央行數字貨幣已經閉環測試，“亮相在即”

央行領導頻頻吹風，稱央行數字貨幣“呼之欲出”。8月10日，中國人民銀行(以下簡稱“央行”)支付結算司副司長穆長春在中國金融四十人論壇上提出，央行相關人員從去年已經開始996開發相關係統，“現在可以說是呼之欲出了”。

其後不久，穆長春履新央行數字貨幣研究所所長，並於9月4日在知識付費平臺得到開設課程《科技金融前沿:Libra與數字貨幣展望》。市場原以為央行數字貨幣還停留在概念階段，但近期的頻頻吹風大幅提升了市場預期。

央行工作會議明確提出加快推進中國法定數字貨幣研發。8月初，央行召開2019年下半年工作電視會議，會議要求加快推進中國法定數字貨幣(DC/EP)研發步伐，跟蹤研究國內外虛擬貨幣發展趨勢，繼續加強網際網路金融風險整治。

這是2018年3月28日央行在2018年全國貨幣金銀工作電視電話會議後第二次提及央行數字貨幣的研發程序，當時央行提出其貨幣金銀部門穩步推進了央行數字貨幣研發，2018年要紮實推進央行數字貨幣研發。

我們梳理了央行數字貨幣的發展歷程，自2014年以來，央行在數字貨幣研發上動作頻頻，它們至少包括以下幾方面:

(1)在前述兩次工作會議中特地提出“央行數字貨幣”，部署相關工作;(2)設定了專門的數字貨幣研究所，該研究所還發起設立了全資控股的深圳金融科技公司;

(3)積極申請相關專利，國家智慧財產權局專利查詢系統顯示，截至2019年8月4日，央行數字貨幣研究所申請了涉及數字貨幣的共74項專利；

(4)確定將數字票據交易平臺作為法定數字貨幣的試點應用場景，並完成相關測試與試執行。

央行前行長周小川、央行數字貨幣研究所前所長姚前、人民銀行研究局兼貨幣金銀局局長王信等央行官員在任時也曾就央行數字貨幣多次發聲，這些表態彰顯了法定數字貨幣的重要性。例如，央行數字貨幣研究所前所長姚前在任時曾提出，“如果說金融是現代經濟的核心，是實體經濟的血脈，貨幣則是經濟核心的核心，是流通在經濟血脈裡的血液，而法定數字貨幣堪稱金融科技CROWN上的明珠，對未來金融體系發展影響巨大。”

過去十年，阿里巴巴、騰訊等網際網路巨頭的積極推動和監管機構的包容推動中國移動支付走進了世界前列，取得了舉世矚目的成就，而央行數字貨幣則是中國監管機構對數字金融浪潮的主動嘗試與擁抱，無疑將從根本上改變數字經濟和中國金融體系，有利於推動中國金融科技廠商進一步發展。

此前，市場一直將區塊鏈概念和央行數字貨幣有所混淆，但在近期的宣傳中我們看到兩者之間沒有必然聯絡。區塊鏈更多作為一種技術存在，雖然比特幣等產物具備了一定的金融資產屬性，但究其根本仍不是貨幣，而未來對於區塊鏈的應用更多在溯源、交易等領域，當然，比特幣交易即清結算的特徵也給未來的賬本體系很大啟發。而央行數字貨幣更多是對既有貨幣發行體系的補充以及對未來數字經濟下貨幣基礎設施的佈局，其採用的技術將更為成熟，區塊鏈只是備選。（報告來源：國盛證券）

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