最近這兩天因為監管的原因，很多人也因為幣價的暴跌和持續了多日的高壓認為最近我們正在經歷“新一輪94”。而上一輪94最為明顯的，就是在禁止IC0之後反而導致了IC0的猖獗，並且我們對於比特幣這個資產/大宗商品/貨幣的主導權和定價權也交給了美國。

我前兩天發了一條微博，是關於富達拿到了拍照，並且之後也會搞交易平臺的訊息。這條微博中提到海外新聞報道中的一段話：“不過隨著富達、洲際交易所、VanEck 以及 TD Ameritrade 等金融巨頭在過去幾個月時間裡先後推出或宣佈即將推出受監管的比特幣交易產品之後，市場分析師們紛紛預測機構資本將大量湧入加密貨幣領域。”

老貓轉發我的微博評價說：“中國金融監管部門正在非常努力地向美國機構讓渡比特幣全球定價權”。這條微博轉發者眾多，可以看出這個說法還是得到了不少人的認可的。那麼我們是不是已經（或者正在）失去比特幣的全球定價權呢？

這事兒就說來話長了。

現在的加密貨幣市場，有這麼幾個問題其實是眾說紛紜的：中國投資者的比重大嗎？中國從業者的比重大嗎？中國人在全球幣圈的影響力大嗎？

沒有人能準確回答，大多數回答也都是比較模糊的“或許很大吧”，“應該很大吧”，“肯定不大啊”等等諸如此類的回答。當然，這也很難準確活動，因為在一個交易所都註冊在境外，並且資料並不透明的行業中要從資料中看出端倪實在是不容易。

但是有一點是毫無疑問的，那就是因為某個大家都知道的原因，比特幣的“定價權”並不在中國人手裡。

我相信大家對幾個月前因為Bitstamp價格的閃崩導致期貨市場的崩潰還記憶猶新，莊家只需要在Bitstamp這個深度並不好的交易所上砸一點比特幣，就能在期貨市場上做空賺回來。

原因是什麼？就是Bitstamp交易所的BTC價格是很多期貨交易所的參考價格。比如Bitmex的合約價格指數中Bitstamp佔了50%的權重（後來有些修改，但是還是大比重），而Bitstamp的價格劇烈波動就能立刻觸發Bitstamp大量多單強制平倉賣出。

雖然美國的主流交易所（Coinbase、Bitstamp、Bitfinex等）的交易量並比不上我們認為的三大交易所，但是這幾個交易所的比特幣價格是最重要的比特幣金融衍生品的參考價格。

除了OK自己家的價格之外,另外四家都是國外交易所，這應該很明顯地可以看出一些“其中奧妙”了吧？

可以說，未來比特幣的金融衍生品參考的比特幣價格，都會是國外（主要是美國）交易所的BTC/USD的價格。

我之前聊過金融衍生品的重要性，一個成熟的資產/商品/通貨，如黃金等，都會擁有一個較大的市值，並且擁有比市值大得多的衍生品市場規模，這是成熟的標誌。而比特幣目前正在往這個方向努力著。而衍生品市場都是基於比特幣的價格來的，不論是期權還是期貨還是等等之類的衍生品，都需要有一個比特幣的錨定價格。

你自己開個交易所，在裡面給比特幣定價一百萬，這肯定是不行的。但是如果Coinbase裡的價格是一百萬，大家就認可。一個得到認可的交易所，它的BTC價格就是大家公認的BTC價格，那麼我們就可以認為這個（或者說這些）交易所擁有比特幣的“定價權”。

為什麼今天聊這些呢？因為昨天有個朋友問我說：“如果國內真的抓幣圈的人的話，是不是比特幣就完蛋了”？

我回答他的內容就是，山寨會完蛋，平臺會完蛋，媒體可能也會完蛋，但是比特幣不會完蛋。

但是好在，這兩天的情況似乎有點兒緩解。我們最怕的其實不是監管，而是一刀切。當然對於我們沒有發幣沒有開交易所的人來講，似乎一刀切也切不到我們。但是正如我上述所講的，如果國內一刀切的話，就是徹底不允許國內參與比特幣等加密貨幣的發展了，那麼我們就會將比特幣的定價權拱手相讓。

實屬不該哎。

我們還是這樣的事情不會再發生一遍，騙子多可以抓騙子，但是全盤否定不可取哎。