近期央行降準，經濟會快速回暖嗎？我的結論是不會，我從微觀經濟層面來發表一下個人看法。

一、降準只是增加了可貸資金，並不代表銀行願意放貸，企業願意貸款

降存款準備金率，降低了商業銀行上繳央行的存款準備金，讓銀行獲得更多的可貸資金。但由於經濟不景氣，銀行怕出壞賬風險，實際上還是會以比較嚴格的方式放貸。從本人實際與多家銀行領導交流來看，不少銀行還是計劃把大的資金放給有實力的開發商，或寧肯少放貸多拉存款。可能少數國有銀行可能會為支援普惠金融，通過一些產品定向給中小企業，但銀行大的放貸還是謹慎。

目前很多企業的訂單不足或萎縮，企業為節約財務成本，也不願意擴大生產規模和新增貸款，借貸意願也不足。

從近幾個月的社融增量的資料來看，微觀主體的銀行和企業決定了貨幣還是呈現緊縮的狀態。

二、消費不足會導致多行業的產能過剩問題惡化

中國真正的大問題，還是房地產行業泡沫，嚴重透支了民眾的消費能力，居民用於消費的可支配收入變少。

2018年是“滾動熊市”，各行各業密集的“黑天鵝”黑壓壓飛來，由於去槓桿導致大部分人金融資產或多或出現了大幅度虧損，很多人在P2P、郊區買房、股市、比特幣、傳銷.....等很多領域誤踩了很多雷，存款縮水嚴重，這方面的消費能力受到很大的影響。

2018年，各行業出現了較大規模的裁員潮，從高大上的網際網路行業、到地產、汽車、電子等行業，為了保證現金流順利過冬，大量的企業紛紛裁員，讓很多人對於未來產生悲觀預期，更是無法放開手腳花錢。

消費的緊縮，會讓各行各業出現生產相對過剩更加嚴重，從而導致各行業為清庫存而展開殘酷的價格戰，陷入痛苦的虧損中，進而繼續展開裁員。

不敢消費--企業生產過剩--企業經營困難--裁員--不敢消費...這已經形成了一個迴圈的死結。

這個問題如何解決？經濟有其自然規律，由於外需受到中美貿易戰的衝擊，只能等一批企業倒下，一些行業龍頭展開併購，控制價格繼續下行。從近年的“供給側”改革中，已經看到了整合的趨勢，大部分行業將從“跑馬圈地”的紅利，過渡到“整合重組”的階段，最後都會形成少數企業相對自然壟斷的格局，比如家電行業，高峰期的時候也有幾千家企業打價格戰，通過大量的廝殺，最後剩下了美的、格力等巨頭企業，其後盈利相當可觀，格力的ROE竟然去到了30%左右，可以和銀行的ROE相媲美。

三、經濟有其週期規律，期待政府繼續加大改革開放

儘管個稅出了一些紅利，實際影響收入比較小。經濟週期的力量不會因為人為干預而出現大的調整。我們不能因為出了幾天太陽，就以為冬天已經過去。

我們還將較長時間處在寒冬之中，只有等各行業的併購重組塵埃落定、海外市場消化一部分產能，以及政府出臺較大規模的精兵簡政之後，經濟才會真正有所復甦。

大自然有春夏秋冬的四季輪迴，經濟生態系統有衰退，蕭條，復甦，繁榮的經濟週期。故也不必過於悲觀，對個人來說，關鍵是看，危機來臨，你是否在受益行業和企業。

期待政府更大層面的改革開放和放權減稅