一、餐飲投融資訊速遞

1、時萃SECRE完成近千萬天使輪融資，復購率超過35%

日前，行動式精品咖啡品牌“時萃SECRE”， 宣佈完成近千萬天使輪融資，本輪領投方為遠望資本，老股東跟投。此前5月，時萃SECRE獲摩拜單車聯合創始人-夏一平的數百萬種子輪融資。

公司看好即飲咖啡場景，主要從事即飲咖啡設計銷售工作，第一款產品以創新甜甜圈掛耳咖啡切入市場（穩定出品提高容錯率），給使用者一個兼具儀式感和便捷性的選擇。此外，針對主流電商渠道開發的冷萃濃縮液也已上線。

時萃SECRE很注重資料驅動，公司起步於自營的小程式，從進入小程式-註冊-下單-促活-微信推送-推薦裂變等各個環節，都會進行全鏈條的使用者生命週期管理。遠望資本創始合夥人江平表示，此次投資新消費賽道，除了對咖啡市場和創新產品的認可，更是看好時萃SECRE團隊在大資料和技術驅動運營上的優勢。

2、資本持續加碼供應鏈，近期三家拿到融資

1）蔚來供應鏈：獲千萬元天使輪融資，稱要打造餐飲行業的供應鏈3.0模式——工廠把食材製作為成品配送到店，門店直接復熱即可。

2）找食材：預製菜供應鏈平臺，獲天使輪融資，預計本輪估值過億。主要服務陣地在 3～5 線縣城，第三方工廠及自有品牌儲備了3000+SKU，計劃2020年實現10億元GMV。

3）非碼：本店數字化交易平臺，獲6000萬戰略投資，此前已融資額約為2億元，餐飲業是其發力的主要行業。截至10月31日，非碼GMV突破540億元，餐飲行業佔其GMV的88%。

資本對供應鏈的集中佈局，也正印證了餐飲業“慘烈”的競爭現狀：閉店率不斷走高，平均壽命不超過2年，人力、房租等成本不斷增高。在此背景下，供應鏈的升級勢在必行。

菁財簡評：近兩年，在大熱的供應鏈風口下，一邊是資本與企業齊齊瞄準供應鏈創業；另一邊則是各個行業以供應鏈為核心重新審視整體行業發展趨勢。而餐飲下半場和未來的核心競爭力，更是在於供應鏈的競爭能力。

然而，相較於發達國家，中國餐飲供應鏈仍然處在起步的初始階段，集中表現為散且亂、人才不足、專業度不夠、鏈條長且不透明等問題，但這也意味著未來發展的良好預見性。

實際上，完善的餐飲供應鏈應是以餐飲企業為核心，與原料供應商、物流供應商、物流服務商、消費者等節點組成的網狀鏈。未來，餐飲供應鏈的系統升級，也必將從單一、傳統向綜合、智慧方向轉變。

二、餐飲大資料和新風向

1、《按時吃飯報告》：超1.02億人未能按時吃飯

11月18日，美團外賣在成立六週年之際，釋出《按時吃飯報告》。

資料顯示，2019年，在外賣小哥的幫助下，71%的使用者通過美團外賣保證了午飯的按時按點，但全國仍有超過1.02億人無法按時吃晚飯，更有接近100萬的人三餐都不定時。

2、上半年水產品電商交易3.98億單，小龍蝦勝過大閘蟹

11月27日，中國水產流通與加工協會發布《中國水產品電子商務報告（2019）》。

根據中國商務部電子商務大資料，2018年，中國水產品電商單量達到5.58億單，交易額271.26億元，佔生鮮電商交易額的1/3。2019年上半年，水產品電商單量達到3.98億單，交易額169.46億元，同比增長22.9%。

與2018年蝦（50.74億元）、蟹（47.09億元）、魚（41.06億元）位列交易額前三位不同，今年上半年，貝類的增速最快，其次是乾製水產品。

此外，報告建議，水產品電商與休閒漁業融合發展，從而實現電商與旅遊觀光、水族觀賞、垂釣、餐飲等休閒活動的深度融合，是水產品電商發展的一個重要方向。

3、 “二師兄”真降價了

11月29日，農業部監測資料顯示，從10月底至11月中旬，豬肉出廠價已經連續三週環比下跌，而且跌幅逐漸擴大。11月22日-11月28日，豬肉批發價格為42.82元/公斤，環比下降6.5%。

