許會成為智慧家居中不可或缺的一部分。智慧音箱這個產品的最終形態是實現人機互動，也就是使用者可用語言來達到上網、購物、資訊查詢或對家居裝置進行控制等操作。

目前全球智慧音箱的出貨量在近兩年呈現爆發式增長。據統計，2018年全球的出貨量達到8620萬臺，美國市場佔了全球總量的64.9%，為5600萬臺左右。從該產品2018年的滲透率上看，美國目前已達到41%左右，而2017年時滲透率約為21.5%，近一年增長明顯。當然這也主要得益於美國的智慧家居產業目前發展得較為成熟，市場初具規模，且產業鏈完整。智慧音箱明顯受益於其國內智慧家居規模的不斷增長。

相比美國，中國市場增具備更大潛力。從資料上看，2017年時中國智慧音箱的出貨量僅為176萬臺，而2018年出貨量就已達到1625萬臺。據行內預測，到2020年中國智慧音箱出貨量可能會到3850萬臺左右。

與美國那些頭部公司的產品相比，中國的智慧音箱在技術上也有很大改善空間。目前國內的銷售策略主要還是以低價吸引消費者為主。經過投資者反饋國內產品面臨的問題多集中在服務內容不豐富和語義理解差兩大問題上。做為對比，亞馬遜的智慧音箱Echo具備的功能多達1.5萬個！在應用方面，早在2017年Echo就可實現語音購物、叫外賣和控制智慧裝置等功能，像三星SmartThings、Vivint、Lutron等大品牌智慧家居控制中心都與Echo相相容。另外像谷歌的產品其在2016年就接入了醫療技能、2017年介入智慧控制裝置等等。

相比以上兩家公司的產品，國內還有較大待完善產品功能的空間。但是也可從另一方面證明，中國智慧音箱的發展方向和路線，而這些都代表著一個行業的成長性和機會。

尤其考慮到當前中國智慧家居市場規模、滲透率相比美國都相差很多，未來隨著智慧家居行業整體的成長，智慧音箱這一細分領域也會大概率跟隨成長。

目前國內A股涉及智慧音箱概念的個股約有16家，市面上銷售的產品中，主要被阿里巴巴的天貓精靈、百度的小度和小米的小愛同學三家佔據。據2018年統計，這三家公司生產的智慧音箱佔據了國內83.9%的市場份額。其中像全志科技、奮達科技、共達電聲和漫步者等上市公司多與他們有業務合作。

奮達科技是國內領先的智慧音箱核心供應商。公司已成為天貓精靈、京東叮咚、百度等主流智慧音箱品牌的重要供應商，隨著未來智慧音箱在國內普及率不斷提升提升，有望為公司業績帶來提振。

共達電聲吸收合併的公司萬魔聲學多年來在聲學領域一直持續投入，目前已在關鍵元器件，如無線連線、音訊演算法、聲學設計等方面取得較大的成果，相關技術也開始陸續量產。該公司目前已經形成了包括無線耳機、無線 AI 智慧耳機、智慧 AI 音箱、智慧聲學元件在內的完整產品線，而且營銷渠道覆蓋26個省市及港澳地區。公司主要客戶包括小米、華為、網易、咕咚、酷我等知名客戶。

目前全志科技在智慧音箱領域已成為全球出貨量領先的晶片供應商之一，其相關產品已獲國內主流企業廣泛的認可。

在AI領域，已有兩類產品獲得了大規模商用：智慧音箱和掃地機器人。據訊息顯示，在智慧音箱方面，有天貓精靈兒童智慧音箱、百度的小度在家音箱、小米的小愛音箱mini、京東的叮咚音箱、騰訊的聽聽智慧音箱等均搭載了全志科技生產的晶片產品。

風險提示：5G商用不及預期，智慧音箱銷售不及預期。

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