銀保監會182號檔案大限將至，各家保險公司的年金險收官已接近尾聲。

重溫2019年8月30日下發的檔案主旨：全面下調壽險準備金評估利率。

將責任準備金評估利率上限由年複利4.025%和預定利率的小者調整為年複利3.5%和預定利率的小者

複雜的東西很難一言兩語講清，各位可通俗的理解為

壽險準備金評估利率≈預定利率

而預定利率又可簡單理解為保險公司給予客戶的回報率

換言之，今後的年金險複利封頂3.5%，

而4.025%的年金險將成為永久的過去式。

一、投資中的人性

人生就是一場人性的博弈，人性的考驗在投資更顯得淋漓盡致，不管你如何做好充分的準備工作，處處都有考驗人性的陷阱。

投資過程就是一個克服人性弱點反人性的過程。

人們總是喜歡確定的收益，討厭確定的損失。

比如，你有兩隻股票，一隻賺了20%，一隻虧了20%，大部分人會賣掉賺錢的，留下虧損的。

原因有兩個：

1、擔心賺錢的股票不賣會下跌；

2、繼續持有虧損的股票等待反彈，若此時賣出意味著浮虧變為實虧。

這兩個原因都是源自對虧損的厭惡，賺錢了怕虧趕緊賣，虧損了怕賣出變成實虧。

貪婪，是每個人都會犯的錯。

傑西·利弗莫爾，20世紀最著名的操盤手之一，被譽為幾百年一遇的金融交易與投資天才。

1929年，美國股市大崩盤的時候，他因為做空股市獲利一億美金。

傑西·利弗莫爾一生經歷了四次破產，他在第三次破產後下定決心，再也不能讓太太和兒子的生活受到牽連。

他在償還完所有債務後，把錢投入到年金和信託，有了這些打底，他的生活可以說是後顧無憂。

但是，很不幸！

當後來投資需要用錢的時候，他又取出了這筆錢，最後連兜底的錢都賠掉了。

結局是，在62歲第四次破產後，他選擇了自殺。

二、低利率成常態

縱觀發達國家利率，低利率甚至負利率比比皆是。

全球經濟下行壓力增大，多個國家已紛紛進入降息潮。

而中國的利率也是隨著經濟的發展和增速的放緩而不斷的下降，低利率、低增長，將成為經濟發展的新常態。

銀行定期存款一年期：5年前3%，現在1.5%

銀行理財產品：5年前收益率曾高達8%，現在3-4.5%，門檻5萬起存

貨幣基金：餘額寶，5年前收益率7%，現在2.33%

P2P ：5年前18%，現在7%，且暴雷無數，無數人血本無歸

股票：一念天堂一念地獄，會投資的人賺的盆滿缽滿，不會投資的人傷痕累累

尋求一種持續穩健的理財方式，儼然成為了老百姓繼“今天您吃了嗎”的第二大哲學問題。

預定利率4.025%的年金險，則顯得更加珍貴。

三、年金險的本質

年金保險是指投保人交納保險費後，保險公司以被保險人生存為條件，按年給付保險金，直至被保險人死亡或保險合同期滿。屬於人壽保險的一種，用於保障被保險人在年輕或年老時能獲得一定的經濟收益。