28日，商務部表示，還將繼續積極增加豬肉進口，預計全年進口豬肉及其副產品將超過300萬噸；同時做好元旦春節期間儲備肉投放準備工作，繼續投放中央儲備肉。

4、2019年度中國餐飲十大品牌獎項揭曉

11月20日，中國烹飪協會在深圳召開2019中國餐飲企業家大會，揭曉了“向祖國70週年獻禮”全國餐飲行業百城萬店惠民生活動優秀社團和企業，70家社團和企業獲獎。

同時揭曉的還有2019年度餐飲十大品牌，以及正餐、快餐、火鍋十大品牌等獎項，肯德基、必勝客、避風塘、東來順等品牌獲得2019年度餐飲十大品牌金獎。

5、米其林北京美食指南釋出，被疑“不北京”

11月28日，《2020北京米其林指南》正式釋出，北京一共有23家餐廳成功摘星，其中新榮記（新源南路）被評為三星，京兆尹、屋裡廂被評為二星，彩逸軒、萃華樓、大董等20家餐廳被評為一星。

然而榜單一經發布，立即引發了社會各界的關注和熱議。有不少網友認為，米其林指南評選出的菜系單一，這份指南更是沒能體現出北京豐富的菜系和多樣的美食，仍然偏向以清淡為主的粵菜、西餐等菜系，更有網友直言米其林指南“不符合中國口味”。

三、餐飲新聞動態

（一）餐飲服務業：小吃快餐

1、周黑鴨開放加盟，股價暴漲47%

11月18日，周黑鴨在武漢宣佈正式開啟特許經營模式，並攜手廣西銘和食品有限公司完成首批特許經營商簽約。後者是南城百貨（在廣西開有30多家分店）的合作伙伴，並擁有高鐵站、機場等交通樞紐方便的資源。

此前8月，周黑鴨在中期財報中首次透露將“利用特許經營模式進一步滲透現有市場及策略性擴充套件至新地區”，至今已完成貴州貴陽、廣西南寧市場的特許經營商簽約。

據悉，目前周黑鴨主要針對城市或特殊渠道（交通樞紐、物業渠道）的特許加盟，尚未開啟單店加盟，也暫時不開放直營門店所在城市的特許經營權。其中，啟動資金門檻根據城市規模不同，投入資金不同，500萬元是基礎門檻，且不允許發展二級加盟。

而在加盟商的篩選上，考慮“四有標準”：

1）必須具有優質的物業以及選址資源，保障門店良好的經營效益；

2）具有連鎖經營管理的成功經驗和追求卓越的精神；

3）具有當地社會資源，能為特許經營開始提供有力支援，保障門店經營的順暢；

4）具有足夠的資金條件，能夠持續高品質開發和拓展市場。

宣佈特許經營後，周黑鴨的股價迎來了一次暴漲，繼11月20日盤中暴漲21.87%後臨時停牌，21日復牌後又一度大漲，達每股5.66港元，最新總市值114億港元，兩日來累計漲超47%，創2018年7月以來新高。

菁財簡評：本質上而言，我們認為決定直營還是加盟的，其實是公司業務標準化複製的難易程度。麥當勞以產品為主，標準化高，複製相對容易；而星巴克賣的不僅僅是產品，更是服務，所以需要更強的控制來保證不走樣。

而對於鴨脖來說，這是不用堂食、天然是外賣和外帶的產品，商品標準化程度高，明碼標價，所見即所得。而且，人們在購買鴨脖時看重的是產品，它的服務環節其實沒有太大的發揮空間。因此，這樣的業態很適合加盟連鎖擴張。

同時，在絕味食品的總營收中，90%以上是來自於加盟渠道，這也印證了絕味食品“自營引導+加盟連鎖為主體”發展模式的可行性。從高調宣稱拒絕加盟模式，到過去半年主動擁抱加盟模式，周黑鴨轉變頗大，其實並不意外。

但在現在激烈競爭的市場下，對於任何企業而言，變化都是難免的，重要的還是能在充分競爭的環境中，能夠及時進行自我的革新和調整。

2、麻辣誘惑資金鍊斷裂，現經營危機

關店、欠薪、拖欠供應商貨款——麻辣誘惑正在經歷自其創立以來的最大危機。這是個已經紮根餐飲17年的老炮兒品牌，在北京一度火過海底撈，曾拿過3輪融資，金額超過3億元。

而目前據悉，麻辣誘惑在上海的店面已全部關閉，官方客服表示一個月前就全關閉。上海分公司“上海麻辣誘惑餐飲管理有限公司”，也已經進入解散清算環節。北京門店僅剩部分仍在運營，幾個重要商圈如西直門、雙井均已歇業。

