近日，央行行長易綱釋出名為《堅守幣值穩定目標 實施穩健貨幣政策》的文章，文章提到新時代中國貨幣政策的使命與擔當是要堅持服務實體經濟。易綱行長強調當前貨幣政策更好地服務實體經濟，引導金融資源更多流向實體經濟尤其是薄弱環節。他強調在經濟結構調整和去槓桿、防風險過程中，小微企業和民營企業受到的階段性影響較大，融資難問題比較突出，需要採取綜合措施切實加大對小微企業和民營經濟的支援，增強經濟內生增長動力。

近年來央行多次提出，金融資源要切實服務於實體經濟，加大對中小微企業的支援力度。作為中國經濟發展重要組成部分的中小微企業，融資難、融資貴等問題一直未得到緩解。這主要是因為信貸擔保過分依賴不動產，而中小微企業不動產資源相對缺少，固定資產比較匱乏，同時又有大量應收賬款未被有效利用。

Wind資料顯示，A股上市公司(共計3734家)2019年三季報披露的應收賬款總規模為5.55萬億元，較去年同期上市公司三季報披露規模增加了0.78萬億，同比增長16.35%，應收賬款規模快速增長的同時，也導致中小微企業的資金週轉壓力加大。

應收賬款融資能夠在拓寬中小微企業的融資渠道、降低企業的融資成本、解決中小企業融資難和"三角債"等方面發揮出積極的作用。據云票據了解，應收賬款融資分為應收賬款保理融資、應收賬款質押融資，本文主要介紹應收賬款保理融資。

應收賬款保理融資是解決現代企業融資困難的一項重要途徑,對於改善企業的融資現狀,促進企業的穩定長遠發展都有積極的作用。應收賬款保理融資不僅可以拓寬融資渠道、強化企業管理、還提升了企業市場競爭力,為實體經濟注入新的活力。

作為供應鏈金融下的一種融資方式，商業保理風險控制的兩個核心要點是貿易背景真實性(確保收入來源的存在)以及回款封閉性(控制收入來源不被挪用)。商業保理弱化了融資主體資質，因給予中小微企業一個新的融資渠道。

按放款主體不同，應收賬款保理可分為銀行保理和商業保理兩種，二者又有明顯的區別。

1. 銀行保理偏向大中型企業，商業保理偏向中小微企業;

2. 銀行保理更看重融資客戶資質，商業保理更看重下游買方資質;

3. 銀行保理風控重點在融資企業資質稽核，而商業保理風控重點在供應鏈關係稽核(更看重貿易背景真實性，而非企業現金流情況);

4. 銀行保理的增信措施一般為抵質押擔保物，商業保理則主要依賴買方信用。

應收賬款保理融資能夠有效幫助企業融通資金、改善財務狀況、提高資產流動性、避免風險,可以化被動受制為主動出擊。這種新型融資方式對改善企業融資環境、解決融資瓶頸起到了關鍵作用,是解決企業資金需求的有效途徑,是應收賬款管理思路和管理手段的重要創新。作為供應鏈金融項下的一種融資方式，商業保理已成為中國貿易融資和風險管理領域不可或缺的重要產業。