編輯助理：蘇欣然

21次減持，套現146億；14次增持，39億成本，海康威視（002415.SZ）創始團隊的龔虹嘉與總經理胡揚忠，一退一進。

上市第10個年頭，曾多次霸佔深市總市值第一的安防巨頭海康威視，依然書寫著A股市場的白馬神話，儘管伴隨著高管與股東被立案調查的壞訊息，市值從高峰時的3200多億跌到2900多億。

10年過去，“海康創始三劍客”海康威視副董事長龔虹嘉、董事長陳宗年與董事兼總經理胡揚忠的傳說，依然在江湖流傳——10年過去，龔虹嘉身家高達650億，胡揚忠也初次登上福布斯富豪榜和胡潤百富榜，身家百億。

只是，形勢與格局早已悄然演變。

雖然陳宗年依然是這支紅火了多年的白馬股的董事長與法人代表，龔虹嘉與胡揚忠也依然分別穩坐海康威視副董事長與總經理一職，但在24次減持與14次增持背後，二人上演著一進一退。

二股東撤退

公司上市10年，從初登深交所中小板到成長為3000億市值的明星白馬股，龔虹嘉一直是看似沒什麼實權的副董事長，甚至不從海康威視領薪水。

關於龔虹嘉與海康威視，245萬投資額與兩萬倍收益的投資神話廣為流傳，早已從創業者角色轉為天使投資人的龔虹嘉，更願意以海康威視的投資人自居。

儘管當年創業時，龔虹嘉帶來的遠不止245萬元，還有關鍵的技術，甚至是創始團隊的關鍵成員，他和華科校友陳宗年、胡揚忠一起被外界稱為“海康創始三劍客”。

▲從左到右分別為龔虹嘉、陳宗年、胡揚忠。圖片源自網路。

本是海康威視的的創始團隊成員，龔虹嘉為何從來只以投資人的身份自居？一種說法是，龔虹嘉不貪權，扮演引路人的角色，一旦公司走上正軌就會把位子讓給別人，自己則另起爐灶。

在海康威視，他低價“送股”、不領薪酬，甚至曾透露不參與具體事務管理，似乎確實如此。

2007年11月，就在海康威視決定上市前夕，龔虹嘉將其所持公司15%的股權以75萬的低價轉讓給杭州威訊投資管理有限公司（簡稱“威訊投資”），後者是以胡揚忠為首的海康威視高管及核心技術人員的持股公司。

但在1994創辦的德生電器與2002年成立的富年科技中，除了投資人，龔虹嘉的另一重被認可的身份是——創始人。

龔虹嘉與海康威視拉開距離的原因，也許與幾個未解的謎題相關：龔虹嘉的原始積累從何而來？其曾在政府工作的妻子為何恰好在海康威視成立前一年辭職，而恰好是海康威視成就了他們的財富神話？那次低價轉讓大量股權，為何胡揚忠成為最大受益人，另一創始團隊成員陳宗年卻沒份？

公開資料顯示，從1994年開始龔虹嘉開始活躍於投資領域，他在1994年和1995年分別與人合作成立德生通用電氣、德康通訊。2001年，龔虹嘉以自有資金245萬元聯合同學胡揚忠等創辦海康威視。

據海康威視招股書介紹，1986年龔虹嘉畢業於華中理工大學，1992年移民香港、成為香港永久居民，從1986年畢業到1992年的6年時間裡，其履歷近乎空白。

值得一提的是，就在成立海康威視前一年，龔虹嘉在政府機關工作的妻子辭職，為了協助他的投資事業：“陳春梅女士系龔虹嘉配偶，1965 年出生，1986 年畢業於華中理工大學，1986 年至 2000 年在政府部門工作，2000 年辭職，此後協助龔虹嘉做投資管理工作。”而正是這一次投資，成就了龔虹嘉夫婦的19年財富之路。

2013年4月23日，龔虹嘉減持1520萬股，套現5.5億元，那是海康威視上市以來龔虹嘉第4次套現。當年4月至7月，龔虹嘉9次減持海康威視7715萬股，從2011年股票解禁到2013年7月，龔虹嘉套現金額達37.3億元。