同時，據麻辣誘惑員工透露，目前已經有三個月沒收到工資，部分員工申請了勞動仲裁。此外，公司還拖欠供應商貨款高達上千萬元。據了解，目前麻辣誘惑創始人及高層已全部失聯。

日前，一位麻辣誘惑高管向媒體證實：公司瀕臨倒閉，基本沒有迴旋餘地，拖欠的工資、款項、債務上億。目前正在通過變賣門店等方式，籌集資金償還。

3、美國炸雞品牌POPEYES重返中國市場

日前，曾經退出中國市場的美國炸雞品牌“POPEYES”，釋出宣告稱，將與本地合作伙伴TFI TAB食品投資公司合作開店，重返中國市場，未來10年計劃在中國新開門店1500家。

但現在，肯德基、麥當勞這兩大餐飲連鎖品牌作為外來者，牢牢把握著中國從一線城市到低線市場的份額。據悉，肯德基目前在中國1100個城市開出了5000家門店，2016年佔中國快餐市場份額的11.6%；而麥當勞市場份額為5.6%。

此外，美國漢堡店Shake Shack、日本國民咖啡店Doutor、墨西哥風味快餐Taco Bell、美國迷你漢堡品牌White Castle等，都先後在中國開出門店並逐步測試市場。

Popeyes未來要面臨的競爭，將並不僅是麥肯這類產品線有一定重合的快餐連鎖，還要考慮如何本土化調整、如何合理定價、如何把握下沉市場速度，以及如何與更廉價的雞排店等本土餐飲企業競爭等。

4、首個包子展館落成，慶豐包子再“玩兒”黑科技

11月27日，慶豐包子鋪歷史5年時間，設計打造的國內首個包子文化展館落成，並正式對外開放。該展館分為三個展廳，分別講述了包子的來源、老字號慶豐包子鋪的品牌由來和發展歷史，以及慶豐包子鋪目前的發展現狀。

此外，該館應用了全息技術、Phantom成像、VR等多種“黑科技”，這也是慶豐包子在雄安開始首個智慧餐廳後，又一次將品牌與技術結合的嘗試。

（二）餐飲服務業：休閒餐飲

1、瑞幸簽約沃爾瑪，已開出20多家門店

11月21日，瑞幸與沃爾瑪簽約合作開店，計劃將繼續在沃爾瑪大賣場、山姆等業態的外租區域開設新店。

瑞幸招商部負責人表示，瑞幸自今年年初已經與沃爾瑪開始合作，目前開出的門店達到20多家，未來會繼續根據沃爾瑪門店升級和新開店計劃，去拓展瑞幸的門店。

據悉，沃爾瑪中國宣佈未來5-7年，將在中國市場新開設500家門店和雲倉，包括沃爾瑪購物廣場、山姆會員商店、沃爾瑪社群店多個業態。據不完全統計，目前沃爾瑪在中國有400多家門店。

而今年以來，瑞幸已在商務辦公樓、大學校園、交通樞紐、體育健身等多場景進行了多層次、多樣化的佈局，此次攜手沃爾瑪將再度豐富其消費場景，符合“Any Moment”無限場景品牌戰略。

2、“單飛”兩月，小鹿茶瘋狂開店42家

上線半年，“單飛”兩月，小鹿茶日前宣佈爆炸式開店訊息。據統計，此次新開的42家門店，有26家位於二線城市，佔61.9%；三線及以下城市共9家，約佔21.43%；位於一線城市的僅有7家，佔16.67%。

就門店佈局看，小鹿茶主攻二三四線城市，以購物中心為主要拓展渠道；消費場景以休閒為主，瞄準家庭、工薪階層人群。這與主打一二線城市、鎖定辦公人群的瑞幸，可以形成區域上的互補。

靠著下沉市場和“0元加盟”，小鹿茶的快攻打法，輕盈了不少。同時，快速開店的背後肩負了瑞幸的業績壓力。但是，“輕”在一定程度上也意味著不穩，失速或成潛在的危機。

3、桃李麵包迴應股東頻繁減持“非對公司發展信心不足”

11月23日，有媒體發文稱桃李麵包自2018年12月首發限售股解禁後，開啟了拋售模式，頻繁減持套現，涉及金額約12.93億元。

該文章認為，桃李麵包大股東密集減持，似乎意味著股東對於公司未來發展信心不足。“從經營層面來看，近年來桃李麵包營收增速不斷下滑；上市公司雖頻繁募資，但首發募投專案卻被一再擱置，進度遲緩；更關鍵的是，其財務資料還存在諸多的疑點。”

