銀行理財產品收益不斷下降，餘額寶收益低到塵埃，P2P暴雷不斷，股票玩的心跳，我還能拿什麼來理財？

--談利率下行的經濟背景下，如何鎖定長期無風險高收益？

Part1：銀保監一紙檔案，保險業的大降息

剛剛過去的8月30日，銀保監會下發了《關於完善人身保險業責任準備金評估利率形成機制及調整責任準備金評估利率有關事項的通知》，也有人稱是保險業的大降息，立即在保險業引起軒然大波。

檔案全文如下，主要的關鍵點就是，以後的長期年金險頂格利率不會超過3.5%，而現有的4.025%預定利率的年金險也將存活不久（實際上已經陸續有幾款不錯的4.025%預定利率的產品停售了）

該檔案下發之後，年金險受到空前熱捧，因為留給大家最後一班車的時間真的不多了。那為什麼銀保監會會在這個時候突然下發一個這樣的規定呢？

Part2：從當下的經濟背景來理解銀保監會的良苦用心

銀保監會為什麼要下調長期年金險的預定利率呢？因為年金險一旦生效，就是承諾給客戶終生不變的利率，而銀保監會擔心保險公司有長期利率的兌付風險。為什麼會有這個擔憂，我們不妨迴歸到當下的經濟形勢來看：

2019年爆發了全球的降息大潮，自年初以來，先後已有20多個多家宣佈降息，其中更有國家一年內連續多次宣佈降息，比如印度已連續降息5次，而降息的國家中最受關注的當屬美國，美聯儲於當地時間7.31日宣佈降息，緊接著美聯儲又於9月18日再次降息，而這也是美國自2008年金融危機以來首次降息。

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而中國呢？中國目前為止雖然尚未宣佈降息，但是央行自9月16日起全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點。這是央行自今年1月後，第二次宣佈全面降準。降準來了，降息還遠嗎？

那這樣的全球降息大潮意味著什麼呢？借用興業證券全球巨集觀經濟報告的說法，叫“山雨欲來”，即當今世界正在經歷百年難得的大變局，這裡的“變”，指的是全球經濟增速降到了百年的谷底。在過去的150年裡，全球經濟經歷了兩起兩落，而現在出現了150年以來的第三個谷底。

世界銀行在今年1月初，下調了今明兩年全球經濟增長預期，並警告下行風險上升。6月份，世界銀行再次下調經濟增長預期。也就是百年一遇的經濟寒冬已經到來，在這樣的大背景下，各種投資回報率降低。

拿我們最熟悉的來看，兩年前買的銀行定期理財還有5%以上的收益，現在最高不過4%出頭；之前的餘額寶放1W塊錢在裡面每天還能有1塊錢的收益，現在呢？少到可以忽略不計； 100W起投的大額存單利率也不過3.85%，還得靠搶。

結合過去20多年中國的利率走勢，從90年代的十點幾一路下滑到現在1.5%，再看看發達國家的利率水平呢，中國作為當今世界第二個經濟體，以後必然要往發達國家靠攏，那麼利率的走勢也將逐步接近發達國家的利率水平，0利率甚至負利率也並非不可能

也正是基於目前的經濟形勢以及對利率下行走勢的判斷，銀保監會才緊急叫停現在4.025%預定利率的年金產品。畢竟，保險公司要兌付給客戶這麼高的利率，首先它自己要保證有更高的投資回報率才行，而在這樣的經濟形勢下，銀保監擔心保險公司會有長期利率風險，一旦保險公司兌付不了，最後都得由銀保監會、國家兜底，所以，必須控制這一部分風險。

從4.025%降低到3.5%，差距能有多大呢？為什麼會引起如此大的轟動？因為年金險是複利，正如愛因斯坦說的“複利是世界第八大奇蹟，其威力甚至超過原子彈”，不同的複利在拉長時間線之後，差異是巨大的：

同樣100W的本金，4%複利增長，50年後會變成710.7W，以3.5%複利增長的話，50年後只有558.5W，相差152.2W，收益降低了21.4%！

自從銀保監會新規定下發之後，4.025%預定利率的產品受到空前熱捧，那麼年金險到底是一類什麼樣的產品，跟我們的日常生活有哪些關聯呢？

Part3：談年金險的特點和功能

年金險，簡單講就是前期先存錢，固定年齡開始每年/月領錢。孩子上學時候領就是教育金 ，結婚時候領就是婚嫁金，工作時候領就是創業金，自己退休時候領就叫養老金，所以，市面上各種各樣的叫法，基本產品型別就是年金險。