▲龔虹嘉減持情況統計，資料來自東財choice。

據東方財富資料顯示，海康威視上市的這10年間，龔虹嘉先後10次出手減持海康威視股份，套現額度達到146億元。

龔虹嘉對於自己財務投資者和“引路人”的定位，或許便是他頻繁套現的最佳註解。

2016年11月11日，龔虹嘉開啟第二輪大額套現序幕，當天龔虹嘉減持2000萬股，套現4.82億；2016年的最後兩個月，龔虹嘉6次減持套現29.2億元。一年套現了前5年的78%。

但他的這輪減持並未結束，2017年9月27日，他再次丟擲1.07億賣單，一次套現31億元。2018年1月，他分兩次減持近1.3億股、

歷經21次減持，龔虹嘉雖然仍是海康威視的第二大股東，但他的持股比例已從海康威視上市之初的 24.8%下降至現在的13.43%。

接盤與對敲？

2019年10月，海康威視總經理胡揚忠登上《2019年胡潤百富榜》，財富值125億元。

兩個月前，他登上2019福布斯全球億萬富豪榜，位列第1605名，並以101.1億元的財富值位居2019福布斯中國400富豪榜排名第265位。

這是胡揚忠第一次躋身上述兩大富豪榜，距離他主管的海康威視上市已10年；這背後，是他2016年開始的對海康威視股票的連續增持。

截至目前，胡揚忠持有海康威視股份1.82億股，按照最近一個交易日的收盤價計算，市值57.7億元，佔海康威視總股本的1.95%，為其第二大自然人股東。

胡揚忠的第一筆海康威視股份，來自2007年龔虹嘉的那兩筆低價轉讓：

2007年11月2日，海康威視有限公司董事會通過決議，同意有限公司外資股東龔虹嘉將所持公司15%的股權以75萬元價格轉讓給杭州威訊投資管理有限公司;將所持有限公司5%的股權以2520.28萬元價格轉讓給杭州康普投資有限公司。

招股書中的威訊投資成立於2007年10月29日，胡揚忠是其法定代表人，持股30.3006%，胡揚忠通過威訊投資間接持股海康威視4.5%。

同時，龔虹嘉將其所持5%的股權轉讓給杭州康普投資有限公司，轉讓價是2500萬元。龔虹嘉妻子陳春梅、胡揚忠與海康威視另一員工分別持有後者80%、12%、8%的股權，胡揚忠因此通過後者持有海康威視0.4%的股權。

換言之，這兩次轉讓讓胡揚忠獲得海康威視4.9%的股權，而據招股書顯示，胡揚忠的資金來自自由資金及他人資助。不過蹊蹺的是，以員工激勵為理由的股權轉讓，並無海康威視董事長陳宗年的份。

2016年，與龔虹嘉大手筆減持撤退相反，胡揚忠開始通過大宗交易和二級市場密集增持。

▲胡揚忠增持情況統計，資料來自東財choice。

從當年2月22日到12月29日，胡揚忠12次增持海康威視股份6947萬股，成本價近17億元。2018年1月19日和1月22日，胡揚忠兩度增持5940萬股，耗資22.3億元——隨著2017年海康威視股價大漲，胡揚忠增持的這部分股票市值翻了一倍多。

不過，胡揚忠增持的39億巨資從何而來，至今仍是個謎。

查閱海康威視前9年年報可知，胡揚忠的年薪從2010年的147.77萬元增至2018年的308.79萬元，9年時間累計從上市公司獲得薪酬2334.4萬元。

翻閱海康威視財報可知，胡揚忠曾在2012年和2015年分別減持682.29萬股和465.3萬股，為何在2016年一反常態大舉增持？值得一提的是，他的這兩筆減持，均沒有按照上市公司信批要求及時披露，只反映在年報裡。

據報道，龔虹嘉的多次減持是被胡揚忠接盤的，2016年12月至2018年1月，胡揚忠有5次增持交易、涉及資金29.73億元，均指向其受讓龔虹減持股份。

▲龔虹嘉、胡揚忠持股變動概況。

既然是好友間轉讓，為何不直接進行協議轉讓，而要以這樣的方式進行“對敲”呢？這可能仍與胡揚忠增持的錢怎麼來的相關。

龔虹嘉與胡揚忠的一退一進之間，多次出現信披違規。而他們的違規行為，直到2019年11月，才被監管追責調查。