對此，桃李麵包釋出澄清公告，稱並不存在股東對公司發展信心不足的原因。桃李麵包迴應稱，公司控股股東及主要親屬，在股票未解禁前，持有上市公司83.07%的股份，解禁後截至2019年11月，公司控股股東及主要親屬持股比例仍達76.98%。

至於減持原因，公司吳學群（第一大股東、實際控制人、董事兼總經理），和吳學亮（實際控制人、董事長）自上市以來，未曾減持過公司股份；其餘部分股東因個人生活/資金需求而減持。

4、中國移動將開賣5G+系列咖啡

近日，在中國移動全球合作伙伴大會媒體溝通會上，中國移動咪咕公司副總經理顏忠偉介紹，將重磅推出咪咕5G零售機器人，販賣咪咕咖啡5G+系列飲品，包括鴛鴦系列5G+4G咖啡、果酸系列5G+AICDE咖啡等。

顏忠偉表示，咪咕咖啡的推出，主要是為使用者提供5G屬性的沉浸式體驗。

5、星巴克芝加哥甄選烘焙工坊開業，全球配置最高

日前，星巴克芝加哥甄選烘焙工坊正式開業，該門店不僅是全球面積最大（約3252平方米）的門店，也是全球配置最高的烘焙工坊，擁有目前全球最高的咖啡烘焙儲存桶、美國唯一一個供應氮氣gelato冰淇淋的櫃檯。

甄選烘焙工坊是星巴克高階化戰略的一環，面臨精品咖啡浪潮和數字化挑戰的星巴克，正試圖通過不同定位的門店來吸引不同層次、更廣泛的咖啡消費者。

此外，星巴克還計劃從2020年起，在日本門店改用紙質吸管，預計其在日本的1500家門店每年將可減少使用2億個一次性塑料吸管。

精彩預告：截至19年6月底，星巴克已經征服了76個國家，在全世界開出了3萬多家門店。從1992年上市時僅有2.5億美元的市值，到現在已接近千億美元的市值，星巴克的創業故事，激勵了一代又一代的餐飲創業者。

（三）餐飲服務業：正餐

1、吉野家多店試水自助早餐，變向鋪路非主營

因外賣風行帶來的“正餐快餐化”趨勢下，快餐品牌受到不小擠佔。近日，有媒體發現，吉野家正在北京多家門店試水自助早餐生意，目前已在呼家樓店、磁器口店、雙井店等14家門店上線。

實際上，這並不是吉野家首次發力早餐市場。在北京市最新啟動商業便民服務設施移動餐車時，吉野家旗下外送品牌“吉食送”，就已經嘗試過用移動餐車把早餐送到寫字樓下，其餐車以傳統早餐和特色品牌餐品為主。

此次試水，15元一位的自助早餐，其實意在深度捆綁顧客多時段消費。然而，這個高成本、薄收益的新生意，能否幫助快餐企業轉型，還存在諸多變數。

2、全聚德總經理張力辭職，三季報淨利大降，老品牌咋了？

11月28日，全聚德釋出公告，宣佈公司董事、總經理張力辭職。公告同時表示，張力辭職不會影響公司董事會正常執行，公司將盡快聘任新的總經理。此前，全聚德董事葉菲也於今年7月辭職。

實際上，在公司董事、總經理接連離職的背後，是全聚德業績的持續低迷。全聚德2019年三季報顯示，公司2019年前三季度營收11.91億元，同比下滑12.62%，淨利潤僅剩5260.41萬元，同比下滑了59.09%。

（四）餐飲服務業：火鍋

1、受肉價上漲影響，海底撈部分門店小幅提價

近日，受肉價上漲影響，海底撈部分門店對部分肉類菜品價格已做出了調整。光大證券11月15日釋出研報認為，面對今年以來的肉價上漲潮，海底撈整體表現穩健依舊，並顯示出成本控制能力，“肉類價格上漲對利潤率影響遠小於價格上漲的幅度。”

研報指出，在客單價方面，2018年，海底撈開始推出區域化定價策略。2019年以來，對一些熱門地區翻檯率較高門店酌情進行了提價，整體提價幅度在3%-5%。

此外，公司在新品類研發方面繼續發力，從菜品和飲品兩方面入手。菜品方面新增了一些高價格、高品質的單品，飲品方面加快創新，推出了咖啡調和飲品。

（五）餐飲相關：電商外賣

1、美團三季度營收達275億元，主體業務表現亮眼

11月21日，美團點評釋出2019年三季度業績報告：各業務繼續實現強勁增長，季度營收達275億人民幣，，同比增長44.1%，創單季新高；公司實現經調整淨利潤19億元，再次實現季度盈利。