年金險的特點：

1. 絕對的安全性和確定性

年金險的安全性高於銀行理財，2018年央行釋出的資管新規規定了銀行理財產品不允許保本保收益了，而年金險所有的收益都是明確寫入合同，每年賬戶裡有多少錢都是白紙黑字，完全確定的。

以我給兒子和自己投的兩份年金險保單為例，第一份是給自己的，年交6W交5年，選擇的是從55週歲開始領取養老金，每年可以領取27705；第二份是給兒子的，年交2W交10年（馬上要再補充一份了），合同中現金價值那一列就是每年對應的賬戶裡的錢，可以在用錢的時候靈活支取。

2. 給予終身持續穩定的現金流

年金險是與生命等長，比如給自己投的養老金，那就是活到什麼時候領到什麼時候，給孩子投，也可以從18歲成年開始每年固定領取一筆錢。

有錢很重要，而錢以什麼樣的形態存在同樣很重要。年金給予的這種細水長流、源源不斷的現金流，是一種活力資產，比如給到孩子的話，不至於一次性給到太多導致揮霍浪費；給到自己的話，只要多活一年就能多領一年錢，活的都帶勁了，哈哈哈~

3. 鎖定長期固定利率

正如前面所講，現在各個國家開啟降息通道，利率下行是整體大趨勢，而年金險一旦保單生效之後，不管以後的利率降到什麼程度，它都是按照當初既定的利率進行復利增值。

因為是複利，折算成單利（銀行的存款利率、理財產品的利率都是單利）的話，相當於利率還是持續上升的，存的時間越久，折算成的單利就越高，比如：4%複利存20年相當於每年單利是6%；存30年相當於每年單利是7.5%，存40年相當於每年單利9.5%，存50年相當於每年單利12.2%......這就相當於在現在整體利率走下坡路的時候，你給利率踩了個倒車的油門，別人的車在下滑，你的車反而在往上爬坡。

那什麼樣的人適合投年金險？

1. 總是在不知不覺間把錢花光光的你

現在出門只要一部手機就可杖走天涯了，吃穿住行，一路刷刷刷，上下班路上，也不忘刷個淘寶，平時花的爽，可到年底一看餘額，倒吸一口涼氣，錢都去哪兒了？你需要一個幫助你進行強制儲蓄的工具，年金在繳費期間內如果動用，會有損失，這樣可以強迫自己把錢存下來，不知不覺間就有了自己的小金庫。

假如你還是位單身貴族，那麼通過年金險存下的錢還是受法律保護的個人婚前財產，妥妥的！

股票、基金不但風險高，還要時時盯盤，耗費精力；P2P挺簡單，可是暴雷不斷，斷然不能碰，有沒有不需要操心的懶人版理財工具呢？年金險只需要定期存錢，然後就啥都不用管了，一切交給時間，坐等收錢就好

3. 家有萌寶，想給孩子儲備教育金的你

想要給孩子良好的教育資源，想讓孩子上國內一等大學，或者計劃送出國留學，那麼你需要從現在開始就儲備供孩子教育的這筆費用了。通過年金險來規劃孩子教育金，有著獨一無二的優勢：專款專用，這是屬於孩子的專屬賬戶；絕對安全，不用擔心本金損失；長期收益最高，複利增值下，驢打滾利滾利，從孩子出生就開始存的話，到了ta上大學的年齡，賬戶裡就有了一筆不菲的資金了。

創業道路坎坷，收入起伏很正常，現在掙得多不代表以後每年都能掙這麼多，未雨綢繆，你可以在生意紅火收入不錯的時候拿出一部分錢存在年金險，作為自己和家庭的保底資產，如果一直順風順水，那這份年金險就一直伴隨你增值長大，而一旦出現變故，至少還有這筆錢可以保障基本的家庭開支，甚至輔助您東山再起

