11月26日訊息，今日上午，阿里巴巴在香港交易所正式敲鑼掛牌，股票為9988。來自全球四大洲8個國家的十位代表敲響了上市的鑼聲。在致辭環節，阿里巴巴董事局主席張勇致辭表示，14年阿里在紐約上市是八位國內夥伴敲鑼，這次十位主要也代表了阿里的國際化。
9點30分，阿里巴巴集團（09988.HK）在香港交易所交易，開盤價187港元，較發行價大漲6.25%。
據招股書披露，阿里巴巴此次發行5億股新股，另有7500萬股超額認購權，按照176港元的定價，阿里巴巴最多在港集資1012億港元（約合130億美元），為2019年迄今為止全球最大規模的新股發行。
張勇在上市現場說：今年是阿里成立20週年，今年阿里也迎來了重要的里程碑，就是回家，回香港上市。感謝阿里的客戶過去20年的支援和陪伴，和我們一起探索未來。
今天我們請了來自全球四大洲的10位客戶代表，為阿里巴巴敲響上市囉聲。這10位來自全球的客戶，也代表著阿里的未來，代表阿里的全球化。
特別感謝香港，感謝港交所，正是有了港交所的創新，讓我們彌補了5年前的遺憾錯過，也讓我們實現了我們說過的，如果條件允許，香港，我們一定會回來。
當然，我們還要感謝所處的時代，因為網際網路的發展，數字時代的發展，才給到阿里機會，讓我們實現讓天下沒有難做的生意的使命，讓我們和合作夥伴一起探索未來。
阿里巴巴生來是一家相信社會美好的公司。
讓我們共同去探索數字時代的美好未來。
香港，我們來了！
阿里與港交所的過往糾葛回顧歷史，阿里在其發展過程中一直期望能夠成功登陸H股。2007年11月，阿里巴巴以B2B業務作為主體在港交所上市，僅以發行價預計，上市後接近有1000名阿里員工成為百萬富翁，成為當時網際網路界的一場造富神話。但次年金融危機洶湧而來，受到“股災”波及，阿里的股價不斷下跌以致破發。其後因為內部管理等問題，阿里宣佈以每股13.5港元的價格進行私有化，並於2012年6月正式撤離港交所。
2013年10月，阿里巴巴再次嘗試登陸H股，但因為存在的阿里合夥人制度，需要“同股不同權”的訴求得到滿足。香港財經事務及庫務局局長陳家強表示：香港為了保障投資者權益，必須堅持“同股同權”原則，香港上市規則規定不能設有雙重股權。阿里巴巴聯合創始人蔡崇信對合夥人制度做了解釋，也表示阿里沒有期望香港監管機構為了一家公司做出改變。最終，阿里放棄在港上市。
促使阿里進行上市的一個重要原因，是2005年10月雅虎以10億美元現金以及雅虎中國業務資產，收購了阿里巴巴集團46%的股份，這一收購很大力度上支援了阿里巴巴的發展與強大。隨著公司發展，股權結構優化成為重要戰略目標。
2012年底，阿里巴巴集團以63億美金現金及價值8億美金的阿里巴巴集團優先股，回購雅虎手中持有阿里巴巴集團股份的50%。根據當時的財務狀況，阿里只能通過借貸獲得這筆回購資金，回購所涉及的鉅額債務未來會是巨大的負擔，彼時的馬雲面臨著控制權和債務問題的雙重壓力。同時最好的解決辦法就是儘快上市，通過IPO融資獲得的資金不僅能夠極大舒緩債務壓力，還可能回購雅虎剩餘持有股份的另一半，獲得更多的控制權。
2014年9月19日阿里在美國紐交所掛牌上市
在香港上市遇阻之時，美國因其有更為開放的雙層股權制度，對阿里的合夥人制度開綠燈，獲得阿里的青睞，2014年9月19日上午，作為中國最大的網際網路公司，阿里巴巴正式在紐交所掛牌交易。當天收盤，阿里巴巴股價暴漲38.07%，市值達2314.39億美元，超越Facebook成為僅次於谷歌的第二大網際網路公司。
萬億阿里的掌控路徑