因為一時有錢，並不代表永久有錢；年輕時有錢，也不代表年老時有錢。

如果說人會生病是偶然，那麼人會變老則是100%發生的必然事件。

年老後，因為退休後無工資收入，身體狀況卻日益下降，同時還伴隨著衣食住行等基礎費用支出，倘若罹患疾病或發生意外，還會產生大量的康復費用以及治療費用。

長時間的入不敷出，除了嚴重降低生活品質，還會影響家庭的和睦關係。

所以與其說購買年金險是對人生的規劃，更不如說是一種明智的生活方式。

通過年輕時有序合理的規劃，可以讓漫長的人生充滿了確定性。

年金保險具有強制性，大部分人一旦開始，沒有特殊情況的話，很少會中途而廢。

因為前期年金保險的現金價值很低，如果放棄代價太大，於是很多人會咬牙堅持，時間長了就享受到了複利。

以龜‎兔賽‎跑的故事在理財‎規‎劃中舉個例子：

右邊‎十‎年投‎資中，只有三次虧損、七次盈利，可‎是跑不過只‎有‎4%的穩定‎增長。

這就是普通‎人‎理財的‎誤區，一味追求‎高收益，卻‎忘了長‎期‎、安‎全、穩定、複利增值的‎重‎要性。

四、年金險分類

從產品性質上講，可分為分紅與非分紅

在這裡，險哥極力不推薦分紅型年金險。

其根本原因在於分紅充滿了不確定性，可多可少甚至為0。

2018年保險業平均收益率僅為4.3%，再加上保險公司成本支出，派發紅利比例能有3%已是萬幸。

在保單持有的幾十年裡，指望紅利能滿足養老需求，無異於天方夜譚。

從時間長段來講，可分為短期與終身。

如果在收益接近的情況下，優先選擇終身型。

不僅可以滿足孩子教育費用的需求，也可滿足自己養老需求。

從產品結構來講，可分為單年金險與年金險+萬能賬戶。

萬能賬戶說是賬戶，但實際名稱為萬能型保險，屬於人壽保險的一種，同樣具備了保險的基本功能：保障。

萬能賬戶可通俗理解為貨幣基金，也就是餘額寶。

相當於額外提供了一種簡單靈活的理財方式。

長期資金放入年金險進行穩健增值，短期資金則可放入萬能賬戶裡進行累積生息，雙管齊下靈活運用。

萬能賬戶下有保底利率（寫進合同），上有浮動利率（受市場波動）。

目前大陸市場的萬能賬戶，保底利率有1.75%、2%、2.5%、3%等4種類型。

優先選擇保底利率更高，也就是3%的萬能賬戶。

從產品的收益性角度講，可分為低預定利率和高預定利率

目前年金險的最高預定利率為4.025%，市面上打著4.025%旗號的產品有很多，消費者則可以通過IRR公式進行計算。

因為保險公司還包含了租金成本、經營支出以及業務員佣金發放等一些成本支出。

所以最終的計算結果越貼近4.025%，那麼越適合。

綜上所述，最理想的年金險應該是醬事兒的：

完美產品形態=非分紅年金險+保障長期+3%保底萬能賬戶+4%複利

五、橫向對比

偉大的人民領袖毛主席說過：

實踐，是檢驗真理的唯一標準。

以目前市場最火的四款非分紅型年金產品為例：

中國X壽的鑫X至尊、中國X安的金X人生、中國X平的財富X贏、信泰人壽的如意享。

中國X壽：0歲女孩，年交5萬，交5年，合計25萬，保險期10年。

利益如下:

最後代入IRR公式可得，

保單第11年的內部回報率為1.49%

中國X安：0歲女孩，年交5萬，交5年，合計25萬，保險期15年。

利益如下:

最後代入IRR公式可得，

保單第16年的內部回報率為1.85%

中國X平：0歲女孩，年交5萬，交5年，合計25萬，保險期15年。

利益如下:

最後代入IRR公式可得，

保單第16年的內部回報率為2.18%

信泰人壽：0歲女孩，年交5萬，交5年，合計25萬，保險期終身。

利益如下:

最後代入IRR公式可得，

保單第16年的內部回報率為3.78%

這四款產品都可搭配萬能賬戶，因萬能賬戶實際利率不確定性因素太強，故這裡只考慮保底利率。中國X壽萬能賬戶保底利率2.5%

中國X安萬能賬戶保底利率1.75%

中國X平萬能賬戶保底利率2.5%

信泰人壽萬能賬戶保底利率3%

孰優孰劣，一目了然

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總結

相信最後的測評結果會讓不少人瞠目結舌。

你這資料是編的，我們公司的產品怎麼可能這麼低。

沒有不透風的牆，通過各家保險公司客服電話即可索要完整利益演示表，按我文中方法測算，便知真假。

當然，產品呈現的收益高低只是產品選擇的一方面因素，其他諸如人情單、公司知名度等也會影響最終的購買結果

但捫心自問，幾十萬甚至幾百萬的保費，放到收益還不如央行一年期的存款幾十年裡，是否值得，卻有待商榷。