5. 以後不靠兒女養老，想要自力更生提升退休生活品質的你

什麼時候退休，實質上不取決於年齡，而取決於是否存夠了充足的養老錢。社保能夠提供的養老金頂多只能保障溫飽問題，要想獲得品質養老生活，必須靠自己額外的儲備。那麼現在就是最好的開始時間，因為昨天已經過去了。

有的朋友可能會說，我自己投股票，收益也比這個高多了。那這要談到資產配置的問題。真正的理財不是說今天投資一隻股票賺了一筆錢，明天投資一套房產賺了一筆錢，真正的理財其實是家庭資產配置。

也就是說，根據不同的需求，把整個的家庭資產做一個合理的分配。著名的4321法則講的就是這個問題，針對家庭中的子女教育、個人養老這部分需求，因為是到了那個年齡必須要花到的一筆錢，不求高收益，但也不允許有任何本金損失，最好能夠保值增值，那麼針對這部分需求，年金險就是最好的一個工具，這屬於家庭的底層資產配置；當做足了這一部分之後，我們就可以放一部分錢去博取高收益，通常高收益伴隨高風險，比如股票，但是在做足了底層資產配置之後，即便這部分投資遭遇本金損失，也不至於影響到整個家庭，所以，如果您喜歡投資股票、基金、房產，都沒有任何問題，只是需要從中抽離一部分，做一部分底層資產的配置，打好家庭資產的穩健根基

既然年金險有這麼多好處，為啥了解的人不多呢？我想，很大的根源來自於大家對於保險的心理芥蒂。由於以往保險業存在的一些亂象，導致大家對保險的印象不好，覺得保險不靠譜，那麼年金險到底靠不靠譜、安不安全呢？

Part4：年金險的安全性

年金險屬於人壽保單範疇，受保險法的保護，保險法第92條有明文規定，即便保險公司宣告破產，這些人壽保單合同的利益都絲毫不會受影響，最終都有人兜底

其實，保險是國家整個金融體系最後一道防線，銀行破產，兜底的都是保險公司。回顧2008年美國金融危機，當時的美國政府捨棄了偌大的雷曼兄弟銀行，而出手拯救了AIG保險公司。

此外，保險公司可不是孤零零獨擋風險的，它是受到層層保護，從保險公司的成立、到經營過程的嚴格監管、乃至破產，國家都有層層約束，回頭可以單獨開一篇講講保險公司的安全機制，先舉幾個例子，比如再保險公司，就是給保險公司上保險的公司，這就是雙保險；再比如保險保障基金，就是隨時準備用來救濟保險公司的，目前已經有1000多億的規模，而背後的管家是財政部。

幾乎可以這麼說，除非整個金融體系都坍塌了，否則，大家的人壽保單永遠都是安全的，請放100個心！

Part5：時代給我們打開了一扇窗，但很快將徹底關閉，別扒窗戶縫了！

正如文章開頭所講，8.30日銀保監會下發新規定後，市面現有的4.025%預定利率的產品很快將面臨集中退市，市面上本身優質的年金險就很少，即便都是4.025%預定利率的年金險，實際收益接近4%的一個巴掌就數過來了。

這段時間也是大單頻現，各種年存幾十萬上百萬的保單每天都出現。畢竟，在這個時間節點上，買到就是賺到。

回溯到九幾年的時候，那個時候出過一些預定利率是8.8%的年金險，現在看來這個收益是極高的，不用說8.8%的複利了，即便是單利現在幾乎也是打著燈籠都找不到這樣的理財工具了（別跟我提P2P）。但是那個時候，買的人卻很少，因為當時銀行的存款利率達到10%以上，大家根本看不上8.8%的年金。而大家（包括保險公司在內）都沒想到的是，銀行利率會下滑的如此快，央行連續8次降息，利率從10個點一路下滑到2.5%。而當年買了8.8%年金保單的那批人，簡直就相當於抱住了搖錢樹，因為不管銀行利率怎麼變，保單的利率是固定不變的。

現在8.8%複利的年金險已經成為歷史，只能羨慕，眼下就是絕佳的一個購買年金的視窗期，若干年後，回望4.025%預定利率的年金險，就如同我們今天看8.8%的年金險一樣，沒買的悔恨當初為啥沒買（還沒出生的請自行略過），買過的悔恨為啥沒多買一點。

窗戶不會一直開啟，事實是很快即將徹底關閉，還在扒窗戶縫嗎？抓緊買票上車了！