鋼市“銀十”預期落空，11月卻走出了“淡季不淡”的價格行情。進入11月，鋼材價格一路衝高，Myspic普鋼綜合價格指數在11月26日達到了近四個月以來的最高點4083.56元/噸，較上月同期漲5.54%，較上年同期漲1.55%。

年關將至，寒冬來臨，12月初跌勢已現，鋼價是否將逐漸迴歸淡季價格，進入下跌通道？

從供給來看，螺紋高爐開工率和產能利用率及產量小幅微降。上週Mysteel調研的螺紋生產企業開工率為75.41%，周環比下降1.31%，產能利用率78.09%，周環比降0.17%。周實際產量356.21萬噸，周環比降0.78萬噸。Mysteel鋼材事業部分析師冒云云表示，上週產量下降主要受近期部分鋼廠檢修影響。

需求來看，近期成交較為冷清。據Mysteel監測，上週成交量日均值只有17.85萬噸，較前一週21.63萬噸大幅下降3.78萬噸。目前北方地區受降雪天氣影響，需求基本停滯，而南方地區的需求也已有逐漸轉弱的跡象。

成本方面，因11月價格大漲，鋼廠利潤整體好轉，目前沿海地區高爐螺紋利潤大約在800-1000元/噸左右，在全年的絕對高位。

庫存方面，上週仍保持下降態勢，但降幅收窄。上週螺紋鋼總庫存472.93噸，周環比減少5.93萬噸，年同比減少30.53萬噸；廠內庫存總量189.69萬噸，周環比減量2.09萬噸 ；社會庫存為283.24萬噸，周環比減量3.84萬噸。冒云云表示，北方需求已整體停滯，消費走弱，鋼廠呈現主動降庫，資源外發積極；南方市場到貨量逐漸增加，尤其是珠三角地區增量明顯，預計本週庫存或現拐點，由降轉增。

冒云云認為，短期螺紋或將延續弱勢執行。供給端來看，上週因個別鋼廠檢修致產量微幅下降，但目前鋼廠因高利潤仍將積極生產，本週產量或有回升。需求端來看，進入12月，南方消費可能逐漸轉弱。此外，北材資源也將陸續到港，庫存或由降轉增，供給繼續增加，需求逐漸減少，因此預計螺紋價格或繼續下行。

而Mysteel首席分析師汪建華也表示，12月鋼鐵市場，在生產積極性不減而需求有回落的背景下，部分反彈超預期的區域和品種，存在冬儲合意價格倒逼鋼價下行的壓力，從產業健康執行的角度看，鋼價匹配基本面變化而適度的下行，或更有利於明年的行情展開。

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