眾所周知，以馬雲為首的創始團隊雖然僅持有阿里少量股份，但卻通過合夥人制度，牢牢掌握著公司的控制權。
在港股IPO的招股書中，阿里對這一情況進行了更加詳細的披露與更新。
從股權結構來看，軟銀依舊以25.8%的持股比例，穩坐第一大股東。而馬雲和蔡崇信僅持股6.1%和2.0%。
不過值得注意的是，即便軟銀持股比例始終佔據優勢，但馬雲等“小股東”卻擁有著對阿里絕對的控制權。
這就是阿里“合夥人制度”的強大之處。
軟銀投資阿里往事歷史性的時刻早已定格在20年前。
1999年，著名的日本風投機構軟銀集團董事長孫正義藉由投資UT斯達康1億美金變10億的成功，意外發現了中國網際網路市場無可限量的發展潛力。決議籌建軟銀中國基金，由此開啟在中國的投資佈局。
同年10月，孫正義通過摩根士丹利引薦，與新浪曹國偉、網易丁磊、攜程樑建章、阿里巴巴馬雲等70多位創業者進行會面，聽他們用六分鐘時間介紹自己的專案。
儘管馬雲的精彩演說，使阿里巴巴獲得了孫及其團隊的初步認可，後者也願意一擲千金，但阿里並非軟銀當時的首選和唯一，雙方並未立即達成合作。
而在軟銀中國基金負責人薛村禾對阿里巴巴盡職調查以後，情況發生了逆轉。
當時，薛向日本軟銀總部強烈建議，要投只投阿里巴巴一家。此舉直接促使孫正義叫停了對中國其他網際網路企業的投資，開始重新審視馬雲及其團隊。
2000年1月，“6分鐘”陳述兩個多月後，孫邀請馬雲前往日本，直接提出要以4000萬美元投資阿里巴巴並佔股49%的決議。但馬雲僅接受2000萬，佔股30%。他認為以自己的掌控能力和阿里巴巴的現狀，4000萬美元太多，以此換算給孫的股權也太大。
多年後，薛村禾回憶投資阿里的原因：“把18個普通人放在一起，已很不容易。而馬雲居然能把18個精力旺盛、有闖勁的年輕人團結在一起，這說明馬雲定是一個胸懷寬廣、善於分享、具有特殊領導才能的人。”
而其中，最能說服孫及軟銀團隊的，則是馬雲竟能請到蔡崇信當阿里巴巴CFO。
蔡崇信畢業於耶魯，當過律師，加盟阿里巴巴之前是某國際投行的亞太區負責人。這樣的人能毅然放棄數十萬美元年薪，在阿里巴巴只領500元人民幣月薪，在他們看來，這足以說明馬雲的人格魅力。
2000年底，軟銀的資金到位沒多久，美國科技股就爆發了大型股災。納斯達科技股紛紛暴跌，許多電子商務公司在這波熊市中倒下。阿里巴巴則憑藉孫正義的2000萬美元，成功地挺過這場世紀風暴。
2004年時，軟銀已三次投資阿里巴巴，總計約15億美元，獲利近千倍，穩坐第一大股東寶座。
爾後，孫正義曾多次向其他創業者講訴“造富”馬雲的情形：“當時馬雲只是一名默默無聞的教師，現在則是中國首富。”以此說服創業者收下來自軟銀的資金。
直到2014年，阿里赴美上市時，軟銀還持有前者34.4%股份。在過去的16年裡，除了在阿里收購雅虎中國時，主動出讓了價值3.5億美元股份外，軟銀未對阿里股份做任何減持或拋售。孫正義和軟銀大多數時候都站在馬雲一方，表達著對這位中國夥伴的信任。
但到了2016年6月初，軟銀集團連續三天發公告稱，將出售阿里100億美元股票以籌集資金。原來，軟銀在2013年，花費220億美元併購的美國第三大通訊運營商Sprint，讓軟銀背上了約合900億美元的鉅額債務。軟銀需要出售阿里股票，以降低負債規模。
在拋售之後，軟銀仍將保持阿里巴巴最大股東的身份，但股份將從32%降至28%。
今年6月，軟銀繼續減持阿里股份，約套現768億元。之後持股比例約降至26%，與此次招股書所披露的25.8%相近，但軟銀依然為阿里第一大股東。