在主題業務方面，餐飲外賣和到店、酒店及旅遊業務，美團保持強勁增長，並由此帶動總交易金額同比增長33.6%至1946億元。其中，每位交易使用者平均每年交易筆數增長至26.5筆，反映出本地生活服務的內生動力。

除主體業務表現亮眼，新業務在本季效率穩步改善。在生鮮零售領域，美團買菜提升了在自營城市的倉庫密度，美團閃購在武漢啟動了十個傳統農貿市場的試點專案；在面對商家的B端服務方面，美團通過對餐廳管理系統和B2B食物配送的投入，持續關注供給側數字化轉型。

（六）餐飲相關：生鮮電商

1、32家零售企業共同出資，中國首個全國生鮮供應鏈平臺成立

在零售業轉型創新的關鍵時刻，11月18日，覆蓋全國的生鮮供應鏈平臺——北京九州兄弟聯供應鏈股份有限公司，在京正式成立。目前，聯盟內已有200多家零售企業，年採購額2億多元。

首航超市董事長、九州兄弟聯董事長劉意華表示，希望九州兄弟聯成為輻射全國1000家左右中小零售企業的生鮮供應鏈專業平臺，成為國內生鮮供應鏈標準的制定者和推廣者。於上游供應鏈，是產地產品的整合者和運營商，於聯盟會員，是生鮮商品與營銷解決方案的提供商、生鮮經營能力的輸出方。

2、社群生鮮品牌呆蘿蔔資金鍊緊張，總部遭供應商圍堵

聲稱已跑通自提模式的社群生鮮新秀“呆蘿蔔”，因資金鍊緊張正遭遇寒冬。近日，在微博和脈脈上，已有不少關於呆蘿蔔的負面傳聞。有員工爆料稱，呆蘿蔔杭州的產品研發團隊和運營全體罷工，下週開始仲裁討薪。也有供應商稱，貨款還沒結算，聯絡採購運營無人迴應。

據內部人員透露，社交平臺上的爆料基本是真實的，資金緊張很大部分原因是融資的錢沒有到位，另一方面與創始人自身有關，包括髮展方向不堅定、管理混亂甚至有貪腐等現象，呆蘿蔔很可能一夜之間崩塌倒閉。呆蘿蔔合夥人劉峰在朋友圈表示，呆蘿蔔杭州中心正式關閉，且員工已安置妥當。

此外，劉峰稱，模型計算完全驗證，盈利已經觸手可得，卻自己跌倒，對於辜負了很多人的期望而感到難受。不過，他依舊堅信在5G、IoT和AI的加持下，供應鏈、社群化、小型門店的分散式需求供給模式是未來最好的模式。

3、餓了麼孵化菜市場專案“餓鮮達”

據悉，餓了麼內部正在孵化一個名叫“餓鮮達”的新專案。目前，餓鮮達試水北、上、深、蘇州、南京等城市，開店20家上下，數量在變化中。不同於其他平臺採用前置倉供貨的方式，餓鮮達與菜場直接合作，給菜市場提供入口，增加菜市場的線上單量。

目前，中老年人外賣App的滲透率提高，藉此餓了麼可以拓展業務增加新的服務內容。同時，這樣的合作成本低，可以迅速拓展。

4、盒馬新業態“盒馬裡”， 主打一站式送餐

11月30日，盒馬首家購物中心“盒馬裡”正式開業。據悉，該店坐落於深圳蓮塘，是一家面積4萬平米的社群購物中心，這也是盒馬打造的第七大業態。

而多元業態、多種功能，面向社群大多數消費群體，這是社群購物中心的主要特徵，盒馬裡也考驗著盒馬對多重業態的同場經營能力。

5、社群生鮮妙生活關閉全部門店，悄然退場

日前，據公眾號“生鮮榜”釋出的訊息，成立四年之久的社群生鮮電商妙生活已悄然關閉所有門店，黯然退場。目前，妙生活App在蘋果應用商店已無法找到，小程式停止運營，官方客服微信的朋友圈最後更新時間為9月24日。

據透露，妙生活部分門店已經開始盈利，但整體不賺錢。但在競爭殘酷的上海市場，叮咚、盒馬、每日優鮮、食行等大舉圍剿，妙生活在門店密度不夠、資金缺乏的情況下，負荷過重，最終盈虧不能持平。

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